Razão Put-Call

O que é uma relação Put-Call?

O índice put-call é uma medida amplamente usada pelos investidores para avaliar o humor geral de um mercado.

Uma opção de venda ou venda é o direito de vender um ativo a um preço predeterminado. Uma "opção de compra" ou opção de compra é o direito de comprar um ativo a um preço predeterminado.

Se os traders estão comprando mais opções de venda do que opções de compra, isso sinaliza um aumento no sentimento de baixa. Se eles estão comprando mais chamadas do que opções de venda, isso sugere que eles veem um mercado em alta à frente.

Compreendendo a relação Put-Call

O índice de opção de venda é calculado dividindo o número de opções de venda negociadas pelo número de opções de compra negociadas.

Principais vantagens

• Uma opção de venda dá ao negociante o direito de vender um ativo a um preço predefinido.
• Uma opção de compra é o direito de comprar um ativo a um preço predefinido.
• Se os traders estão comprando mais opções de venda do que opções de compra, isso sinaliza um aumento no sentimento de baixa.
• Se eles estão comprando mais ligações do que opções de venda, atente para um mercado em alta à frente.

Uma proporção de opções de venda de 1 indica que o número de compradores de opções de compra é igual ao número de compradores de opções de venda. Contudo, uma proporção de 1 não é um ponto de partida preciso para medir o sentimento no mercado porque normalmente há mais investidores comprando opções de compra do que comprando opções de venda. Então, uma proporção média de opções de compra e venda de 0,7 para ações é considerada uma boa base para avaliar o sentimento.

Em geral:

• A crescente proporção de put-call, ou uma proporção maior que 0,7 ou superior a 1, significa que os operadores de ações estão comprando mais opções de venda do que opções de compra. Isso sugere que o sentimento de baixa está crescendo no mercado. Os investidores estão especulando que o mercado vai cair ou estão protegendo suas carteiras caso haja uma liquidação.
• A queda na relação put-call, ou abaixo de .7 e se aproximando de .5, é considerado um indicador de alta. Isso significa que mais opções de compra estão sendo compradas do que opções de venda.

O índice de opções de compra e venda pode ser um indicador de como o mercado vê os eventos ou lucros recentes. Uma proporção em qualquer um dos extremos sugere um sentimento de baixa ou alta.

Os dados usados ​​para calcular as relações put-call estão disponíveis através de várias fontes, mas a maioria dos traders usa as informações encontradas no site da Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Considerações Especiais

O índice de opções de venda ajuda os investidores a avaliar o sentimento do mercado antes que ele vire. Contudo, é importante observar a demanda tanto do numerador (as opções de venda) quanto do denominador (as opções de compra).

O número de opções de compra encontra-se no denominador da relação. Isso significa que uma redução no número de chamadas negociadas aumentará o valor da relação. Isso é significativo porque menos opções de compra sendo compradas podem elevar a proporção, sem um aumento no número de opções de venda compradas. Em outras palavras, não precisamos ver um grande número de opções de venda sendo compradas para que o índice aumente.

Enquanto os traders otimistas ficam à margem, o resultado por default é que há mais traders de baixa no mercado. Isso não significa necessariamente que o mercado está em baixa, mas sim que os traders otimistas estão em um modo de esperar para ver até que um próximo evento ocorra, como uma eleição, uma reunião do Fed, ou uma divulgação de dados econômicos.

.7

A proporção média de opções de compra e venda de ações que é considerada uma boa base para avaliar o sentimento.

É útil observar a proporção de opções de compra e venda para ver como o mercado vê os eventos ou lucros recentes. Quando a proporção está em níveis extremos, isso pode indicar um sentimento excessivamente baixista ou excessivamente otimista.

Por esta razão, alguns investidores usam o índice put-call como um indicador contrário.

Um Indicador Contrarian

Os investidores contrários usam a relação put-call para ajudá-los a determinar quando os participantes do mercado estão ficando excessivamente otimistas ou pessimistas.

Um índice de opções de compra extremamente alto significa que o mercado está extremamente baixista. Para um contrário, isso pode ser um sinal de alta que indica que o mercado está indevidamente em baixa e que está prestes a mudar. Um índice alto pode ser um sinal de oportunidade de compra para um contrário.

Um índice extremamente baixo significa que o mercado está extremamente otimista. Um contrarian pode concluir que o mercado está muito otimista e deve recuar.

Nenhum índice único pode indicar definitivamente que o mercado está no topo ou no fundo do poço. Mesmo os níveis da relação put-call que são considerados extremos não são imutáveis ​​e variam ao longo dos anos.

Tipicamente, os investidores comparam os níveis atuais do índice com a média ao longo de algum período de tempo para avaliar se o sentimento mudou recentemente. Se a relação put-call tiver flutuado em um range estreito e de repente pular mais alto, os comerciantes podem ver isso como um aumento repentino no sentimento de baixa e fazer seus movimentos de acordo.