Como funcionam os vínculos?

Galeria de imagens de investimento Os títulos, que podem ser emitidos por empresas ou mesmo governos para captar recursos, são uma espécie de investimento para o comprador. Veja nossas fotos de investimentos.


Sem empréstimos, a maioria de nós não seria capaz de pagar coisas como um carro, uma casa ou educação. E, assim como as pessoas pedem dinheiro emprestado para ajudá-las a ter sucesso, as empresas também. As empresas geralmente precisam de empréstimos para financiar operações, entrar em novos mercados, inovar e crescer em geral. Mas a quantidade que eles precisam muitas vezes supera o que um banco pode fornecer. Portanto, outra maneira útil de as empresas angariarem os fundos necessários é emitir títulos para quem quiser comprá-los.

Mas isso é tudo que um título é – um empréstimo. Quando você compra um título, está emprestando dinheiro para a organização que o emite. A empresa, em troca, promete pagar juros a você pela duração do empréstimo. Quanto e com que frequência você recebe juros depende dos termos do vínculo. A taxa de juros, também chamada de cupom , é tipicamente maior com títulos de longo prazo. Esses pagamentos de juros geralmente são distribuídos semestralmente, mas também podem ser enviados anualmente, trimestralmente ou até mensalmente. Quando o título atinge a data de maturidade , o emissor reembolsa o principal , ou valor original do empréstimo.

Para você, o credor, um título é um tipo de investimento, como uma ação. A diferença é que as ações não são empréstimos. Em vez disso, as ações representam a propriedade parcial de uma empresa e os retornos representam uma participação nos lucros. Por essa razão, as ações são mais arriscadas e voláteis – elas refletem de perto o sucesso de uma empresa. Os títulos, por outro lado, geralmente têm uma taxa de juros fixa. Alguns títulos, no entanto, são títulos de taxa flutuante , o que significa que suas taxas de juros se ajustam de acordo com as condições de mercado.

Assim como as ações, os títulos podem ser negociados. Quando alguém vende um título por um preço inferior ao valor nominal, diz-se que está sendo vendido com desconto . Se for vendido a um preço superior ao valor nominal, será vendido a um preço premium .

Agora que sabemos o básico, vamos dar uma olhada nos diferentes tipos de títulos.

Tipos de Títulos

O governo dos EUA anunciou seus títulos fortemente durante a Segunda Guerra Mundial para ajudar a financiar o esforço de guerra.


As empresas não são as únicas entidades que podem emitir títulos. Governos e municípios também os vendem. Vejamos como esses tipos de vínculos diferem.

Obrigações governamentais :para financiar programas, cumprir suas folhas de pagamento e essencialmente pagar suas contas, os governos emitem títulos. Títulos de governos estáveis, como os Estados Unidos, são considerados investimentos extremamente seguros. Os títulos de países em desenvolvimento, por outro lado, são mais arriscados. O governo dos EUA emite seus próprios títulos do tesouro e de várias agências governamentais. Aqueles com vencimento em menos de um ano são conhecidos como T-bills. Os títulos que vencem em um a 10 anos são T-notes, e aqueles que levam mais de 10 anos para vencer são títulos do tesouro. Em alguns casos, você não precisa pagar impostos estaduais ou locais sobre os juros que eles ganham.

Títulos Municipais :Títulos municipais - também chamados de "munis" - são emitidos por estados, cidades, condados e vários distritos para arrecadar dinheiro para financiar operações ou para pagar projetos. Munis financiam coisas como hospitais, escolas, usinas de energia, ruas, prédios de escritórios, aeroportos, pontes e afins. Os municípios geralmente emitem títulos quando precisam de mais dinheiro do que arrecadam por meio de impostos. O bom dos títulos municipais é que você não precisa pagar imposto de renda federal sobre os juros que eles ganham.

Títulos Corporativos :Os títulos corporativos são emitidos por empresas para ajudá-las a pagar as despesas. Embora os títulos corporativos sejam um risco maior do que os títulos do governo, eles podem ganhar muito mais dinheiro. Há também uma seleção muito maior de títulos corporativos. A desvantagem é que você tem que pagar imposto de renda federal sobre os juros que eles ganham.

Especialmente ao investir em títulos corporativos, é importante considerar o risco do título. Nenhum investidor quer investir muito dinheiro em um título de baixo rendimento se houver uma chance de 50% de a empresa falir. Você pode pesquisar a situação financeira do emissor para ver quão sólidas são suas perspectivas. Isso envolve investigar coisas como fluxo de caixa, dívida, liquidez e plano de negócios da empresa.

