Análise de Crédito

O que é análise de crédito?

A análise de crédito é um tipo de análise financeira que um investidor ou gerente de carteira de títulos realiza em empresas, governos, municípios, ou qualquer outra entidade emissora de dívida para medir a capacidade do emissor de cumprir suas obrigações de dívida. A análise de crédito busca identificar o nível apropriado de risco de inadimplência associado ao investimento nos instrumentos de dívida daquela entidade em particular.

Principais vantagens

• A análise de crédito avalia o risco dos instrumentos de dívida emitidos por empresas ou entidades para medir a capacidade da entidade de cumprir suas obrigações.
• A análise de crédito busca identificar o nível apropriado de risco de inadimplência associado ao investimento naquela entidade específica.
• O resultado da análise de crédito determinará qual classificação de risco atribuir ao emissor ou tomador da dívida.

Como funciona a análise de crédito

Para julgar a capacidade de uma empresa de pagar suas dívidas, bancos, investidores em títulos, e analistas conduzem análises de crédito da empresa. Usando índices financeiros, análise de fluxo de caixa, análise de tendências, e projeções financeiras, um analista pode avaliar a capacidade de uma empresa de pagar suas obrigações. Uma revisão das pontuações de crédito e qualquer garantia também é usada para calcular a qualidade de crédito de uma empresa.

Não é apenas a análise de crédito usada para prever a probabilidade de um devedor inadimplente em sua dívida, mas também é usado para avaliar a gravidade das perdas em caso de inadimplência.

O resultado da análise de crédito determinará qual classificação de risco atribuir ao emissor ou tomador da dívida. A classificação de risco, por sua vez, determina se deve conceder crédito ou dinheiro do empréstimo à entidade que toma o empréstimo e, se então, a quantia a emprestar.

Exemplo de análise de crédito

Um exemplo de índice financeiro usado na análise de crédito é o índice de cobertura do serviço da dívida (DSCR). O DSCR é uma medida do nível de fluxo de caixa disponível para pagar as obrigações de dívida atuais, como interesse, diretor, e pagamentos de arrendamento. Um índice de cobertura do serviço da dívida abaixo de 1 indica um fluxo de caixa negativo.

Por exemplo, um índice de cobertura do serviço da dívida de 0,89 indica que a receita operacional líquida da empresa é suficiente para cobrir apenas 89% dos pagamentos anuais da dívida. Além dos fatores fundamentais usados ​​na análise de crédito, fatores ambientais, como clima regulatório, concorrência, tributação, e a globalização também pode ser usada em combinação com os fundamentos para refletir a capacidade de um mutuário de pagar suas dívidas em relação a outros mutuários em seu setor.

Considerações Especiais

A análise de crédito também é usada para estimar se a classificação de crédito de um emissor de títulos está prestes a mudar. Ao identificar empresas que estão prestes a experimentar uma mudança na classificação da dívida, um investidor ou gerente pode especular sobre essa mudança e possivelmente obter lucro.

Por exemplo, suponha que um gerente esteja pensando em comprar junk bonds em uma empresa. Se o gerente acredita que a classificação da dívida da empresa está prestes a melhorar, o que é um sinal de risco de inadimplência relativamente menor, então, o gerente pode comprar o título antes que ocorra a mudança de classificação, e, em seguida, vender o título após a mudança na classificação por um preço mais alto. Por outro lado, um investidor de ações pode comprar as ações, pois a mudança na classificação do título pode ter um impacto positivo no preço das ações.