O que é uma linha de crédito rotativo?

Uma linha de crédito rotativo é uma linha de crédito acordada entre um banco e uma empresa. Ele vem com um valor máximo estabelecido, e a empresa pode acessar os fundos a qualquer momento quando necessário. Os outros nomes para uma linha de crédito rotativo são linha operacional, linha do banco, ou, simplesmente, um revólver.

Um tipo de crédito rotativo é principalmente útil para fins operacionais, especialmente para qualquer empresa que esteja passando por fortes flutuações em seus fluxos de caixa e algumas despesas inesperadas. Em outras palavras, é necessário para empresas que às vezes podem ter baixos saldos de caixa para suportar seu capital de giro líquido Capital de giro líquido (NWC) é a diferença entre os ativos circulantes de uma empresa (líquido de caixa) e passivos circulantes (líquido de dívida) em seu balanço patrimonial . precisa. Por causa disso, muitas vezes é considerada uma forma de financiamento de curto prazo que geralmente é paga rapidamente.

Quando uma empresa solicita um revólver, um banco considera vários fatores importantes para determinar a qualidade de crédito da empresa. Eles incluem a demonstração de resultados, demonstrativo de fluxo de caixa, Demonstração do fluxo de caixa Uma demonstração do fluxo de caixa contém informações sobre quanto dinheiro uma empresa gerou e usou durante um determinado período. e balanço patrimonial.

Características de uma linha de crédito rotativo

1. Varredura de dinheiro

O revólver é freqüentemente estruturado com uma disposição de varredura de dinheiro (ou varredura de dívida). Isso significa que qualquer excesso de fluxo de caixa livre gerado por uma empresa será usado pelo banco para pagar a dívida pendente do revólver antes do prazo.

Isso força a empresa a fazer o reembolso em um ritmo mais rápido, em vez de distribuir o dinheiro para seus acionistas ou investidores. Além disso, minimiza o risco de crédito e o passivo que vem de uma empresa que queima suas reservas de caixa para outros fins, como fazer grande, compras excessivas.

2. Despesa de juros

O mutuário paga juros com base apenas no valor do saque e não em toda a linha de crédito. O resto do revólver está sempre pronto para uso. Esse recurso de flexibilidade e conveniência incorporadas é o que dá ao revólver sua principal vantagem. Quanto ao seu saldo devedor, uma empresa pode ter a opção de pagar o valor total de uma vez ou simplesmente fazer pagamentos mensais mínimos.

A taxa de juros é geralmente próxima à taxa encontrada na dívida de prazo sênior da empresa. Contudo, pode ser variável e se baseia na taxa básica de juros do banco mais um prêmio, com um prêmio adicional determinado com base na qualidade de crédito da empresaCreditworthinessCreditworthiness, simplesmente colocado, é como alguém é "digno" ou merecedor de crédito. Se um credor estiver confiante de que o mutuário honrará sua obrigação de dívida em tempo hábil, o mutuário é considerado digno de crédito.

3. Quantidade Máxima

Quando uma empresa passa por uma queda nos fluxos de caixa para cumprir as obrigações financeiras, pode ser corrigido prontamente pegando emprestado um revólver. Existe um montante máximo de empréstimo definido pelo banco. Contudo, o banco pode revisar o revólver anualmente. Se a receita de uma empresa cair drasticamente, o banco pode reduzir o valor máximo do revólver para protegê-lo do risco de inadimplência.

Por outro lado, se uma empresa tem uma boa pontuação de crédito, fortes reservas de caixa, um resultado financeiro constante e crescente, e está fazendo regular, pagamentos consistentes em um revólver, o banco pode concordar em aumentar o limite máximo.

4. Taxa de compromisso

Para iniciar a linha de crédito rotativo, um banco pode cobrar uma taxa de compromisso. Ele compensa o credor por manter o acesso aberto a um empréstimo potencial, onde o pagamento de juros só é ativado quando o revólver é sacado. A taxa real pode ser uma taxa fixa ou uma porcentagem fixa.

