Qual é a taxa de inveja?

Em private equity, o índice de inveja é um índice que mostra o preço pago pelos investidores em relação ao preço pago pela equipe de gestão por suas respectivas ações do patrimônio líquido da empresa. Em outras palavras, o índice de inveja indica quanto os gestores da empresa gastaram em relação aos investidores de private equity. Fundos de ações privadas. Fundos de ações privadas são pools de capital a serem investidos em empresas que representam uma oportunidade para uma alta taxa de retorno. Eles vêm com um fixo para a aquisição de suas respectivas ações patrimoniais.

O conceito de índice de inveja é usado principalmente no contexto de aquisições de gestão (MBOs). Compra de gestão (MBO) Uma aquisição de gestão (MBO) é uma transação de finanças corporativas em que a equipe de gestão de uma empresa operacional adquire o negócio por meio de empréstimo de dinheiro para O índice de inveja pode ser uma métrica chave para a gestão quando se pretende adquirir uma maior participação acionária da empresa.

Em negociações de compra, o sucesso de um negócio depende muito do comprometimento dos atuais gestores da empresa. Por este motivo, o doce patrimônio (ou seja, o capital reservado como incentivo à gestão) é frequentemente incluído na aquisição. Além disso, investidores externos (investidores de capital privado) geralmente adquirem sua participação acionária na empresa em uma avaliação mais elevada do que a dos gestores da empresa.

Importância da Razão de Inveja

O índice de inveja é uma métrica que pode ajudar a determinar a atratividade de um negócio para cada parte do investidor. A regra geral é que uma proporção mais alta de inveja indica um negócio melhor para a administração. Um índice mais alto mostra que os investidores de private equity estão dispostos a recompensar a administração da empresa por sua capacidade de gerar valor para a empresa. Além disso, um índice alto indica intensa competição entre investidores de private equity que buscam entrar no negócio.

Usando a proporção de inveja, a administração da empresa pode avaliar o comprometimento dos investidores de private equity com o negócio. Um índice de inveja mais alto indica que os investidores externos estão fortemente comprometidos com o negócio.

Como Calcular a Razão de Inveja

A proporção pode ser calculada usando a fórmula abaixo:

Exemplo

A gestão da RedWhite Corporation considera a aquisição da empresa como uma estratégia de saída para tornar a empresa privada. Privada vs Empresa Pública. A principal diferença entre uma empresa privada ou uma empresa pública é que as ações de uma empresa pública são negociadas em bolsa de valores, enquanto as ações de uma empresa privada não são .. No entanto, os gerentes não têm capital adequado para adquirir uma participação acionária suficiente na empresa de seus atuais proprietários. Assim, eles decidem financiar o negócio com firmas de private equity.

Os gestores abordam duas firmas de private equity:ABC Capital e XYZ Capital. ABC Capital oferece aos gestores o seguinte acordo:ABC Capital irá adquirir uma participação de 85% na empresa por US $ 38 milhões, e os gerentes adquirirão 15% do patrimônio por $ 2 milhões. A XYZ Capital se oferece para financiar a compra de 75% do capital por US $ 35 milhões, e os gerentes adquirirão os outros 25% por US $ 5 milhões.

Os gerentes podem identificar o melhor negócio, calculando a taxa de inveja de cada oferta:

Os gestores escolhem a oferta da ABC Capital porque ela fornece uma proporção muito maior (3,35).

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