O que é o EBIT?

EBIT significa E Arnings B antes eu interesse e T eixos e é um dos últimos subtotais na demonstração de resultadosDemonstração de resultadosA Demonstração de resultados é uma das principais demonstrações financeiras de uma empresa que mostra seus lucros e perdas durante um período de tempo. O lucro ou antes do lucro líquido. O EBIT também é algumas vezes referido como receita operacional e é chamado assim porque é encontrado deduzindo todas as despesas operacionais (custos de produção e não produção) da receita de vendasReceita de vendasReceita de vendas é a receita recebida por uma empresa de suas vendas de mercadorias ou o fornecimento de Serviços. Em contabilidade, os termos "vendas" e.

A divisão do EBIT pela receita de vendas mostra a margem operacional, expresso como uma porcentagem (por exemplo, Margem operacional de 15%). A margem pode ser comparada às margens operacionais anteriores da empresa, a atual margem de lucro líquido e margem bruta da empresa, ou às margens de outro, firmas semelhantes operando no mesmo setor.

Fórmula EBIT

Os ganhos antes dos juros e impostos podem ser calculados de duas maneiras. A primeira é começando com o EBITDA e depois deduzindo a depreciação e a amortização. Alternativamente, se uma empresa não usa a métrica EBITDA, a receita operacional pode ser encontrada subtraindo SG &ASG &ASG &A inclui todas as despesas de não produção incorridas por uma empresa em qualquer período. Inclui despesas como aluguel, anúncio, marketing (excluindo juros; Despesas de juros; Despesas de juros surgem de uma empresa que financia por meio de dívidas ou arrendamentos de capital. Os juros são encontrados na demonstração do resultado, mas também pode, mas incluindo a depreciação) do lucro bruto.

Aqui estão as duas fórmulas de EBIT:

EBIT =Lucro líquido + juros + impostos

EBIT =EBITDA - Despesa de Depreciação e Amortização

Começar com o lucro líquido e adicionar juros e impostos é o mais simples, pois esses itens sempre serão exibidos na demonstração do resultado. Depreciação e amortização só podem ser mostradas na demonstração do fluxo de caixa para alguns negócios.

Proxy para Fluxo de Caixa Livre

Lucros antes de juros e impostos podem ser usados ​​como um proxy para o fluxo de caixa livre em alguns setores - funciona bem, desde que seja aplicado a estáveis, empresas maduras com despesas de capital relativamente consistentes. A métrica de EBIT está intimamente ligada ao fluxo de caixa livre. Fluxo de caixa livre (FCF) O fluxo de caixa livre (FCF) mede a capacidade de uma empresa de produzir o que os investidores mais preocupam:o dinheiro que está disponível pode ser distribuído de forma discricionária. (FCF).

O FCF pode ser encontrado por meio da seguinte fórmula:

FCF =EBIT (1 - T) + D&A + Δ NWC - CapEx

Onde:

FCF =Fluxo de Caixa Livre

T =Taxa Média de Imposto

Δ NWC =Mudança no Capital de Giro Não Caixa

CapEx =despesas de capital

Aprender mais, consulte nossos guias para Cash FlowCash FlowCash Flow (CF) é o aumento ou diminuição na quantidade de dinheiro de uma empresa, instituição, ou o indivíduo tem. Em finanças, o termo é usado para descrever a quantidade de dinheiro (moeda) que é gerada ou consumida em um determinado período de tempo. Existem muitos tipos de CF e Fluxo de Caixa Livre Fluxo de Caixa Livre (FCF) O Fluxo de Caixa Livre (FCF) mede a capacidade de uma empresa de produzir o que os investidores mais preocupam:o dinheiro que está disponível pode ser distribuído de forma discricionária.

EV / Múltiplo EBIT

O múltiplo EV / EBITDA é freqüentemente usado em análises comparáveis ​​de empresas .Análise de empresas comparáveis. Este guia mostra passo a passo como construir análises comparáveis ​​de empresas ("Comps") e inclui um modelo gratuito e muitos exemplos. para avaliar um negócio. Ao pegar o Enterprise Value (EV) da empresa e dividi-lo pela receita operacional anual da empresa, podemos determinar quanto os investidores estão dispostos a pagar por cada unidade de EBIT.

Exemplo:

Uma empresa relatou uma capitalização de mercado de US $ 50 milhões, uma dívida de $ 20M, e dinheiro de $ 10 milhões. A empresa também registrou um lucro líquido de US $ 4 milhões em 2017, impostos de $ 1M, e despesa de juros de $ 1M. Qual é o múltiplo EV / EBIT de 2017?

Solução:

EV =$ 50M + $ 20M - $ 10M =$ 60M

EBIT =$ 4M + $ 1M + $ 1M =$ 6M

EV / EBIT 2017 =10,0x

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Por que usar o EBIT?

Os investidores usam o lucro antes dos juros e impostos por duas razões:(1) é fácil de calcular, e (2) torna as empresas facilmente comparáveis.

# 1 - É muito fácil calcular usando a demonstração de resultados, como renda líquida, interesse, e os impostos são sempre quebrados.

# 2 - Normaliza os ganhos para a estrutura de capital da empresa (adicionando despesas de juros) e o regime fiscal ao qual se enquadra. A lógica aqui é que um proprietário da empresa poderia mudar sua estrutura de capital (portanto normalizando para isso) e mudar sua sede para um local sob um regime tributário diferente. Se essas suposições são realistas ou não, é uma questão separada, mas, em teoria, ambos são possíveis.

Mais recursos

Esperamos que este tenha sido um guia útil para Ganhos antes de juros e impostos, Incluindo, como calculá-lo, para que é usado, e por que isso é importante para os investidores. Para continuar a construir sua base de conhecimento de finanças corporativas, recomendamos fortemente estes artigos e guias CFI relacionados:

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