O que é uma Tranche?

p Tranche é uma parte de um título lastreado em hipotecas que é composto de hipotecas que compartilham certas características comuns. "Tranche" é uma palavra francesa que significa "fatia" ou "porção. Títulos lastreados em hipotecas são lastreados em pools de hipotecas que são compostos de muitos tipos diferentes de hipotecas. Cada hipoteca tem uma duração diferente e traz lucros diferentes. As tranches permitem aos investidores comprar títulos lastreados em tipos de hipotecas cujos termos se ajustem às suas necessidades financeiras.

Noções básicas sobre títulos garantidos por hipotecas

p Os títulos garantidos por hipotecas são títulos cujo valor deriva do valor de um pool de hipotecas. O investidor pode vender títulos lastreados em hipotecas para outros investidores ou mantê-los. Se o investidor o vender, eles serão capazes de obter lucro imediato. Se o investidor mantiver o título, eles vão ganhar menos, mas mais lucro a longo prazo, recebendo pagamentos mensais. Esses pagamentos mensais são parcelas dos pagamentos da hipoteca feitos pelos proprietários das casas cujas hipotecas estão incluídas no pool. Assim que todas as hipotecas do pool forem pagas, os títulos perderão seu valor.

Entendendo Tranches

p Quando os bancos vendem títulos lastreados em hipotecas, eles geralmente os dividem em parcelas. As tranches são geralmente baseadas na data de vencimento, ou o momento em que o dono da casa está programado para pagar a hipoteca integralmente. Isso permite que os fornecedores personalizem suas estratégias de investimento com base em suas necessidades financeiras. Por exemplo, um investidor que precisa de mais dinheiro por um curto período de tempo pode comprar um título de uma tranche com hipotecas com vencimento em cinco anos. Um investidor que deseja uma fonte de renda de longo prazo pode comprar um título de uma tranche com hipotecas com vencimento em trinta anos.

p Os ramos podem ser divididos posteriormente com base em outras características. Durante o auge da bolha imobiliária, muitos bancos criaram tranches com base no risco. Nesse caso, o risco é definido como a probabilidade de o devedor deixar de pagar sua hipoteca. O risco foi determinado com base no grau de rigor dos termos do pedido de hipoteca. Quanto mais rígidos os termos, quanto mais forte era a hipoteca. A divisão baseada em risco tornou-se menos popular à medida que os requisitos de hipoteca se tornaram mais rígidos, embora não tenha desaparecido completamente.

Benefícios dos Tranches

p O maior benefício das tranches é que elas permitem que os investidores personalizem suas estratégias de investimento para atender às suas necessidades. Para bancos e instituições financeiras que montam os pools de hipotecas, as tranches são incentivos que podem usar para atrair investidores que, de outra forma, estariam cansados ​​de seus produtos.

As desvantagens dos ramos

p Embora as tranches dêem flexibilidade aos investidores quando se trata de estratégias de investimento, eles também introduzem uma camada adicional de complexidade no processo de investimento. Novos investidores freqüentemente cometem o erro de investir em tranches que não atendem a seus objetivos de longo prazo. A menos que eles possam obter conselhos de investidores mais experientes, provavelmente é melhor investir em algo menos complexo. Também, agrupar conjuntos de hipotecas pode fazer com que as agências de classificação os avaliem de forma muito positiva, o que pode levar os investidores a uma falsa sensação de segurança. Muitos investidores experientes descobriram isso da maneira mais difícil, quando a bolha imobiliária entrou em colapso.