Os 10 melhores fundos fechados (CEFs) para 2021

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Um terrível 2020 para a maior parte do mundo, misericordiosamente, acabou. Mas embora os investidores tenham muita esperança para 2021, muitos ainda têm alguma apreensão. Felizmente, os melhores fundos fechados (CEFs) do mercado - um canto frequentemente esquecido do mercado - podem fornecer uma solução para muitos de nós.

Embora o chefe de vapor do final de 2020 tenha muitos confiantes sobre este ano, alguns estão preocupados que um rali de 2021 já esteja totalmente valorizado. Enquanto isso, os riscos de desvantagem são predominantes. Por exemplo, o lançamento da vacina foi mais lento do que o previsto, e os 100 milhões de tiros de Joe Biden em seus primeiros 100 dias como presidente podem ser um tiro da lua que não acertamos.

Depois, há os 7 bilhões de pessoas que vivem fora dos EUA, muitos dos quais provavelmente não receberão a injeção no primeiro semestre de 2021, ou mesmo este ano.

A propósito, como é exatamente o mundo pós-vacina? Os consumidores mudaram seus hábitos? Se então, quão? Quantas pessoas vão voltar para a rua principal para comer, beber e fazer compras? Estamos à beira de uma nova estrondosa década de 20, ou será que o medo e a incerteza atrapalham o crescimento? Haverá uma catástrofe financeira maior nos próximos meses, forçando empresas que lutaram por mais de um ano a finalmente jogar a toalha?

Os investidores consumidos por essas incertezas podem contar com a renda estável fornecida por alguns dos melhores CEFs do mercado. Você pode aprender mais sobre como eles funcionam em nossa cartilha de fundos fechados, mas em geral, enquanto o desempenho pode diminuir e diminuir, Os CEFs podem ajudar a equilibrar esse desempenho com um fluxo constante de pagamentos tipicamente robustos, muitas vezes maiores do que o mercado mais amplo.

Aqui estão 10 dos melhores CEFs para comprar para 2021. Em meu trabalho como analista de pesquisa chefe e redator para CEF Insider, Constantemente vasculho o mercado em busca das melhores oportunidades em fundos fechados. Alguns dos CEFs a seguir tocam nos temas predominantes do próximo ano, enquanto outras são apostas contrárias que ainda merecem consideração, dando excelentes históricos de gestão. Isso pode torná-los ferramentas inestimáveis ​​para investidores de renda que procuram ganhar feno no próximo ano, não importa o que aconteça.

Os dados são de 27 de janeiro. As distribuições podem ser uma combinação de dividendos, rendimentos de juros, ganhos de capital realizados e retorno de capital. A taxa de distribuição é um reflexo anualizado do pagamento mais recente e é uma medida padrão para CEFs. Despesas de fundos e descontos / prêmios sobre o valor patrimonial líquido (NAV) fornecido pelo CEF Connect.

1 de 10

BlackRock Science and Technology Trust

Pedra Preta

• Valor de mercado: $ 1,3 bilhão
• Taxa de distribuição: 4,2%
• Despesas: 0,92%

Esta lista dos melhores CEFs para 2021 será um pouco pesada no lado da tecnologia. Isso pode parecer contra-intuitivo, dado o foco do "dinheiro inteligente" no valor para 2021, mas esses fundos não devem ser resilientes apenas este ano, mas frutífero por muitos anos à medida que a tecnologia continua a dominar a vida diária.

o BlackRock Science and Technology Trust (BST, $ 54,04) é o primeiro fundo orientado para tecnologia que vale a pena considerar, em parte por causa de seu tremendo histórico. O BST produziu um retorno total de 311% (preço mais distribuições) desde o início no final de 2014 - isso não só é melhor do que o retorno de 117% do S&P 500 naquele tempo, mas melhor do que o retorno de 217% da Nasdaq com alta tecnologia, e o retorno de 269% do ETF Technology Select Sector SPDR (XLK).

O segredo por trás desse desempenho superior são as seleções agressivas de tecnologia da administração. Embora as principais participações incluam blue chips, como Apple (AAPL) e Microsoft (MSFT), que aparecem no topo dos fundos de tecnologia ponderados por capitalização, você também obtém pesos decentes em participações ainda grandes, mas mais emergentes, como Twilio (TWLO), C3.AI (AI) e Square (SQ).

