Definição de Spread

O que é um spread?

Um spread pode ter vários significados em finanças. Geralmente, o spread se refere à diferença entre dois preços, cotações, ou rendimentos. Em uma das definições mais comuns, o spread é a diferença entre os preços de compra e venda de um título ou ativo, como um estoque, ligação, ou mercadoria. Isso é conhecido como spread bid-ask.

Principais vantagens

• Em finanças, um spread se refere à diferença entre dois preços, cotações, ou rendimentos
• Um dos tipos mais comuns é o spread bid-ask, que se refere à diferença entre o lance (dos compradores) e os preços de venda (dos vendedores) de um título ou ativo
• O spread também pode se referir à diferença em uma posição de negociação - a lacuna entre uma posição curta (ou seja, venda) em um contrato futuro ou moeda e uma posição longa (ou seja, comprando) em outro

Compreendendo a propagação

O spread também pode se referir à diferença em uma posição de negociação - a lacuna entre uma posição curta (ou seja, venda) em um contrato futuro ou moeda e uma posição longa (ou seja, compra) em outro. Isso é oficialmente conhecido como spread trade.

Na subscrição, o spread pode significar a diferença entre o valor pago ao emissor de um título e o preço pago pelo investidor por esse título, ou seja, o custo que um segurador paga para comprar uma emissão, em comparação com o preço pelo qual o segurador vende ao público.

No empréstimo, o spread também pode se referir ao preço que um tomador de empréstimo paga acima de um rendimento de referência para obter um empréstimo. Se a taxa básica de juros for 3%, por exemplo, e o mutuário obtém uma hipoteca cobrando uma taxa de 5%, o spread é de 2%.

O spread bid-ask também é conhecido como spread bid-offer e compra-venda. Este tipo de spread de ativos é influenciado por uma série de fatores:

1. Fornecimento ou "flutuação" (o número total de ações em circulação que estão disponíveis para negociação)
2. Demanda ou interesse em um estoque
3. Atividade comercial total do estoque

Para títulos como contratos futuros, opções, pares de moedas, e ações, o spread lance-oferta é a diferença entre os preços dados para um pedido imediato - o pedido - e uma venda imediata - o lance. Para uma opção de compra de ações, o spread seria a diferença entre o preço de exercício e o valor de mercado.

Um dos usos do bid-ask spread é medir a liquidez do mercado e o tamanho do custo de transação da ação. Por exemplo, em 8 de janeiro, 2019, o preço do lance da Alphabet Inc., A empresa-mãe do Google, era $ 1, 073,60 e o preço de venda era $ 1, 074,41. O spread é de 80 centavos, ou $ 0,80. Isso indica que o Alphabet é um estoque altamente líquido, com considerável volume de negociação.

O comércio spread também é chamado de comércio de valor relativo. Negociações com spread são o ato de comprar um título e vender outro título relacionado como uma unidade. Usualmente, as negociações de spread são feitas com opções ou contratos futuros. Essas negociações são executadas para produzir uma negociação líquida geral com um valor positivo denominado spread.

Os spreads são cotados como uma unidade ou em pares em bolsas futuras para garantir a compra e venda simultâneas de um título. Isso elimina o risco de execução em que uma parte do par é executada, mas outra parte falha.

Tipos de Spread

O spread de rendimento também é denominado spread de crédito. O spread de rendimento mostra a diferença entre as taxas de retorno cotadas entre dois veículos de investimento diferentes. Esses veículos geralmente diferem quanto à qualidade de crédito.

Alguns analistas referem-se ao spread de rendimento como o "spread de rendimento de X sobre Y". Geralmente, esse é o retorno percentual anual sobre o investimento de um instrumento financeiro menos o retorno percentual anual sobre o investimento de outro.

Para descontar o preço de um título e combiná-lo com o preço de mercado atual, o spread de rendimento deve ser adicionado a uma curva de rendimento de referência. Esse preço ajustado é chamado de spread ajustado por opção. Isso geralmente é usado para títulos lastreados em hipotecas (MBS), títulos, derivativos de taxa de juros, e opções. Para títulos com fluxos de caixa separados dos movimentos futuros das taxas de juros, o spread ajustado pela opção torna-se o mesmo que o spread Z.

O spread Z também é chamado de spread da curva de rendimento e spread de volatilidade zero. O spread Z é usado para títulos lastreados em hipotecas. É o spread que resulta das curvas de juros da tesouraria de cupom zero que são necessárias para descontar a programação de fluxo de caixa pré-determinada para atingir seu preço de mercado atual. Esse tipo de spread também é usado em credit default swaps (CDS) para medir o spread de crédito.

O que é um Spread Trade?

p O comércio de propagação, também chamado de comércio de valor relativo, é o ato de comprar um título e vender outro título relacionado como uma unidade. Usualmente, as negociações de spread são feitas com opções ou contratos futuros. Essas negociações são executadas para produzir uma negociação líquida geral com um valor positivo denominado spread. Eles são feitos em pares, o que elimina o risco de execução em que uma parte do par é executada, mas outra parte falha.

O que é um spread de rendimento?

p Um spread de rendimento é a diferença entre os rendimentos de diferentes instrumentos de dívida de diversos vencimentos, avaliação de crédito, emissor, ou nível de risco, calculado deduzindo o rendimento de um instrumento do outro. Essa diferença é geralmente expressa em pontos básicos (bps) ou pontos percentuais. Os spreads de rendimento são comumente cotados em termos de um rendimento em relação aos títulos do Tesouro dos EUA, onde é chamado de spread de crédito.

O que é spread ajustado por opção (OAS)?

p O spread ajustado por opção (OAS) mede a diferença de rendimento entre um título com uma opção embutida, como um MBS, com o rendimento dos títulos do Tesouro. É mais preciso do que simplesmente comparar o rendimento de um título até o vencimento com uma referência. Ao analisar separadamente o título em um título e a opção embutida, os analistas podem determinar se o investimento vale a pena a um determinado preço.

O que é o Spread de Volatilidade Zero (Z-Spread)?

p O spread de volatilidade zero (spread Z) é o spread constante que torna o preço de um título igual ao valor presente de seus fluxos de caixa quando adicionado ao rendimento em cada ponto da curva do Tesouro à vista onde o fluxo de caixa é recebido. Ele pode dizer ao investidor o valor atual do título mais seus fluxos de caixa nesses pontos. O spread é usado por analistas e investidores para descobrir discrepâncias no preço de um título.