Qual é a diferença entre o EBIT e o EBITDA?

A diferença entre EBITEBIT GuideEBIT significa Lucro antes dos juros e impostos e é um dos últimos subtotais na demonstração do resultado antes do lucro líquido. O EBIT também é algumas vezes referido como receita operacional e é assim chamado porque é encontrado deduzindo todas as despesas operacionais (custos de produção e não produção) da receita de vendas. e EBITDAEBITDAEBITDA ou Lucro antes dos juros, Imposto, Depreciação, A amortização é o lucro da empresa antes de qualquer uma dessas deduções líquidas ser feita. O EBITDA se concentra nas decisões operacionais de um negócio porque olha para a lucratividade do negócio das operações principais antes do impacto da estrutura de capital. Fórmula, exemplos são que Depreciação e Amortização Despesa de depreciação; quando um ativo de longo prazo é comprado, deve ser capitalizado em vez de ser contabilizado como despesa no período contábil em que é adquirido. Foram adicionados de volta ao Lucro no EBITDA, enquanto eles não são retirados do EBIT. Este guia sobre EBIT vs EBITDA explicará tudo o que você precisa saber!

EBIT apoia: E Arnings B antes eu interesse e T machados.

EBITDA apoia: E Arnings B antes eu interesse, T machados, D epreciação, e UMA mortização.

Analisando o EBIT

Como observado acima, O EBIT representa os ganhos (ou renda líquida; renda líquida; renda líquida é um item de linha chave, não apenas na demonstração de resultados, mas em todas as três demonstrações financeiras principais. Embora se chegue a through / profit, que é a mesma coisa) que têm juros e impostos adicionados de volta a eles. Em uma demonstração de resultados, O EBIT pode ser facilmente calculado começando em Lucro antes de impostosEarnings Before Tax (EBT) Lucro antes de impostos, ou renda antes de impostos, é o último subtotal encontrado na demonstração do resultado antes do item da linha de receita líquida. O EBT é encontrado na linha e adicionando a esse valor quaisquer despesas de juros que a empresa possa ter incorrido.

Analisando EBITDA

Para soletrar mais uma vez, EBITDA significa Lucro Antes dos Juros, Impostos, Depreciação, e Amortização. A adição adicional de Depreciação e Amortização é a única diferença entre EBIT vs EBITDA.

O EBITDA pode ser mais difícil de calcular com base na demonstração de resultadosDemonstração de receitasA Demonstração de receitas é uma das principais demonstrações financeiras de uma empresa que mostra seus lucros e perdas ao longo de um período de tempo. O lucro ou. A Depreciação e Amortização podem ser incluídas em vários pontos na demonstração de resultados (no Custo dos Produtos Vendidos e como parte de General &AdministrativeSG &ASG &A inclui todas as despesas de não produção incorridas por uma empresa em qualquer determinado período. Inclui despesas como aluguel, anúncio, despesas de marketing, por exemplo) e, Portanto, requerem foco especial.

A maneira mais fácil de garantir que você tenha todos os números de depreciação e amortização é verificando a Demonstração do Fluxo de CaixaDemonstração do Fluxo de Caixa Uma Demonstração do Fluxo de Caixa contém informações sobre quanto dinheiro uma empresa gerou e usou durante um determinado período., onde eles serão totalmente quebrados.

Exemplo de EBIT vs EBITDA

O exemplo abaixo mostra como calcular o EBIT e o EBITDA em uma demonstração de resultados típica.

Vamos guiá-lo por este exemplo passo a passo, para que você possa ver como calcular cada uma dessas métricas por conta própria.

Para o exemplo do EBIT, vamos ver os números em 2019, começando com ganhos, e, em seguida, adicione de volta Impostos e Juros.

A fórmula do EBIT é:

EBIT =39, 860 + 15, 501 + 500 =55, 861

No exemplo do EBITDA, vamos continuar a usar os dados de 2019 e agora pegar tudo do exemplo do EBIT e também adicionar 15, 003 de Depreciação.

A fórmula do EBITDA é:

EBITDA =39, 860 + 15, 501 + 500 + 15, 003 =70, 864

Modelo Excel

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O exemplo acima de EBIT vs EBITDA mostra como você pode calcular os números começando com o lucro antes dos impostos e, em seguida, adicionando de volta os itens de linha apropriados na demonstração de resultados Demonstração de receitas A demonstração de resultados é uma das principais demonstrações financeiras de uma empresa que mostra seus lucros e perdas sobre um período de tempo. O lucro ou.

