Como calcular taxas de cupom

Cupom é o jargão de títulos para o pagamento de juros. Quando você compra um título, você começa a receber pagamentos periódicos de cupom pelos juros que ganhou desde o último pagamento do cupom. A maioria dos títulos paga o mesmo cupom em um cronograma definido até o vencimento do título, que é quando o emissor paga de volta o valor de face do título e quaisquer juros remanescentes. Você calcula uma taxa de cupom dividindo os pagamentos anuais de cupom pelo valor de face do título.

Compreendendo os termos de títulos

Corporações e entidades governamentais emitem títulos quando querem pedir dinheiro emprestado. Cada vínculo carrega um valor nominal , como $ 100 ou $ 1, 000, que representa a parte principal do empréstimo. O emissor promete reembolsar o valor de face ao proprietário do título na data de vencimento, que pode variar de um dia a 30 anos ou mais. O termo "obrigação" é geralmente reservado para dívidas emitidas com um período de vencimento superior a 10 anos.

Para atrair credores, o emissor bifurca os juros em um cronograma definido, usualmente trimestral, semestralmente ou anualmente . Este pagamento de juros é chamado de cupom, remontando aos dias em que os detentores de títulos juntavam cupons anexados a certificados de títulos e os enviavam ao emitente para receber o pagamento de juros no vencimento.

O pagamento do último cupom quase sempre ocorre no data de vencimento. Se você comprar um título em uma data diferente da data do cupom, você também paga os juros acumulados desde a data do último cupom. Isso dá a você o direito de receber o valor total do cupom na próxima data.

Calculando a taxa de cupom

É fácil calcular a taxa de cupom em um vínculo puro e simples - aquele que paga um cupom fixo em intervalos iguais. Por exemplo, você pode comprar diretamente do Tesouro dos EUA um título de 30 anos com valor de face de $ 1, 000 e um cupom semestral de $ 20. Você receberá $ 20 de juros duas vezes por ano, ou $ 40 anualmente. Dividindo os $ 40 de juros anuais por $ 1, O valor de face de 000 dá uma taxa de cupom de 4 por cento.

Alguns tipos de títulos, chamado flutuadores , têm pagamentos de cupons variáveis ​​que se ajustam às taxas de juros vigentes e, portanto, não têm uma taxa de cupom definida.

Calculando o rendimento atual

Não confunda a taxa de cupom com o rendimento atual. A taxa de cupom é sempre baseada no valor de face do título, mas você usa o preço de compra do título para calcular o rendimento atual. A fórmula para o rendimento atual é o pagamento de cupom anual dividido pelo preço de compra .

Por exemplo, suponha que você comprou de um corretor de títulos $ 1, 000 títulos de valor de face com um cupom anual de $ 40 ou $ 970. Os títulos costumam ser vendidos por um preço diferente de seu valor de face, também conhecido como par. Nesse caso, o rendimento atual é $ 40 dividido por $ 970, ou 4,124 por cento.

Desconto e Premium

O rendimento atual será igual à taxa de cupom apenas quando o título for vendido por valor nominal . Um título de desconto é vendido por menos do que o valor nominal, entregando um rendimento atual maior do que a taxa de cupom. Normalmente, títulos são vendidos com desconto quando as taxas de juros vigentes são mais altas do que a taxa de cupom do título, porque os compradores estão menos dispostos a comprar um título com uma taxa de juros relativamente baixa e exigem um preço de compra mais baixo. A situação inversa é válida para um título premium , que vende acima do valor nominal e tem um rendimento atual abaixo da taxa de cupom.