O que é alavancagem financeira?

A alavancagem financeira é o uso de dinheiro emprestado (dívida) para financiar a compra de ativos. Tipos de ativos. Os tipos comuns de ativos incluem os atuais, não corrente, fisica, intangível, operativo, e não operacional. Identificar corretamente e com a expectativa de que a receita ou ganho de capital do novo ativo excederá o custo do empréstimo Taxa de juros Uma taxa de juros refere-se ao valor cobrado por um credor a um tomador por qualquer forma de dívida concedida, geralmente expresso como uma porcentagem do principal.

Na maioria dos casos, o credor da dívida colocará um limite em quanto risco está pronto para assumir e indicará um limite na extensão da alavancagem que permitirá. No caso de empréstimos garantidos por ativos, o provedor financeiro usa os ativos como garantia até que o mutuário pague o empréstimo. No caso de um empréstimo de fluxo de caixa, a qualidade de crédito geral da empresa é usada para respaldar o empréstimo.

Este guia irá descrever como funciona a alavancagem financeira, como é medido, e os riscos associados ao seu uso.

Como funciona a alavancagem financeira

Ao comprar ativos, três opções estão disponíveis para a empresa para financiamento:usando capital próprio, dívida, e arrendamentos. Além da equidade, as demais opções incorrem em custos fixos inferiores à receita que a empresa espera obter do ativo. Nesse caso, presumimos que a empresa usa dívidas para financiar a aquisição de ativos.

Exemplo

Suponha que a Empresa X deseja adquirir um ativo que custe $ 100, 000. A empresa pode usar capital próprio ou financiamento de dívida. Se a empresa optar pela primeira opção, terá 100% do ativo, e não haverá pagamento de juros. Se o valor do ativo se valorizar em 30%, o valor do ativo aumentará para $ 130, 000 e a empresa terá um lucro de $ 30, 000. Da mesma forma, se o ativo depreciar em 30%, o ativo será avaliado em $ 70, 000 e a empresa terá uma perda de $ 30, 000

Alternativamente, a empresa pode ir com a segunda opção e financiar o ativo com 50% de ações ordinárias e 50% de dívida. Se o ativo se valorizar em 30%, o ativo será avaliado em $ 130, 000. Isso significa que se a empresa pagar a dívida de $ 50, 000, terá $ 80, 000 restantes, o que se traduz em um lucro de $ 30, 000. Da mesma forma, se o ativo depreciar em 30%, o ativo será avaliado em $ 70, 000. Isso significa que depois de pagar a dívida de $ 50, 000, a empresa ficará com $ 20, 000, que se traduz em uma perda de $ 30, 000 ($ 50, 000 - $ 20, 000).

Como a alavancagem financeira é medida

Relação dívida / patrimônio líquido

O índice dívida / patrimônio Os artigos de finanças do FinanceCFI são elaborados como guias de autoaprendizagem para aprender conceitos financeiros importantes on-line em seu próprio ritmo. Navegue por centenas de artigos! é usado para determinar o valor da alavancagem financeira de uma entidade, e mostra a proporção da dívida em relação ao patrimônio da empresa. Ajuda a gestão da empresa, credores, acionistas, e outras partes interessadas compreendem o nível de risco na estrutura de capital da empresaEstrutura de capitalEstrutura de capital refere-se ao valor da dívida e / ou patrimônio líquido empregado por uma empresa para financiar suas operações e seus ativos. Estrutura de capital de uma empresa. Mostra a probabilidade de a entidade tomadora enfrentar dificuldades em cumprir suas obrigações de dívida ou se seus níveis de alavancagem estão em níveis saudáveis. O índice dívida / patrimônio líquido é calculado da seguinte forma:

Dívida total, nesse caso, refere-se ao passivo circulante da empresa (dívidas que a empresa pretende pagar em um ano ou menos) e passivos de longo prazo (dívidas com vencimento de mais de um ano).

O patrimônio líquido se refere ao patrimônio líquido (o valor que os acionistas investiram na empresa) mais o valor dos lucros retidos (o valor que a empresa reteve de seus lucros).

As empresas do setor de manufatura normalmente relatam uma relação dívida / patrimônio mais elevada do que as empresas do setor de serviços, refletindo o valor mais alto do primeiro investimento em máquinas e outros ativos. Usualmente, o índice excede o índice médio entre dívida e patrimônio líquido dos Estados Unidos de 54,62%.