Essa estratégia provavelmente será uma vencedora a longo prazo. Mas suas perspectivas podem ser melhores do que muitos esperam em 2021 se um lançamento lento de vacina e cepas mutantes de COVID-19 estenderem uma dependência mais pesada do que o normal nas empresas que o BST detém.

Saiba mais sobre o BST no site do provedor BlackRock.

2 de 10

BlackRock Science and Technology Trust II

Pedra Preta

• Valor de mercado: $ 2,8 bilhões
• Taxa de distribuição: 3,9%
• Despesas: 1,30%

Dito isto, mesmo que a administração de Joe Biden seja capaz de acelerar o lançamento da vacina e voltarmos a algo mais parecido com um mundo pré-pandêmico, certos hábitos - como trabalhar em casa e fazer pedidos online - não vão voltar imediatamente aos níveis pré-pandêmicos.

E assim, a internet continuará a ser um local importante para as empresas atrairem a atenção e clientes.

A tecnologia realmente está em um "cara que eu ganho, coroa eu também ganho "situação em relação ao futuro, é por isso que o BST e o Fundo de Ciência e Tecnologia BlackRock II (BSTZ, $ 35,66) são ótimas opções de CEF para 2021.

Enquanto o BST se inclina mais para o tradicional, empresas de grande capitalização, A capitalização média de mercado da BSTZ é um pouco menor, e também tem um foco mais internacional (cerca de 60% das ações dos EUA contra 70% do BST). As principais participações incluem não apenas C3.AI, mas também Farfetch (FTCH), Chegada da empresa de veículos elétricos do Reino Unido e aplicativo social Snap (SNAP).

Este CEF também vai além do BST com muitas apostas de private equity que fornecem acesso a empresas emergentes nas quais o BST é grande demais para se aprofundar. Isso ajudou a BSTZ praticamente a dobrar de valor desde o início de 2018, e ajudou a aumentar sua distribuição em 15% no final de 2020.

Saiba mais sobre o BSTZ no site do provedor BlackRock.

3 de 10

AllianzGI Artificial &Technology Opportunities Fund

Allianz

• Valor de mercado: $ 927,1 milhões
• Taxa de distribuição: 5,6%
• Despesas: 1,34%

Como BST e BSTZ, a AllianzGI Artificial &Technology Opportunities Fund (AIO, $ 27,00) é um relativamente CEF de tecnologia de baixo rendimento - embora seu rendimento de 5,6% seja melhor do que as duas ofertas da BlackRock. Durante o ano passado, este jovem fundo superou o desempenho do Nasdaq Composite em mais de 3 pontos percentuais.

Mais importante, A AIO atualmente é negociada com um desconto de 3% em seu valor patrimonial líquido. Uma característica marcante dos CEFs é que seu número limitado de ações significa que, às vezes, eles podem negociar com prêmios ou descontos em seu NAV. Então, no momento, você pode comprar os ativos no AIO para, efetivamente, 97 centavos por dólar.

A AIO tem uma estratégia de investimento surpreendentemente diversificada e orientada para o valor. Embora empresas de alta tecnologia como a NXP Semiconductors (NXPI) e a Roku (ROKU) sejam as principais participações, a terceira e a quarta maiores posições da empresa - Microsoft (MSFT) e Deere (DE) - são muito mais orientadas para o valor. Na verdade, A AIO misturou um portfólio de alta tecnologia com algumas empresas não tecnológicas - o UnitedHealth Group (UNH) é outra grande posição - o que parece estranho, considerando seu nome, mas dá ao portfólio um toque completo que é atraente para um investidor que deseja retornos sólidos, mas também um pouco de diversificação.

O que há de mais admirável no portfólio da AIO é o que ele diz sobre gerenciamento e como vê o mundo. Ela entende que as inovações tecnológicas não são domínio exclusivo das empresas de tecnologia. Firmas como UNH, que usa inteligência artificial (IA) para otimizar suas margens, reduzindo os sinistros de seguros, também são beneficiários da tecnologia e precisam ser comprados de acordo quando estão mais machucados.

AIO é um fundo único que combina o melhor investimento em valor e investimento em crescimento em um momento em que muitas pessoas colocam os dois contra os outros, e isso o torna um dos melhores CEFs para 2021, e talvez muito depois disso.