Por mais divertido que pareça pesquisar essas coisas, a maioria de nós não tem tempo ou habilidades para analisar com precisão a situação financeira de uma corporação. Felizmente, existem organizações que fazem esse trabalho para nós, como Moody's Investors Service e Standard &Poor's. Seus especialistas pesquisam a situação de uma empresa e determinam um título classificação pela empresa.

Cada serviço de classificação tem sua própria fórmula para medir o risco e seu próprio tipo de escala de classificação. Normalmente, as escalas de classificação são escritas em notas de letras, onde uma classificação AAA designa um título seguro e de baixo risco e uma classificação D designa um título de alto risco. Títulos mais seguros, como títulos do governo dos EUA, geralmente são títulos de baixo rendimento. Você pode depender de receber um pagamento, mas esse pagamento será pequeno.

Do outro lado do espectro, você tem o que não é tão carinhosamente conhecido como junk bonds , que são títulos de baixo risco e alto risco. Para atrair os investidores a comprar esses títulos de alto risco, as empresas emissoras prometem altos rendimentos. Se você comprar um junk bonds, não há garantia de que verá seu dinheiro novamente. Mas se você fizer isso, você pode ser pago em espadas.

Ainda não tem certeza sobre alguns dos termos relacionados ao investimento em títulos? Confira o glossário na próxima página.

Terminologia de títulos

Os títulos podem ter características que sejam boas para o comprador (que seria você), para o vendedor ou para ambos. Aqui estão alguns termos com os quais você deve estar familiarizado antes de selecionar um título:

• Maturidade - Os títulos têm vida útil. Dependendo do tipo de vínculo, essa vida pode durar de um mês a 50 anos.
• Chamabilidade - Este é um termo que significa que a empresa ou agência que emitiu o título tem o direito de chamar o título de volta no momento de sua escolha. Em outras palavras, a empresa compra o título de volta antes do vencimento. Uma agência pode fazer isso quando as taxas de juros estão caindo para emitir novos títulos a taxas mais baixas para economizar dinheiro. Isso nem sempre é um mau negócio para quem comprou os títulos, porque há um prêmio extra adicionado ao valor de face do título.
• Colocar provisão - Assim como a callability permite que o vendedor chame o título de volta antes do vencimento, alguns (mas não muitos) títulos têm uma cláusula de venda que dá à pessoa que comprou o título a chance de vendê-lo pelo valor de face antes do vencimento. No entanto, isso não pode ser feito a qualquer momento; o vendedor deve agendar isso com antecedência. As pessoas que possuem títulos às vezes colocam seus títulos quando as taxas de juros estão subindo para que possam investir seu dinheiro onde ele ganhará mais.
• Títulos conversíveis - Às vezes, os títulos podem ser convertidos em ações da empresa que os emitiu. No momento em que os títulos conversíveis são emitidos, é especificado exatamente quando e a que preço eles podem ser convertidos em ações. Esse tipo de título geralmente oferece taxas de juros mais baixas inicialmente, mas também oferece o potencial de ganhos mais altos como ações.
• Títulos garantidos - Os títulos que são garantidos por garantias são chamados de títulos garantidos. Isso significa que a empresa ou agência que emitiu o título também tem dinheiro ou ativos para cobrir o valor do título. O dinheiro ou os ativos seriam entregues às pessoas que compraram os títulos no caso de a empresa falir.
• Títulos não garantidos - Também chamadas de debêntures , títulos não garantidos não são garantidos por garantias; eles são simplesmente respaldados pela credibilidade da empresa ou agência que emite os títulos. Os títulos do governo não são garantidos porque o governo dos EUA é muito digno de crédito.

Os títulos são muito mais complicados do que explicamos aqui e têm muito mais termos para descrever seus diferentes recursos. Para obter ainda mais informações sobre títulos, siga os links na próxima página.

Fontes

• Brokamp, ​​Roberto. "O que é um vínculo?" O tolo heterogêneo. [Nov. 2, 2008] http://www.fool.com/bonds/bonds01.htm
• Faerber, Esme E. "Tudo Sobre Investir." McGraw-Hill Professional, 2006. [Nov. 2, 2008] http://books.google.com/books?id=0FKvNuyl-RoC
• Investopédia. "Tutorial básico de títulos." Investopedia. com. 2008. [Nov. 2, 2008]http://i.investopedia.com/inv/pdf/tutorials/bondbasics.pdf