Banco de swap

O que é um banco de swap?

Um banco de swap é uma instituição que atua como corretora entre duas contrapartes que desejam celebrar um contrato de swap de taxa de juros ou moeda e possivelmente permanecer anônima. Ele reúne os dois lados da transação e normalmente recebe um pequeno prêmio de ambas as contrapartes por facilitar a troca.

Principais vantagens

• Um banco de swap é uma instituição que atua como corretora para duas contrapartes não identificadas que desejam celebrar um contrato de swap de taxa de juros ou moeda.
• As contrapartes preferem usar um banco de swap como intermediário, pois isso reduz o risco.
• Os bancos de swap também oferecem aos clientes os benefícios do anonimato e sua experiência em acordos de swap.

Compreendendo os bancos de swap

Um swap é um contrato derivativo por meio do qual duas partes trocam instrumentos financeiros. Esses instrumentos podem ser quase tudo, mas a maioria dos swaps envolve fluxos de caixa com base em um valor principal nocional com o qual ambas as partes concordam. Usualmente, o diretor não muda de mãos. Cada fluxo de caixa compreende uma perna do swap. Um fluxo de caixa geralmente é fixo, enquanto o outro é variável, isso é, com base em uma taxa de juros de referência, taxa de câmbio flutuante, ou preço de índice.

Os swaps não são negociados em bolsas, e os investidores de varejo geralmente não realizam trocas. Em vez, os swaps são contratos de balcão (OTC) entre empresas ou instituições financeiras. Contudo, instituições menores ainda podem ter acesso a esse mercado por meio de um banco de swap.

De um modo geral, as empresas não abordam diretamente outras empresas na tentativa de criar acordos de troca. Em vez de, os bancos de swap coordenam os acordos de swap para empresas. Na maioria dos casos, as identidades das contrapartes são desconhecidas umas das outras, e muitas vezes para o banco de swap, também.

Benefícios de um banco de swap

Existem três benefícios principais em usar um banco de swap ao firmar um contrato de swap. Eles são o anonimato, risco reduzido, e maior expertise.

1. Muitas empresas desejam permanecer anônimas para não revelar sua vantagem competitiva. Em outras palavras, podem não querer que outros saibam o que estão fazendo em termos de financiamento, controle de risco, e possivelmente onde empregam seu capital. Usando um corretor de swap, eles podem manter suas identidades ocultas pelo custo de um pequeno prêmio.
2. Um dos maiores riscos em uma transação de swap é o risco de contraparte, ou o risco de que a outra parte não cumpra suas obrigações, incluindo padrão. Todos os fluxos de caixa do swap geralmente fluem através do banco de swap, que coleta e encaminha pagamentos periódicos. Isso geralmente inclui serviços de crédito, desde a avaliação da qualidade de crédito da contraparte até a garantia do pagamento pontual dos fluxos de caixa.
3. Como as trocas podem ser complexas, empresas que não possuem os recursos adequados, seja em especialização ou experiência, beneficiar-se do conhecimento especializado do banco de swap. Permite melhores condições para a contraparte pequena ou inexperiente. E dá-lhes acesso a um grande universo de contrapartes potenciais, o que é especialmente útil para o cliente de troca pouco frequente ou pela primeira vez.

O banco de swap transfere esses benefícios para as contrapartes de swap, mas ela mesma assume o risco por suas taxas. Isso inclui o risco da taxa de juros. Caso as taxas mudem durante o tempo em que apenas concluiu o recebimento ou o pagamento de uma parte do swap, o banco estaria em risco pelo período remanescente. O risco de crédito é a maior ameaça ao banco de swap, deixando-o no gancho se uma das partes entrar em default. E finalmente, pode ser difícil encontrar uma contraparte para qualquer swap. Isso é chamado de risco de incompatibilidade.