Outros índices de alavancagem

Outros índices de alavancagem comunsRácios de alavancagem Um índice de alavancagem indica o nível de dívida contraída por uma entidade comercial contra várias outras contas em seu balanço patrimonial, declaração de renda, ou demonstração de fluxo de caixa. O modelo Excel usado para medir a alavancagem financeira inclui:

• Relação dívida / capital
• Relação dívida / EBITDA
• Taxa de cobertura de juros

Embora o índice de dívida em relação ao patrimônio líquido seja o índice de alavancagem mais comumente usado, os três índices acima também são usados ​​com frequência em finanças corporativas Visão geral de finanças corporativas As finanças corporativas lidam com a estrutura de capital de uma corporação, incluindo seu financiamento e as ações que a administração realiza para aumentar o valor de para medir a alavancagem de uma empresa.

Riscos de alavancagem financeira

Embora a alavancagem financeira possa resultar em maiores ganhos para uma empresa, também pode resultar em perdas desproporcionais. Podem ocorrer perdas quando os pagamentos de despesas de juros para o ativo sobrecarregam o mutuário porque os retornos do ativo não são suficientes. Isso pode ocorrer quando o valor do ativo diminui ou as taxas de juros sobem para níveis incontroláveis.

Volatilidade do preço das ações

O aumento da alavancagem financeira pode resultar em grandes oscilações nos lucros da empresa. Como resultado, o preço das ações da empresa vai subir e cair com mais frequência, e dificultará a contabilização adequada das opções de ações de propriedade dos funcionários da empresa. O aumento dos preços das ações significará que a empresa pagará juros mais elevados aos acionistas.

Falência

Em um negócio em que há baixas barreiras à entrada Barreiras à entrada Barreiras à entrada são os obstáculos ou obstáculos que dificultam a entrada de novas empresas em um determinado mercado. Isso pode incluir, as receitas e os lucros têm maior probabilidade de flutuar do que em um negócio com altas barreiras de entrada. As flutuações nas receitas podem facilmente levar uma empresa à falência, uma vez que ela será incapaz de cumprir suas obrigações de dívida crescentes e pagar suas despesas operacionais. Com dívidas não pagas iminentes, os credores podem entrar com um processo no tribunal de falências para que os ativos da empresa sejam leiloados a fim de recuperar suas dívidas.

Acesso reduzido a mais dívidas

Ao emprestar dinheiro para empresas, provedores financeiros avaliam o nível de alavancagem financeira da empresa. Para empresas com um alto índice de endividamento em relação ao patrimônio líquido, os credores são menos propensos a adiantar fundos adicionais, uma vez que existe um risco maior de inadimplência. Contudo, se os credores concordarem em adiantar fundos para uma empresa altamente alavancada, vai emprestar a uma taxa de juros mais alta, o suficiente para compensar o maior risco de inadimplência.

Alavancagem operacional

A alavancagem operacional é definida como a relação entre os custos fixos e os custos variáveis ​​incorridos por uma empresa em um determinado período. Se os custos fixos excederem o valor dos custos variáveis, uma empresa é considerada como tendo alta alavancagem operacional. Essa empresa é sensível a mudanças no volume de vendas e a volatilidade pode afetar o EBIT da empresa e o retorno sobre o capital investido.

A alta alavancagem operacional é comum em empresas de capital intensivo, como empresas de manufatura, uma vez que exigem um grande número de máquinas para fabricar seus produtos. Independentemente de a empresa realizar vendas ou não, a empresa precisa pagar custos fixos, como depreciação de equipamentos, sobrecarga nas fábricas, e custos de manutenção.

Outros recursos

CFI é o fornecedor global oficial do Analista de Modelagem e Avaliação Financeira (FMVA) ™. Torne-se um Analista de Modelagem e Avaliação Financeira Certificado (FMVA) ® A certificação de Analista de Modelagem e Avaliação Financeira (FMVA) ® da CFI ajudará você a ganhar a confiança necessária em seu carreira em finanças. Inscreva-se hoje! Designação, um programa líder de certificação de analista financeiro. Para continuar aprendendo e progredindo em sua carreira, esses recursos CFI adicionais serão úteis:

• Índices de alavancagem Índices de alavancagem Um índice de alavancagem indica o nível de dívida contraída por uma entidade empresarial contra várias outras contas em seu balanço patrimonial, declaração de renda, ou demonstração de fluxo de caixa. Modelo Excel
• Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é uma medida da lucratividade de uma empresa que considera o retorno anual de uma empresa (lucro líquido) dividido pelo valor de seu patrimônio líquido total (ou seja, 12%). O ROE combina a demonstração de resultados e o balanço patrimonial quando o lucro líquido ou lucro é comparado ao patrimônio líquido.
• Análise das Demonstrações FinanceirasAnálise das Demonstrações FinanceirasComo realizar a Análise das Demonstrações Financeiras. Este guia irá ensiná-lo a realizar a análise das demonstrações financeiras da demonstração de resultados,
• Avaliação MúltiplosAnálise das Demonstrações FinanceirasComo realizar a Análise das Demonstrações Financeiras. Este guia irá ensiná-lo a realizar a análise das demonstrações financeiras da demonstração de resultados,