In the Money vs. Out of the Money:Qual é a diferença?

In the Money vs. Out of the Money:Uma Visão Geral

Na negociação de opções, a diferença entre "in the money" (ITM) e "out of the money" (OTM) é uma questão da posição do preço de exercício em relação ao valor de mercado das ações subjacentes, chamado de dinheiro.

Uma opção ITM é aquela com um preço de exercício que já foi ultrapassado pelo preço atual da ação. Uma opção OTM é aquela que tem um preço de exercício que o título subjacente ainda não atingiu, o que significa que a opção não tem valor intrínseco.

Principais vantagens

• Na negociação de opções, a diferença entre "in the money" (ITM) e "out of the money" (OTM) é uma questão da posição do preço de exercício em relação ao valor de mercado das ações subjacentes, chamado de dinheiro.
• Como as opções de ITM têm valor intrínseco e têm preços mais elevados do que as opções de OTM na mesma cadeia, e pode ser exercido imediatamente.
• OTM são quase sempre mais baratos do que opções de ITM, o que os torna mais desejáveis ​​para comerciantes com menores quantidades de capital.
• As opções OTM são mais comumente negociadas para estratégias como chamadas cobertas ou opções de venda de proteção.

No dinheiro

As opções de ITM têm seus usos. Por exemplo, um trader pode querer fazer hedge ou cobrir parcialmente sua posição. Eles também podem querer comprar uma opção que tenha algum valor intrínseco, e não apenas valor de tempo. Como as opções de ITM têm valor intrínseco e custam mais caro do que as opções de OTM na mesma cadeia, os movimentos de preços (%) são relativamente menores. Isso não quer dizer que a opção ITM não terá grandes movimentos de preços, eles podem e fazem, mas, em comparação com as opções OTM, os movimentos percentuais são menores.

Certas estratégias exigem opções de ITM, enquanto outros pedem opções de OTM, e às vezes ambos. Um não é melhor do que outro; tudo se resume ao que funciona melhor para a estratégia em questão.

Ligações

Uma opção de compra dá ao comprador da opção o direito de comprar ações ao preço de exercício, se for vantajoso fazê-lo. Uma opção de compra dentro do dinheiro, Portanto, é aquele que tem um preço de exercício inferior ao preço atual da ação. Uma opção de compra com um preço de exercício de $ 132,50, por exemplo, seria considerado ITM se as ações subjacentes fossem avaliadas em $ 135 por ação porque o preço de exercício já foi excedido. Uma opção de compra com um preço de exercício acima de $ 135 seriam considerados OTM porque o estoque ainda não atingiu esse nível.

No caso da negociação de ações a $ 135, e o exercício de opção de $ 132,50, a opção teria $ 2,50 de valor intrínseco, mas a opção pode custar US $ 5 para comprar. Custa $ 5 porque há $ 2,50 de valor intrínseco e o restante do custo da opção, chamado de premium, é composto de valor de tempo. Você paga mais pelo valor do tempo quanto mais longe a opção estiver do vencimento, devido à maior probabilidade de o preço das ações subjacentes moverem antes do vencimento, que oferece uma oportunidade para o comprador da opção e risco para o lançador da opção, pelo qual ele precisa ser compensado.

Puts

As opções de venda são compradas por traders que acreditam que o preço das ações cairá. Opções de venda de ITM, Portanto, são aqueles que têm preços de exercício acima do preço atual das ações. Uma opção de venda com um preço de exercício de $ 75 é considerada no dinheiro se a ação subjacente for avaliada em $ 72 porque o preço da ação já caiu abaixo do preço de exercício. Essa mesma opção de venda estaria fora do dinheiro se as ações subjacentes estivessem sendo negociadas a $ 80.

Geralmente, o preço de uma opção de venda aumenta quanto mais longe do vencimento estiver, por causa da questão do valor do tempo discutida acima.

Sem dinheiro

As opções dentro ou fora do dinheiro têm seus prós e contras. Um não é melhor do que o outro. Em vez, os vários preços de exercício em uma cadeia de opções acomodam todos os tipos de negociadores e estratégias de opções.

Quando se trata de opções de compra ITM ou OTM, a escolha depende de sua perspectiva para a segurança subjacente, situação financeira, e o que você está tentando alcançar.

As opções de OTM são menos caras do que as opções de ITM, o que, por sua vez, os torna mais desejáveis ​​para os comerciantes com pouco capital. Embora, negociar com um orçamento apertado não é aconselhável. Alguns dos usos das opções OTM incluem a compra de opções se você espera uma grande movimentação no estoque. Uma vez que as opções de OTM têm um custo inicial menor (sem valor intrínseco) do que as opções de ITM, comprar uma opção OTM é uma escolha razoável. Se uma ação atualmente é negociada a $ 100, você pode comprar uma opção de compra OTM com um exercício de $ 102,50 se eles acharem que a ação irá subir razoavelmente bem acima de $ 102,50.

As opções de OTM geralmente apresentam ganhos / perdas percentuais maiores do que as opções de ITM. Uma vez que as opções OTM têm um preço mais baixo, uma pequena mudança em seu preço pode se traduzir em grandes retornos percentuais e volatilidade. Por exemplo, não é incomum ver o preço de uma opção de compra OTM saltar de $ 0,10 para $ 0,15 durante um único dia de negociação, o que equivale a uma mudança de preço de 50%.