O que é o elevador Icahn?

O “aumento de Icahn” refere-se ao efeito sobre o preço das ações de uma empresa da qual o empresário americano Carl Icahn adquire. Devido à reputação proeminente do Sr. Icahn de ser um investidor ativista Investidor ativista Um investidor ativista é um investidor individual ou institucional que busca adquirir o controle acionário de uma empresa-alvo ganhando assentos no, quando ele acumula ações em uma empresa, a expectativa do mercado é que ele atue como acionista ativista na referida empresa e gere valor adicional para o acionista (aumentando assim o preço das ações).

Resumo

• O “aumento de Icahn” refere-se ao efeito sobre o preço das ações de uma empresa da qual Carl Icahn adquire.
• Carl Icahn é um empresário americano que fez seu nome em Wall Street por ser um invasor corporativo e um acionista ativista.
• Icahn é o fundador e acionista controlador da Icahn Enterprises e atuou brevemente como consultor econômico especial sobre regulamentação financeira para o presidente dos EUA, Donald Trump, em 2017.

Compreendendo o elevador Icahn

O processo do elevador Icahn pode ser descrito da seguinte forma:

1. O Sr. Icahn acumula uma posição considerável em uma empresa que ele acredita estar subvalorizada,
2. A justificativa para a subvalorização da empresa é publicamente descrita pelo Sr. Icahn (por exemplo, equipe de gestão pobre, custos evitáveis ​​que estão sendo incorridos pela empresa, um segmento de negócios com baixo desempenho, etc.),
3. O preço das ações da empresa aumenta (ou seja, o "levantamento de Icahn") se a justificativa para a subvalorização da empresa do Sr. Icahn for justificável.

Breve histórico de Carl Icahn

Nasceu em 16 de fevereiro, 1936, Carl Icahn é um empresário americano que fez seu nome em Wall Street por ser um invasor corporativo e um acionista ativista. Nos anos 1980, invasões corporativas nos EUA eram comuns - invasores compraram grandes participações em empresas e usaram seus direitos de acionista para influenciar as decisões corporativas e de liderança.

Uma das incursões mais proeminentes de Icahn foi contra a companhia aérea americana TWA, que ele adquiriu o controle por meio de uma compra alavancada. A compra alavancada (LBO) Uma compra alavancada (LBO) é uma transação em que um negócio é adquirido usando dívidas como principal fonte de consideração. em 1988 e, eventualmente, despojado de seus ativos para um retorno substancial. A seguir estão duas aquisições corporativas de alto perfil por Carl Icahn:

• Em 2006, Carl Icahn pediu a divisão da Time Warner em quatro entidades devido à sua má gestão:AOL, redes e filmes, publicação, e cabo. De acordo com o Sr. Icahn, esperava-se que o valor da divisão por ação da Time Warner fosse de US $ 23,30- $ 26,57 por ação, contra o preço da ação de US $ 18,50. Embora o Sr. Icahn tenha falhado em fazer com que a Time Warner se separasse, ele chegou a um acordo que incluiu uma recompra de ações e medidas de corte de custos, que impulsionou o preço das ações da Time Warner.
• Em 2007, Carl Icahn adquiriu 1,4% de participação na Motorola, exigiu um assento no conselho da empresa, e pediu que a empresa devolvesse dinheiro aos acionistas por meio de uma recompra de ações e aumentasse sua alavancagem. Com a Motorola relutante em conceder ao Sr. Icahn um assento no conselho, Icahn processou a Motorola em 2008 e forçou um spin-off de sua unidade de telefonia móvel não lucrativa.

De acordo com a revista Forbes em 15 de novembro, 2020, O patrimônio líquido do Sr. Icahn é estimado em US $ 14,5 bilhões, e ele é a 39ª pessoa mais rica da Forbes 400. Ele é o fundador e acionista controlador da Icahn Enterprises e serviu brevemente como consultor econômico especial sobre regulamentação financeira para o presidente dos EUA Donald Trump em 2017.

Um exemplo teórico do elevador Icahn

Vários participantes do mercado notaram que o Sr. Icahn tem aumentado sua participação acionária na CookingAB Corp., uma empresa fictícia. Dias após a observação, ele publica um relatório de 200 páginas em parceria com um colega, descrevendo por que CookingAB Corp é subvalorizado:uma equipe de gestão pobre, uma perda de direção, e uma estrutura de custos inchada; Estrutura de custos; estrutura de custos refere-se aos tipos de despesas que uma empresa incorre, e normalmente é composto por custos fixos e variáveis. Os custos fixos permanecem inalterados.

Em conjunto com o relatório, O Sr. Icahn ameaça assumir o controle da empresa caso a equipe de gestão não utilize os métodos para aumentar o valor para o acionista conforme descrito no relatório. O relatório de 200 páginas é digerido por investidores institucionais, que concordam que a empresa está subvalorizada. Como resultado, os investidores institucionais acumulam ações da empresa, aumentando o preço de suas ações de curto prazo.

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• Recompra de Ações Recompra de Ações Uma recompra de ações se refere a quando a administração de uma empresa pública decide recomprar ações da empresa que foram anteriormente vendidas ao público. Uma empresa pode decidir recomprar suas ações para enviar um sinal ao mercado de que o preço das ações provavelmente aumentará, para inflar as métricas financeiras denominadas pelo número de ações em circulação (por exemplo, lucro por ação ou EPS), ou simplesmente porque deseja aumentar sua própria participação acionária na empresa.
• Investidor InstitucionalInstitucional InvestidorUm investidor institucional é uma pessoa jurídica que acumula os fundos de vários investidores (que podem ser investidores privados ou outras pessoas jurídicas) para
• Valor do acionistaValor do acionista O valor do acionista é o valor financeiro que os proprietários de uma empresa recebem pela posse de ações da empresa. Um aumento no valor para o acionista é criado