Como calcular um valor mínimo de títulos conversíveis

Os títulos conversíveis são um instrumento de dívida híbrido emitido por uma empresa que pode ser convertido em ações ordinárias, a critério do titular do título ou da empresa, uma vez que certos limites de preço sejam alcançados. O valor mínimo do título conversível é o valor mais baixo para o qual o título pode cair e o ponto em que a opção de conversão se torna sem valor. É importante saber calcular esse valor para que você possa vender ou converter os títulos enquanto eles ainda retêm valor.

Passo 1

Determine o valor de face do título. Quando um título atinge o vencimento, o titular recebe um pagamento principal, ou pagamento pelo valor de face, do emissor do título. Os títulos são normalmente emitidos em denominações comuns de $ 1, 000 ou $ 10, 000 e no vencimento do título, você receberá um pagamento igual ao preço de compra do título. Se você comprar um título conversível básico por $ 1, 000 e receba $ 1, 000 do pagamento principal no vencimento, você receberá a face, ou par, valor. Se você comprar o título no mercado secundário com um desconto ou um pequeno prêmio, o valor de face do título para você será ajustado de acordo.

Passo 2

Identifique o rendimento do título. Os emissores de títulos conversíveis anexam um cupom ou pagamento de juros a cada emissão de títulos. Isso incentiva os investidores a comprar a dívida, pois eles receberão um pagamento de juros programado durante a vida do título. Os investidores referem-se a esse pagamento de juros como o rendimento do título. O prospecto do título lista a taxa pela qual os títulos rendem juros, bem como a frequência com que o rendimento será pago e a longevidade dos pagamentos.

etapa 3

Combine o valor de face e o rendimento do título. Adicione o valor de face do título ao rendimento restante esperado a ser pago pelo título conversível. Por exemplo, se o valor de face do título for $ 1, 000 e vai pagar um dividendo de juros trimestral de 2,5 por cento - $ 25 - por um ano até atingir o vencimento, o valor combinado seria de $ 1, 100. O valor combinado é essencialmente o piso obrigatório, ou o valor que o valor de conversão de ações não pode cair abaixo antes que a opção de conversão se torne inútil. Este é o número que você vai comparar com o valor de conversão --ou valor das ações - para determinar se ele caiu abaixo do valor mínimo do título.

Passo 4

Compare o valor mínimo com o valor do estoque. Procure o valor do estoque subjacente. Supondo que a dívida obrigatória será convertida em ações ordinárias da empresa emissora da dívida, consultar o valor das ações ordinárias do emissor. Os sites de finanças online fornecem listagens fáceis de usar para todas as ações comumente negociadas nas bolsas de valores dos EUA. Multiplique o preço das ações pelo número de ações que uma conversão de títulos produziria. Por exemplo, se as ações ordinárias forem negociadas por $ 10 por ação e cada título for convertido para 100 ações, o valor das ações - ou valor de conversão - seria de $ 10 x 100 ações, ou $ 1, 000. Se o valor total do valor das ações for menor do que o valor de face e rendimento do título combinado, o valor do título caiu abaixo do valor mínimo.