Um aumento na taxa de juros pode colocar milhares de pessoas em risco de problemas de saúde mental

p Após nove anos de taxas de juros abaixo de 1%, parece que o Banco da Inglaterra anunciará um aumento em breve. À medida que o crescimento salarial aumenta e a inflação atinge sua meta de 2%, um aumento da taxa - argumenta-se - afastaria os riscos potenciais de inflação no médio prazo.

p Mas outro fator a ter em mente é que um aumento da taxa também pode ter repercussões graves para a saúde mental das pessoas. Uma grande parte da população do Reino Unido tem alta, possivelmente insustentável, níveis de dívida e uma taxa de juros mais alta provavelmente aumentarão o ônus de reembolsar parte dessa dívida. Portanto, provavelmente aumentará seus níveis de sofrimento mental.

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p Em uma pesquisa recente que colegas e eu publicamos no Journal of Affective Disorders, exploramos como as mudanças nas taxas de juros do Banco da Inglaterra de 1995 a 2008 influenciaram a saúde mental das pessoas. O que descobrimos é que para cada 1% de aumento nas taxas de juros, houve um aumento de 2,6% na incidência de problemas de saúde mental vividos por pessoas altamente endividadas.

p Embora sempre haja alguma margem de erro nas estimativas estatísticas, isso se traduziria em 20, 000 casos adicionais de dificuldade de saúde mental no Reino Unido. Bem como o óbvio custo de saúde aqui, há também um custo financeiro. Uma vez que um caso de saúde mental foi estimado em algo em torno de £ 8, 000, em termos de faltas ao trabalho e perda de qualidade de vida, isso teria um custo total para a sociedade de £ 156 milhões.

p Embora o superendividamento seja bem conhecido por ser ruim para a saúde mental das pessoas, nosso estudo é o primeiro a mostrar que existe uma relação direta entre as decisões sobre taxas de juros do banco central e a saúde mental. Isso levanta a questão de se os bancos centrais também devem considerar como suas decisões influenciam a saúde mental da população.

Política de bem-estar

p Tem havido um interesse crescente em usar indicadores não econômicos para orientar as políticas públicas, com a sugestão de que talvez seja necessário dar mais ênfase aos resultados psicológicos. Alguns objetivos econômicos, como o crescimento econômico e a inflação, muitas vezes não estão fortemente ligados a mudanças na saúde mental e no bem-estar.

p Com relação à política monetária, alguns argumentaram que, uma vez que o desemprego é consideravelmente pior para a saúde mental do que a inflação, deve ser dada maior ênfase à redução do desemprego do que à manutenção da estabilidade de preços. Mais, o crescimento da renda tem efeitos limitados sobre o bem-estar geral quando comparado a outros fatores, como saúde, relacionamentos, e personalidade, e foi demonstrado que evitar perdas de renda é muito mais importante para o bem-estar do que a busca por ganhos de renda.

p Mas o objetivo do Banco da Inglaterra é puramente econômico. Ou seja, "para manter a estabilidade de preços", conforme definido pela meta de inflação de 2% do governo. E, sujeito a isso, para apoiar as políticas econômicas do governo, incluindo aqueles para o crescimento e o emprego. É geralmente aceito que garantir a estabilidade de preços é a melhor maneira que os bancos centrais podem apoiar o crescimento econômico de longo prazo, uma vez que promove maior confiança na economia e incentiva o investimento.

p A estabilidade de preços é geralmente mantida garantindo que a oferta de moeda aumente na mesma taxa que o crescimento econômico ou o produto. Se a oferta de dinheiro aumenta mais rápido do que a produção, então acredita-se que isso resultará em inflação. Um banco central pode aumentar a oferta de moeda a uma taxa mais rápida do que a produção real, para injetar mais demanda na economia. Isso pode gerar maior crescimento econômico e diminuir a taxa de desemprego, o que pode ser útil em tempos de recessão.

p Claro, a decisão de não aumentar as taxas pode custar à economia muito mais do que a perda decorrente do aumento de casos de saúde mental de £ 156 milhões estimados anteriormente. Um aumento nas expectativas de inflação pode, a longo prazo, por exemplo, diminuir a confiança econômica geral e desestimular o investimento. Mais, Ter taxas de juros baixas por muito tempo pode encorajar as pessoas a assumirem níveis de endividamento que se tornam insustentáveis ​​quando as taxas são mais altas. Taxas muito baixas por muito tempo para a obtenção de objetivos econômicos podem ter contribuído para o atual estado de endividamento.

Não ignore as repercussões

p Os objetivos do banco central não precisam necessariamente mudar para qualquer coisa, exceto os econômicos. Mas nossa pesquisa ilustra claramente que a busca de objetivos econômicos provavelmente terá repercussões dolorosas para os indivíduos. Isso deve ser reconhecido, prevenido, e, quando possível, contrariados.

p Por exemplo, isso pode assumir a forma de ajudar as pessoas a evitar o endividamento excessivo, fortes advertências de saúde pública sobre os níveis de endividamento, e garantia de suporte de saúde mental adequado para aqueles que se tornaram altamente endividados.

p Há também uma abordagem alternativa para a condução da política monetária que pode atender aos objetivos econômicos, ainda ajuda a proteger a saúde mental das pessoas. Na última década, os bancos centrais tentaram manter a estabilidade de preços injetando trilhões nos mercados financeiros, comprando títulos e ativos para aumentar a oferta de moeda.

p Essa abordagem de flexibilização quantitativa foi criticada porque teve muito pouco impacto na economia, uma vez que não deu às pessoas comuns mais dinheiro no bolso para gastar. Dar dinheiro diretamente a indivíduos poderia ter sido mais eficaz. Provavelmente também teria ajudado a diminuir o endividamento das pessoas, e, portanto, as pressões sobre a saúde mental.

p Os problemas de saúde mental costumam ser mais debilitantes do que muitos problemas de saúde física, embora os recursos disponíveis para ajudar as pessoas com dificuldades psicológicas permaneçam amplamente insuficientes. Não só precisamos de estratégias abrangentes para ajudar as pessoas a lidar diretamente com as dificuldades psicológicas, mas é importante reconhecer que a saúde mental está ligada à economia. Devemos, portanto, criar um ambiente econômico que apoie a saúde mental das pessoas.

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p Correção:o gráfico de taxas de juros deste artigo foi atualizado em 10 de maio de 2018 para corrigir uma imprecisão na interpolação.