Qual é a relação custo-benefício (BCR)?

p A relação custo-benefício (BCR) é um indicador de lucratividade usado na análise de custo-benefício para determinar a viabilidade dos fluxos de caixa gerados a partir de um ativo ou projeto. O BCR compara o valor presente de todos os benefícios gerados por um projeto / ativo com o valor presente de todos os custos. Um BCR superior a um indica que se espera que o ativo / projeto gere valor incremental.

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Fórmula para a relação custo-benefício

p A fórmula para a relação custo-benefício é descrita abaixo:

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p Onde:

• CF =Fluxo de caixa
• eu =Taxa de desconto
• n =Número de períodos
• t =Período em que ocorre o fluxo de caixa

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p Embora a fórmula acima possa parecer complicada, o cálculo é simplesmente as entradas de caixa descontadas divididas pelas saídas de caixa descontadas. A taxa de desconto utilizada refere-se ao custo de capital, que pode ser a taxa de retorno exigida pela empresa; Taxa de retorno exigida; a taxa de retorno exigida (taxa mínima) é o retorno mínimo que um investidor espera receber por seu investimento. Essencialmente, a taxa de retorno exigida é a compensação mínima aceitável para o nível de risco do investimento., a taxa mínima, ou o custo médio ponderado de capital.

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Resumo

• A relação custo-benefício é usada para determinar a viabilidade dos fluxos de caixa de um ativo ou projeto.
• Quanto maior a proporção, mais atraente é o perfil de risco-retorno do projeto.
• Uma previsão de fluxo de caixa deficiente ou uma taxa de desconto incorreta levaria a uma relação custo-benefício falha.

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Exemplo de relação custo-benefício

p As projeções de fluxo de caixa para um projeto são fornecidas abaixo. A taxa de desconto relevante; Taxa de desconto; em finanças corporativas, uma taxa de desconto é a taxa de retorno usada para descontar os fluxos de caixa futuros de volta ao seu valor presente. Esta taxa é frequentemente o Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) de uma empresa, taxa requerida de retorno, ou a taxa mínima que os investidores esperam ganhar em relação ao risco do investimento. é de 10%.

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Pergunta :Qual é a relação custo-benefício do projeto?

p Responder :

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A relação custo-benefício seria calculada em $ 97, 670,72 / $ 33, 625,09 = 2,90 .

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Interpretando a relação custo-benefício

p Quanto maior o BCR, mais atraente é o perfil de risco-retorno do projeto / ativo. O valor gerado pelo BCR indica o valor em dólar gerado por custo em dólar.

p Por exemplo, o BCR de 2,90 no exemplo anterior pode ser interpretado como "Para cada $ 1 de custo no projeto, os benefícios em dólares esperados gerados são $ 2,90. ” O seguinte mostra a faixa de valores do BCR e sua interpretação geral:

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Vantagens da relação custo-benefício

p As principais vantagens da relação benefício-custo incluem:

• É um ponto de partida útil para determinar a viabilidade de um projeto e se ele pode gerar valor incremental.
• Se as entradas são conhecidas (fluxos de caixa, taxa de desconto), a proporção é relativamente fácil de calcular.
• A proporção considera o valor do dinheiro no tempoValor do dinheiro no tempoO valor do dinheiro no tempo é um conceito financeiro básico que afirma que o dinheiro no presente vale mais do que a mesma quantia a ser recebida no futuro. Isso é verdade porque o dinheiro que você tem agora pode ser investido e obter um retorno, criando assim uma maior quantidade de dinheiro no futuro. (Também, com futuro por meio da taxa de desconto.
• A relação indica o valor gerado por dólar de custos.

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Limitações da relação custo-benefício

p As principais limitações da relação benefício-custo incluem:

• A confiabilidade do BCR depende muito de suposições. Uma previsão de fluxo de caixa deficiente ou uma taxa de desconto incorreta levaria a um índice falho.
• A proporção em si não indica o tamanho do projeto ou fornece um valor específico sobre o que o ativo / projeto irá gerar. Por exemplo, ambos os projetos abaixo mostram um BCR de 2, mas os fluxos de caixa de valor presente são significativamente diferentes:

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Pensamentos finais

p Embora a relação custo-benefício seja uma ferramenta simples para avaliar a atratividade de um projeto ou ativo, não deve ser o único determinante da viabilidade de um projeto. Outras proporções e análises adicionais são recomendadas.

p O BCR é extremamente sensível às previsões de fluxo de caixa e taxas de desconto. Se você acha que as suposições subjacentes estão incorretas ou tendenciosas, a relação custo-benefício não deve ser considerada.

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Mais recursos

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