Qual é a diferença entre ETFs Blockchain e ETFs Bitcoin?

Mesmo com a criptomoeda bitcoin ganhando força na comunidade de investidores, bitcoin exchange-traded funds (ETFs) ainda são um sonho. Enquanto isso, Os ETFs de blockchain já fizeram sua estreia nos mercados convencionais. Nas notícias e reportagens da mídia tradicional, os termos bitcoin e blockchain às vezes são usados ​​alternadamente. Como resultado, é possível confundir ETFs de blockchain e ETFs de bitcoin, embora sejam instrumentos financeiros diferentes.

Principais vantagens

• Embora os fundos negociados em bolsa de bitcoin (ETFs) ainda não sejam uma realidade, Os ETFs de blockchain já fizeram sua estreia nos mercados convencionais.
• Nos últimos anos, moedas virtuais foram envolvidas em várias batalhas regulatórias e foram escrutinadas pesadamente, particularmente por seu papel na facilitação de atividades criminosas, como lavagem de dinheiro.
• Por outro lado, a tecnologia de blockchain não é banida nem está sob escrutínio por agências reguladoras.
• Os ETFs Blockchain rastreiam principalmente os preços do mercado de ações de empresas que investiram em tecnologia blockchain em seus fundos.
• Mais recentemente, o otimismo sobre a possibilidade de um bitcoin ETF em um futuro próximo aumentou, ou seja, porque o novo presidente da SEC é Gary Gensler, que tem profundo conhecimento em criptomoedas.

Para entender a diferença entre bitcoin ETFs e blockchain ETFs, é importante saber a diferença entre os instrumentos que eles rastreiam. Bitcoin é uma criptomoeda, enquanto um blockchain é a tecnologia subjacente de uma criptomoeda. Essa distinção torna-se importante quando considerada no contexto dos instrumentos de investimento.

Embora os futuros do bitcoin já sejam oferecidos nas duas principais bolsas do país, O status regulatório da criptomoeda ainda não está claro em algumas jurisdições. Nos últimos anos, moedas virtuais foram envolvidas em várias batalhas regulatórias e foram escrutinadas pesadamente, particularmente por seu papel na facilitação de atividades criminosas, como lavagem de dinheiro.

Por outro lado, A tecnologia blockchain ganhou a aprovação do CEO da J.P. Morgan, Jamie Dimon, e foi adotada por uma ampla faixa da indústria de serviços financeiros. A tecnologia Blockchain não é proibida nem está sob escrutínio por agências reguladoras.

Existem atualmente cinco ETFs de blockchain negociados em mercados regulamentados. Eles são o Siren Nasdaq NexGen Economy ETF (BLCN), Protocolo Capital Link NextGen ETF, Amplify Transformational Data Sharing ETF, First Trust Indxx Innovative Transaction &Process ETF, e VanEck Vectors Digital Transformation ETF. Todos esses ETFs foram lançados entre 2018 e 2021. Em abril de 2021, eles têm um valor combinado de US $ 1,7 bilhão em ativos sob gestão (AUM), e seus índices de despesas variam de 0,65% a 0,95%.

De acordo com um relatório de Jornal de Wall Street , os investidores colocaram $ 180 milhões em ETFs de blockchain nas primeiras duas semanas de seu lançamento. Os volumes de negociação para esses ETFs também foram maiores quando comparados a outros instrumentos semelhantes lançados desde outubro de 2017.

Como os ETFs Blockchain são diferentes dos ETFs Bitcoin?

Os ETFs Blockchain rastreiam principalmente os preços do mercado de ações de empresas que investiram em tecnologia blockchain em seus fundos. Como o blockchain é uma tecnologia, não está vinculado a uma empresa ou produto específico.

"Bitcoin precisa de blockchain, mas blockchain não precisa de bitcoin, ”Disse Christian Magoon, CEO da Amplify ETFs, o maior ETF focado em blockchain.

O universo de investimentos em blockchain é grande e não se restringe a um determinado setor. Por exemplo, A IBM formou uma parceria com a companhia marítima Maersk para implementar o blockchain na indústria de frete. A Overstock, empresa de comércio eletrônico, fez investimentos em blockchain por meio da Medici Ventures e da bolsa digital de moedas tZERO. Naturalmente, essas empresas são favoritas com ETFs blockchain. Por exemplo, Amplify ETFs 'Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) e Siren Shares Nasdaq NexGen Economy (BLCN) incluíram ambas as empresas em seus ETFs.

A maioria dos pedidos de bitcoin ETF que foram submetidos à Securities and Exchange Commission (SEC) propuseram rastrear o preço do bitcoin por meio de contratos futuros negociados na Chicago Board Options Exchange e por meio do CME Group. Neste modelo, Os ETFs rastreiam o preço do bitcoin por meio da propriedade de contratos futuros.

Contudo, a SEC citou problemas de "liquidez e avaliação" com as propostas de ETF, e rejeitou essas propostas. Os contratos futuros de Bitcoin têm atualmente baixos volumes de negociação e liquidez. Como resultado, os futuros seguem os preços de câmbio à vista, que são voláteis, em vez de liderar os preços de câmbio à vista.

Em sua forma atual, Os ETFs de blockchain são relativamente menos voláteis quando comparados à volatilidade de ETFs de bitcoin (hipotéticos). Isso ocorre porque eles não estão expostos à volatilidade das oscilações selvagens dos preços do bitcoin.

Dito isto, blockchain ainda é considerada uma tecnologia nascente e atualmente não constitui um grande mercado. Como tal, os preços das ações das empresas rastreadas pelo ETF são mais suscetíveis a fatores que não dizem respeito ou afetam a tecnologia de blockchain. Quando eles são lançados, Bitcoin ETFs serão diretamente afetados pelas políticas das agências regulatórias em relação a bitcoins e criptomoedas.

Os ETFs de Bitcoin estarão disponíveis em um futuro próximo?

À medida que a popularidade do bitcoin continua a crescer, o mesmo aconteceu com as chamadas para a introdução de ETFs bitcoin. Em geral, moedas digitais tornaram-se cada vez mais comuns entre os investidores institucionais. E há muitas coisas que são atraentes sobre um ETF de criptomoeda:os investidores seriam capazes de comprar e vender bitcoin de forma mais fácil e barata, integrá-lo sem problemas em seus portfólios, e elimina a inconveniência de proteger e armazenar bitcoin. Contudo, o caminho que leva aos bitcoin ETFs é rochoso. Como mencionado anteriormente, no passado, a SEC rejeitou várias propostas de ETFs de bitcoin.

Na Cúpula Mundial do Governo em 2018, Adena Friedman, CEO da Nasdaq, disse que pode ser "muito cedo" para ETFs de bitcoin nos Estados Unidos. De acordo com ela, os mercados subjacentes que determinam o preço do bitcoin não são regulamentados e podem não ser necessariamente justos para todos os participantes. “E isso significa que pode haver distorção de preços, " ela disse.

Essa distorção de preços pode resultar em uma cesta de preços não confiável para o ETF. no momento, Friedman não forneceu um cronograma para o lançamento de bitcoin ETFs no mercado dos EUA e disse que era "prudente para os mercados regulatórios adotar um modo de 'assistir' e aprender o máximo que pudermos sobre isso."

Mais recentemente, o otimismo sobre a possibilidade de um bitcoin ETF em um futuro próximo aumentou, ou seja, porque o novo presidente da SEC é Gary Gensler, que tem profundo conhecimento em criptomoedas.

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