Quando usar o EBIT vs EBITDA

Há muito debate sobre qual métrica é melhor, e há bons argumentos em ambos os lados da cerca.

Para uma empresa ou indústria com despesas de capital relativamente baixas necessárias para manter suas operações, O EBITDA pode ser um bom substituto para o fluxo de caixa. Fluxo de caixa Fluxo de caixa (CF) é o aumento ou diminuição na quantidade de dinheiro de uma empresa, instituição, ou o indivíduo tem. Em finanças, o termo é usado para descrever a quantidade de dinheiro (moeda) que é gerada ou consumida em um determinado período de tempo. Existem muitos tipos de CF.

Contudo, para empresas em setores de capital intensivo, como petróleo e gás, mineração, e infraestrutura, O EBITDA é uma métrica quase sem sentido. A grande quantidade de gastos de capital necessários significa que o EBITDA e o fluxo de caixa geralmente estarão muito distantes um do outro. Nesse caso, O EBIT pode ser mais apropriado, já que a Depreciação e Amortização captura uma parte das despesas de capital anteriores.

Para ver mais sobre o assunto, descrevemos por que Warren Buffett não gosta de usar EBITDAWarren Buffett - EBITDAWarren Buffett é conhecido por não gostar de EBITDA. Warren Buffett é creditado por dizer "A administração acha que a fada do dente paga pelo CapEx?". Como ele disse, “As pessoas acham que a Fada do Dente paga pelas despesas de capital?”

Depreciação vs despesas de capital

A depreciação não corresponde perfeitamente às despesas de capital, mas é análogo e representa uma versão suavizada de tais despesas ao longo do tempo.

Pessoas que são favoráveis ​​ao uso do EBIT explicam que, hora extra, depreciação; Despesa de depreciação; quando um ativo de longo prazo é comprado, deve ser capitalizado em vez de ser debitado no período contábil em que é adquirido. é relativamente representativo das despesas de capital (Capex), e o Capex é necessário para administrar o negócio, portanto, faz sentido examinar os ganhos após a depreciação.

Por outro lado, despesas de capital podem ser extremamente irregulares, e às vezes são discricionários (ou seja, o dinheiro é gasto no crescimento em vez de sustentar o negócio).

As pessoas que são favoráveis ​​ao uso do EBITDA veem o Capex como amplamente discricionário e, portanto, acham que deve ser excluído.

Impacto na avaliação

As indústrias de capital intensivo serão negociadas a um valor muito baixo de EV / EBITDAEBITDA. O múltiplo de EBITDA é um índice financeiro que compara o Enterprise Value de uma empresa com seu EBITDA anual. Este múltiplo é usado para determinar o valor de uma empresa e compará-lo com o valor de outra, negócios semelhantes. O múltiplo de EBITDA de uma empresa fornece uma razão normalizada para diferenças na estrutura de capital, múltiplos porque suas despesas de depreciação e requisitos de capital são muito altos. Isso significa que eles podem ser uma "armadilha de valor" para o olho destreinado (ou seja, eles parecem subvalorizados, mas na verdade não são).

Os múltiplos de EBIT sempre serão maiores do que os múltiplos de EBITDA e podem ser mais apropriados para comparar empresas em diferentes setores.

A chave é conhecer o seu setor e quais métricas são mais comumente usadas e mais adequadas para ele.

Para uma verdadeira análise de valor intrínseco, como na modelagem financeira, O EBITDA nem é relevante, já que contamos totalmente com o fluxo de caixa livre desalavancado para avaliar o negócio.

Recursos CFI Adicionais

Esperamos que o exposto acima tenha ajudado a esclarecer as principais diferenças entre o EBIT e o EBITDA. A CFI é a fornecedora oficial do Analista de Modelagem e Avaliação Financeira (FMVA) ®Torne-se um Analista de Avaliação e Modelagem Financeira (FMVA) ® A certificação de Analista de Modelagem e Avaliação Financeira (FMVA) ® ajudará você a ganhar a confiança necessária em suas finanças carreira. Inscreva-se hoje! certificação. Se você quiser continuar explorando tópicos para ajudar a progredir em sua carreira, oferecemos a seguinte gama de recursos gratuitosRecursos de finanças corporativasRecursos gratuitos para avançar em sua carreira em finanças corporativas. A biblioteca de recursos do CFI inclui modelos do Excel, preparação para entrevista, conhecimento técnico, modelagem, que acreditamos ser extremamente valiosos para você.

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