Títulos:o que são e como funcionam?

Quando se trata de construir uma carteira de investimentos, a diversificação é importante. Ter diferentes tipos de investimentos ajuda a equilibrar seu portfólio e gerenciar riscos. Um investimento para adicionar ao mix são os títulos.

O que é um vínculo?

Um título é um produto de investimento formado quando um investidor (o detentor do título) dá dinheiro a uma empresa ou outra entidade (o emissor do título) por um determinado período de tempo, enquanto o emissor faz pagamentos regulares de juros sobre o empréstimo. O emissor do título devolve o dinheiro do investidor quando o título atinge o vencimento.

Como funcionam os títulos?

Quando uma empresa ou outra entidade deseja tomar dinheiro emprestado de investidores, ela emite títulos para quem os compra. Esses títulos agem como um IOU da entidade mutuária (emissor de títulos) para o investidor (detentor de títulos). O vínculo durará um certo período de tempo, durante o qual o detentor do título recebe pagamentos de juros sobre o vínculo. Esses pagamentos duram até a data de vencimento, quando o valor emprestado é pago integralmente.



Existem datas de vencimento de curto, médio e longo prazo, com duração de 1 a 3 anos a mais de 10 anos. O valor dos juros pagos durante a vida do título é o retorno sobre o investimento do detentor do título.



Os títulos podem ser vendidos e negociados. Se o detentor do título vender ou negociar o título por mais do que pagou nele, ele terá lucro. Se eles venderem antes da data de vencimento por menos do que pagaram, perderão dinheiro.

Características dos títulos de investimento

Para entender melhor os vínculos, é importante conhecer algumas das características que os definem. Aqui estão alguns termos-chave para saber.

• Maturidade: A vida do vínculo. Quando atinge sua data de vencimento, o emissor do título paga o título integralmente.
• Classificação: A credibilidade do emissor de títulos. A classificação informará ao investidor o quão arriscado é o título e qual a probabilidade de o emissor do título deixar de pagar seu pagamento. Quanto menor a classificação, maior o risco.
• Valor nominal: O preço original do título quando é emitido pela primeira vez antes de seu preço flutuar com o mercado. Este é o valor que é pago de volta quando o título atinge o vencimento.
• Cupom: A taxa de juros fixa que o emissor do título paga ao detentor do título até a data de vencimento do título.
• Rendimento: Quanto retorno sobre o investimento você obterá do título. O rendimento é calculado dividindo o cupom, ou taxa de juros, pelo seu valor de face.
• Risco de duração: A sensibilidade do título a mudanças de taxa. Os preços dos títulos são afetados pelas taxas de juros. Muitas vezes, quanto maior o prazo do título, maior o risco de o preço do título mudar à medida que as taxas de juros mudam.

Tipos de títulos

Os títulos podem ser categorizados em quatro tipos principais, incluindo:

• Títulos do governo: Esses títulos são emitidos por governos federais, tanto dos EUA quanto de governos estrangeiros. O Departamento do Tesouro dos EUA emite títulos do Tesouro que financiam operações diárias e projetos governamentais, incluindo infraestrutura. Os títulos do governo estão isentos de impostos estaduais e locais, mas não federais.
• Títulos municipais: Esses títulos são emitidos por governos estaduais e locais para financiar projetos comunitários, como melhorar estradas e sistemas escolares locais. Esses tipos de títulos são isentos de impostos federais e também podem ser isentos de muitos impostos estaduais e municipais. Esses títulos também são conhecidos como "títulos muni".
• Títulos corporativos: Esses títulos são emitidos por empresas. O título é frequentemente usado para levantar capital para a empresa. Esse dinheiro adicional pode ajudar a financiar as operações do dia-a-dia, ajudar a empresa a expandir, financiar aquisições ou financiar um novo projeto. Esses tipos de títulos são mais arriscados do que os títulos do governo e, por isso, costumam ter uma taxa de juros mais alta. Os títulos corporativos não estão isentos de impostos estaduais ou federais.
• Títulos da agência: Esses títulos são emitidos por agências governamentais e empresas patrocinadas pelo governo (GSEs) como Fannie Mae e Freddie Mac. Os títulos da agência ajudam a financiar coisas como hipotecas, educação para compra de casa e assistência agrícola. Esses títulos podem estar isentos de alguns impostos estaduais e locais, mas não de impostos federais.

Variedades de títulos

Os títulos também podem ser classificados de acordo com outras características, principalmente a forma como os juros são pagos.

