O que é perpetuidade?

A perpetuidade no sistema financeiro é uma situação em que um fluxo de caixa de avaliaçãoValuationFree orienta para aprender os conceitos mais importantes em seu próprio ritmo. Estes artigos ensinarão as melhores práticas de avaliação de negócios e como avaliar uma empresa usando análises comparáveis ​​de empresas, modelagem de fluxo de caixa descontado (DCF), e transações precedentes, como usado em banco de investimento, pesquisa de capital, os pagamentos continuam indefinidamente ou são uma anuidade que não tem fim. Na análise de avaliação Métodos de avaliação Ao avaliar uma empresa como uma empresa em funcionamento, existem três métodos de avaliação principais usados:Análise DCF, empresas comparáveis, e transações precedentes, as perpetuidades são usadas para encontrar o valor presente do fluxo de caixa projetado futuro de uma empresa e o valor terminal da empresa .Terminal Value Terminal Value (TV) é o valor presente estimado de um negócio além do período explícito de previsão. A TV é usada em várias ferramentas financeiras. Essencialmente, uma perpetuidade é uma série de fluxos de caixa que continuam pagando para sempre .

Valor Presente Finito da Perpetuidade

Embora o valor total de uma perpetuidade seja infinito, vem com um valor presente limitado Valor presente líquido (NPV) O valor presente líquido (NPV) é o valor de todos os fluxos de caixa futuros (positivos e negativos) ao longo de toda a vida de um investimento descontado ao presente. O valor presente de um infinito o fluxo de caixa é calculado somando os valores descontados de cada anuidade e a diminuição do valor da anuidade descontado em cada período até chegar perto de zero.

Um analista usa o valor presente finito da perpetuidade para determinar o valor exato de uma empresa se ela continuar a ter o mesmo desempenho.

Exemplos da vida real

Embora a perpetuidade seja um tanto teórica (algo pode realmente durar para sempre ?), exemplos clássicos incluem empresas, imobiliária, e certos tipos de títulos.

Um exemplo de perpetuidade é o título do governo do Reino Unido conhecido como Consol. Os detentores de títulos receberão cupons fixos anuais (pagamentos de juros), desde que detenham o valor e o governo não interrompa o Consol.

O segundo exemplo está no setor imobiliário, quando um proprietário compra uma propriedade e a aluga. O proprietário tem direito a um fluxo de caixa infinito do locatário enquanto a propriedade continuar a existir (assumindo que o locatário continue a alugar).

Outro exemplo da vida real são as ações preferenciais, onde o cálculo da perpetuidade assume que a empresa continuará existindo indefinidamente no mercado e continuará pagando dividendos.

Fórmula do valor presente da perpetuidade

Aqui está a fórmula:

PV =C / R

Onde:

• PV =Valor presente
• C =Quantidade de pagamento contínuo em dinheiro
• r =Taxa de juros ou rendimento

Exemplo - Calcular o VP de uma perpetuidade constante

A empresa “Rich” paga $ 2 em dividendos anualmente e estima que pagará os dividendos indefinidamente. Quanto os investidores estão dispostos a pagar pelos dividendos com uma taxa de retorno exigida de 5%?

PV =2/5% =$ 40

Um investidor considerará investir na empresa se o preço das ações for $ 40 ou menos.

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Perpetuidade com fórmula de crescimento

Fórmula:

PV =C / (r - g)

Onde:

• PV =Valor presente
• C =Quantidade de pagamento contínuo em dinheiro
• r =Taxa de juros ou rendimento
• g =Taxa de crescimento

Cálculo de Amostra

Tomando o exemplo acima, imagine se o dividendo de $ 2 deve crescer 2% anualmente.

PV =$ 2 / (5 - 2%) =$ 66,67

Importância de uma taxa de crescimento

O modelo de crescimento é importante para alguns cálculos de valor terminal no modelo de fluxo de caixa descontado. O último, ou ano terminal, no modelo DCF Análise DCF InfográficoComo o fluxo de caixa descontado (DCF) realmente funciona. Este infográfico de análise de DCF percorre as várias etapas envolvidas na construção de um modelo DCF no Excel., será considerado crescer a uma taxa constante para sempre. Esse, em essência, significa que o fluxo de caixa do ano terminal é um fluxo contínuo de fluxo de caixa.

Recursos adicionais

Obrigado por ler este guia para perpetuidades. A CFI é a fornecedora oficial do Analista de Modelagem e Avaliação Financeira (FMVA) ®Torne-se um Analista de Avaliação e Modelagem Financeira (FMVA) ® A certificação de Analista de Modelagem e Avaliação Financeira (FMVA) ® ajudará você a ganhar a confiança necessária em suas finanças carreira. Inscreva-se hoje! certificação, projetado para transformar qualquer pessoa em um analista financeiro de classe mundial. Para ajudar em sua jornada, esses recursos CFI adicionais serão úteis:

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