O que são futuros e futuros?

p Contratos futuros e futuros (mais comumente referidos como futuros e futuros) são contratos que são usados ​​por empresas e investidores para hedge de estratégias de fundos de hedge. Um fundo de hedge é um fundo de investimento criado por indivíduos credenciados e investidores institucionais com a finalidade de maximizar retornos e contra riscos ou especular. Futuros e forwards são exemplos de ativos derivativos que derivam seus valores de ativos subjacentes. Ambos os contratos dependem do bloqueio de um preço específico para um determinado ativo, mas existem diferenças entre eles.

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Tipos de ativos subjacentes

p Os ativos subjacentes geralmente se enquadram em uma das três categorias:

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Financeiro

p Os ativos financeiros incluem ações EstoquesO que é um estoque? Um indivíduo que possui ações em uma empresa é chamado de acionista e é elegível para reivindicar parte dos ativos e ganhos residuais da empresa (caso a empresa seja dissolvida). Os termos "estoque", "compartilhamentos", e "equidade" são usados ​​indistintamente., títulos, índices de mercado, taxas de juros Taxa de juros Uma taxa de juros refere-se ao valor cobrado por um credor a um tomador por qualquer forma de dívida concedida, geralmente expresso como uma porcentagem do principal., moedas, etc. Eles são considerados títulos homogêneos que são negociados em organizações bem organizadas, mercados centralizados.

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Commodities

p Exemplos de commodities são o gás natural, ouro, cobre, prata, óleo, eletricidade, grãos de café, açúcar, etc. Esses tipos de ativos são menos homogêneos do que os ativos financeiros e são negociados em mercados menos centralizados ao redor do mundo.

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De outros

p Alguns derivados existem como proteção contra eventos como catástrofes naturais, chuva, temperatura, neve, etc. Esta categoria de derivativos não pode ser negociada nas bolsasTipos de mercados - negociantes, Corretores, ExchangesMarkets incluem corretores, concessionários, e mercados de câmbio. Cada mercado opera sob diferentes mecanismos de negociação, que afetam a liquidez e o controle. Os diferentes tipos de mercado permitem diferentes características de negociação, descrito neste guia, mas sim como contratos entre partes privadas.

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Definições

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Contratos a termo

p Um contrato a termo é uma obrigação de comprar ou vender um determinado ativo:

• A um preço especificado (preço futuro)
• Em um horário especificado (vencimento do contrato ou data de expiração)
• Normalmente não é negociado em bolsas

p Vendedores e compradores de contratos a termo estão envolvidos em uma transação a termo - e ambos são obrigados a cumprir o término do contrato no vencimento.

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Contratos de Futuros

p Futuros são iguais aos contratos futuros, exceto por duas diferenças principais:

• Os futuros são liquidados diariamente (não apenas no vencimento), o que significa que os futuros podem ser comprados ou vendidos a qualquer momento.
• Os futuros são normalmente negociados em uma bolsa padronizada.

p A tabela abaixo resume algumas das principais diferenças entre futuros e a termo:

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p Futuros Para a frente Settled DailySettled at MaturityStandardizedNot StandardizedBaixo risco de não cumprimento das obrigações, devido à regulamentação e supervisãoBaixo nível de regulamentação e supervisão na liquidação negociada em bolsas públicas Contrato privado entre duas partes

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Exemplo de contrato a termo

p Suponha que a cafeteria Ben's atualmente compre grãos de café a um preço de US $ 4 / libra. de seu fornecedor, CoffeeCo. A esse preço, A Ben's consegue manter margens saudáveis ​​na venda de bebidas à base de café. Contudo, Ben lê no jornal que a temporada de ciclones está chegando e isso pode ameaçar destruir as plantações da CoffeCo. Ele está preocupado que isso leve a um aumento no preço da oferta e da demanda. As leis da oferta e da demanda são conceitos microeconômicos que afirmam que, em mercados eficientes, a quantidade fornecida de um bem e a quantidade de grãos de café, e assim comprimir suas margens. CoffeeCo não acredita que a temporada de ciclones destruirá suas operações. Devido aos investimentos planejados em equipamentos agrícolas, A CoffeeCo realmente espera produzir mais café do que nos anos anteriores.