• Títulos sem cupom: Esses títulos não têm pagamento de juros (cupons). Os investidores ganham dinheiro com eles comprando-os abaixo de seu valor nominal. No vencimento, o emissor do título reembolsa o título pelo valor de face.
• Títulos conversíveis: São títulos corporativos que podem ser transformados em ações da corporação antes de atingir a data de vencimento.
• Obrigações exigíveis: Antes de emitir esses tipos de títulos, o emissor e o titular do título podem concordar com certas condições que permitem que o emissor pague o título integralmente antes da data de vencimento. Isso também é conhecido como "chamar o título" antes do vencimento.
• Obrigações com venda: Esses títulos têm certas opções para os detentores de títulos obterem o reembolso antecipado do título em datas especificadas antes que ele atinja a data de vencimento.

Vantagens de comprar títulos

Além de ajudar a diversificar seu portfólio, os títulos podem ajudar a reduzir alguns dos riscos de investir, equilibrando-se com investimentos mais imprevisíveis, como ações. Os títulos são vistos como investimentos de menor risco e fornecem uma forma de renda fixa. O emissor do título está pagando juros fixos ao longo da vida do título, que o detentor do título recebe como pagamentos fixos até a data de vencimento.



Também pode haver um benefício emocional na compra de títulos. Dependendo do tipo de ação que o investidor compra, ele pode se sentir bem sabendo que seu dinheiro está ajudando a financiar um projeto comunitário, melhorar uma escola local ou ajudar uma empresa a crescer.

Contras da compra de títulos

Embora os títulos tenham um risco menor do que outros investimentos, eles ainda carregam algum risco. Há sempre o risco de o emissor do título deixar de pagar seus pagamentos e o detentor do título perder a quantia de dinheiro que emprestou.



O menor risco que vem com os títulos também pode ser uma desvantagem porque oferece um retorno menor do que um investidor pode obter em algo um pouco mais arriscado, como ações. Quando se trata de investir, muitas vezes é verdade que quanto maior o risco, maior a recompensa.

Como os títulos são precificados?

Existem dois tipos de precificação de títulos. O primeiro é o preço original, de valor nominal – também conhecido como par. Este é o valor que o emissor do título deseja emprestar e o que será pago de volta quando o título atingir sua data de vencimento.



O segundo preço é quando o título é vendido no mercado secundário. Os títulos podem ser vendidos acima ou abaixo de seu valor de face no mercado secundário. Aqueles vendidos acima do valor nominal são vendidos com prêmio ao valor nominal e aqueles vendidos abaixo do valor nominal são vendidos com desconto ao valor nominal.



Vários fatores afetam o preço de um título no mercado secundário. Esses incluem:

• Oferta e demanda
• Prazo até o vencimento do título
• Classificação do emissor de títulos
• Taxas de juros atuais do mercado

Aqui está um exemplo de como as taxas de juros podem afetar os preços.



Se um investidor tem um título que deseja vender e as taxas de juros aumentam, o valor do título cai porque a taxa de juros pela qual o título está sendo pago agora é menor que a taxa atual. Por outro lado, se as taxas de juros caírem, o valor do título aumenta porque o pagamento de juros do título é maior do que a taxa de juros atual.

Como investir

Além dos títulos do tesouro, que você pode comprar diretamente do governo dos EUA, você precisará usar um corretor porque os títulos não são negociados publicamente.



Existem algumas maneiras de investir em títulos:

• Você pode comprar títulos quando eles são emitidos pela primeira vez, pelo valor nominal.
• Você pode comprar títulos no mercado secundário quando eles podem ser vendidos acima ou abaixo de seu valor de face.
• Você pode comprar uma combinação de títulos diferentes por meio de um fundo mútuo.
• Você pode comprar uma combinação de títulos diferentes por meio de um fundo negociado em bolsa (ETF).

Ao escolher a opção certa para seus objetivos financeiros, é recomendável que você fale com um consultor financeiro ou profissional de investimentos.

O resultado final

Um título é um tipo de investimento que funciona como um empréstimo para uma corporação ou outra entidade. O investidor empresta o dinheiro comprando o título e recebe pagamentos de juros até que o título seja pago integralmente na data de vencimento. O investidor pode optar por vender o título antes de sua data de vencimento, acima ou abaixo de seu valor de face.



Os títulos são um investimento de risco relativamente baixo, mas você deve falar com um consultor financeiro para obter mais informações. Confira nossos outros artigos sobre finanças pessoais para saber mais sobre outras opções de poupança e investimento que você pode ter.