5. Reutilização

Este tipo de empréstimo é denominado revólver porque, uma vez que o valor pendente é liquidado, o mutuário pode usá-lo repetidamente. É um ciclo rotativo de retirada, gastos, e reembolsar qualquer número de vezes até que o acordo expire - o prazo do revólver termina.

Uma linha de crédito rotativo é diferente de um empréstimo a prazo, onde há pagamentos fixos mensais durante um determinado período. Assim que um empréstimo parcelado for totalmente pago, você não pode usá-lo novamente como o revólver. O mutuário deve solicitar um novo empréstimo a prestações.

Revólver em um modelo financeiro

Uma linha de crédito rotativo é uma parte importante da modelagem financeira. O que é modelagem financeira A modelagem financeira é realizada no Excel para prever o desempenho financeiro de uma empresa. Visão geral do que é modelagem financeira, como e por que construir um modelo. porque ressalta as mudanças na dívida de uma empresa com base em premissas operacionais. Por exemplo, se houver projeção de que as receitas cairão drasticamente nos próximos anos, uma empresa buscará fontes adicionais de financiamento para financiar P&D ou despesas de capital como formas de expandir o negócio. Pode emitir mais dívidas para fazer essas despesas necessárias.

Como mencionado anteriormente, a empresa pode realizar um saque do revólver se não tiver caixa suficiente para pagar o serviço da dívida. Assim, uma mudança no revólver é desencadeada por uma mudança no nível de dívida de uma empresa. Além disso, um revólver ajuda a manter o modelo financeiro equilibrado porque calcula qualquer excesso de caixa gerado ou déficit de caixa em um determinado ano.

Um exemplo de uma linha de crédito rotativo

Indústria Sazonal

Na indústria de hospitalidade, que é considerado sazonal, uma estação de esqui pode sofrer uma escassez de receita operacional durante os meses de verão; Portanto, pode não ser capaz de cobrir sua folha de pagamento. Adicionalmente, se está fazendo a maior parte de suas vendas a crédito, então, a empresa estará esperando para descontar suas contas a receberContabilidadeNossos guias e recursos de contabilidade são guias de autoaprendizagem para aprender contabilidade e finanças em seu próprio ritmo. Navegue por centenas de guias e recursos. antes de fazer despesas de estoque.

Ter um revólver permitirá que a empresa tenha acesso a fundos a qualquer momento quando precisar de dinheiro para suas operações do dia-a-dia.

Cálculo de varredura (ver figura abaixo)

Para calcular o dinheiro disponível para varredura, tomamos o início do balanço de caixa. Equivalentes de caixa. Caixa e equivalentes de caixa são os mais líquidos de todos os ativos do balanço. Equivalentes de caixa incluem títulos do mercado monetário, aceitações do banqueiro que se encontram no balanço do ano passado sob os ativos e subtraem dele o saldo de caixa mínimo estimado necessário para manter uma empresa funcionando. Uma investigação adicional é realizada se precisarmos de um saldo de caixa mínimo preciso.

A diferença é então adicionada ao fluxo de caixa das atividades operacionais, atividades de investimento, e atividades de financiamento no período. Agora temos caixa disponível para o serviço da dívida. Depois disso, pegamos a soma de todas as amortizações da dívida programadas e subtraímos do dinheiro disponível para o serviço da dívida.

Se a diferença for positiva, então temos dinheiro suficiente para fazer os pagamentos de dívida programados e podemos até mesmo pagar uma parte ou todo o saldo devedor do revólver. A empresa pode até fazer o reembolso total antecipado de outros saldos de dívida.

Contudo, se a diferença for negativa, então não haveria dinheiro suficiente para fazer o pagamento da dívida; Portanto, a empresa terá de sacar do revólver para cobrir a falta de dinheiro.

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