p Ben's e CoffeeCo negociam um contrato futuro que define o preço do café em US $ 4 / lb. O contrato vence em 6 meses e é de 10, 000 libras de café. Independentemente de os ciclones destruirem as plantações da CoffeeCo ou não, Ben agora é legalmente obrigado a comprar 10, 000 libras de café a $ 4 / lb (total de $ 40, 000), e a CoffeeCo é obrigada a vender o café a Ben nas mesmas condições. Os seguintes cenários podem ocorrer:

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p Cenário 1 - Ciclones destroem plantações

p Neste cenário, o preço do café salta para US $ 6 / lb devido a uma redução na oferta, fazendo com que a transação valha $ 60, 000. Ben se beneficia pagando apenas $ 4 / lb e realizando $ 20, 000 em economia de custos. A CoffeeCo sai perdendo ao ser forçada a vender o café por US $ 2 abaixo do preço atual de mercado, incorrendo assim em $ 20, Perda de 000.

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p Cenário 2 - Ciclones não destroem plantações

p Neste cenário, O novo equipamento agrícola da CoffeeCo permite que eles inundem o mercado com grãos de café. O aumento na oferta de café reduz o preço para US $ 2 / lb. Ben sai perdendo ao pagar $ 4 / libra e paga $ 20, 000 acima do preço de mercado. A CoffeeCo se beneficia ao vender o café por US $ 2 acima do valor de mercado, realizando assim um adicional de $ 20, Lucro 000.

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Exemplo de contrato futuro

p Suponha que a cafeteria Ben's atualmente compre grãos de café a um preço de US $ 4 / libra. A esse preço, A Ben's consegue manter margens saudáveis ​​na venda de bebidas à base de café. Contudo, Ben lê no jornal que a temporada de ciclones está chegando e isso pode ameaçar destruir as plantações de café. Ele teme que isso leve a um aumento no preço dos grãos de café, e assim comprimir suas margens.

p Os contratos futuros de café que expiram em seis meses (em dezembro de 2018) podem ser comprados por US $ 40 o contrato. Ben compra 1.000 desses contratos futuros de grãos de café (onde um contrato =10 libras de café), por um custo total de $ 40, 000 por 10, 000 libras ($ 4 / lb). Os analistas da indústria do café prevêem que, se não houver ciclones, os avanços da tecnologia permitirão que os produtores de café forneçam mais café à indústria.

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p Cenário 1 - Ciclones destroem plantações

p Na semana seguinte, um ciclone massivo devasta as plantações e faz com que o preço do café futuro de dezembro de 2018 suba para US $ 60 por contrato. Uma vez que os futuros do café são derivados que derivam seus valores dos valores do café, podemos inferir que o preço do café também subiu.

p Neste cenário, Ben ganhou $ 20, Ganho de capital 000, uma vez que seus contratos futuros valem agora $ 60, 000. Ben decide vender seus futuros e investir os lucros em grãos de café (que agora custam $ 6 / lb de seu fornecedor local), e compras 10, 000 libras de café.

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p Cenário 2 - Ciclones não destroem plantações

p As previsões dos analistas da indústria do café estavam corretas, e a indústria do café está inundada com mais grãos do que o normal. Assim, o preço do café futuro cai para $ 20 por contrato. Neste cenário, Ben incorreu em $ 20, Perda de capital de 000, uma vez que seus contratos futuros valem agora apenas $ 20, 000 (abaixo de $ 40, 000). Ben decide vender seus futuros e investir o produto em grãos de café (que agora custam US $ 2 / lb de seu fornecedor local), e compras 10, 000 libras de café.

p Saiba mais sobre como negociar futuros no CME Group.

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Mais recursos

p Obrigado por ler o guia do CFI para futuros e futuros. A CFI oferece o Analista de Mercado de Capitais e Valores Mobiliários (CMSA) ®Página do Programa - CMSA Inscreva-se no programa CMSA® da CFI e torne-se um Analista de Valores e Mercados de Capitais certificado. Avance na sua carreira com os nossos programas e cursos de certificação. programa de certificação para aqueles que procuram levar suas carreiras para o próximo nível. Para saber mais sobre tópicos relacionados, verifique os seguintes recursos CFI:

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