4 de 10

Columbia Seligman Premium Technology Growth Fund

Columbia Threadneedle

• Valor de mercado: $ 458,0 milhões
• Taxa de distribuição: 6,4%
• Despesas: 1,15%

Columbia Seligman Premium Technology Growth Fund (STK, $ 28,82) é relativamente pequeno, mas dificilmente esquecido, dado um prêmio médio de cinco anos para o NAV de cerca de 3%. Mas, felizmente, por dinheiro novo, STK agora é negociado com um pequeno desconto de 2% para NAV, proporcionando um excelente ponto de entrada para quem deseja comprar ativos de tecnologia com um preço acessível, e com uma forte taxa de distribuição.

O foco do portfólio em grandes e confiáveis ​​empresas de tecnologia tem ajudado a ser um forte criador de riqueza por anos:as principais participações da STK em Lam Research (LRCX), Apple (AAPL), e Teradyne (TER) desmentem um estilo de gestão focado em perspectivas de crescimento de longo prazo bem estabelecidas, em vez da especulação mais agressiva encontrada nas margens do BST, ou mais centralmente em BSTZ.

Isso significa menos aumento de preço para os investidores - o desempenho cai em algum lugar entre o Nasdaq-100 e o S&P 500 desde o início no final de 2009. Mas, o mais importante, ele fornece muito desempenho na forma de distribuições regulares. Não só o STK nunca cortou essas distribuições, mas até entregou a distribuição especial ocasional.

Se você deseja exposição ao setor de tecnologia, mas prefere um portfólio mais conservador, STK pode ser um dos melhores CEFs para sua consideração.

Saiba mais sobre STK no site do provedor Columbia Threadneedle.

5 de 10

BlackRock Enhanced Equity Dividend Trust

Pedra Preta

• Valor de mercado: $ 1,6 bilhão
• Taxa de distribuição: 7,2%
• Despesas: 0,87%

Se você está procurando CEFs que realmente começam a viver de acordo com suas reputações de alto rendimento, você vai querer olhar para fundos como o BlackRock Enhanced Equity Dividend Trust (BDJ, $ 8,31).

BDJ, com um rendimento de 7% a mais em uma distribuição que realmente subiu em 2019, vem ganhando a confiança dos investidores. Um desconto para o NAV que aumentou para 23% em 2020 desde então diminuiu para cerca de 10% - ainda um bom desconto, mas a prova de que os investidores estão começando a redescobrir esse fundo.

O BlackRock Enhanced Equity Dividend Trust certamente não é um fundo de tecnologia - embora o setor seja o terceiro com cerca de 13% dos ativos, finanças (28%) e saúde (18%) são pedaços muito maiores do bolo. Suas maiores participações incluem empresas como Citigroup (C), Verizon (VZ) e Bank of America (BAC), todos acima de 3% cada.

Sua diversificação na economia torna-o uma aposta convincente da CEF para 2021, especialmente se você quiser algumas participações contrárias que podem acelerar seus rebotes este ano.

Saiba mais sobre BDJ no site do provedor BlackRock.

6 de 10

Pimco Dynamic Income Fund

Cortesia da Pimco

• Valor de mercado: $ 3,1 bilhões
• Taxa de distribuição: 10,2%
• Despesas: 3,71% *

Os fundos fechados podem certamente entregar muito mais rendimento do que 7%, claro, mas você tem que ficar um pouco mais exótico, e assumir um pouco mais de risco.

Um dos melhores CEFs de alto rendimento para 2021 poderia ser o Pimco Dynamic Income Fund (PDI, $ 21,05). Este fundo gerido ativamente é supervisionado por um dos maiores compradores de títulos do mundo:Pimco, cujos US $ 1,9 trilhão em ativos a tornam uma grande impulsionadora do mercado. Essa posição ajudou a Pimco (e a PDI) a obter acesso a títulos e derivativos que a maioria dos participantes do mercado não pode acessar.

Por sua vez, essa vantagem deve garantir que a Pimco continue a ser um dos participantes dominantes do mercado de títulos.

O forte rendimento da PDI é gerado por mais do que apenas seu portfólio de instrumentos relacionados a hipotecas, empresas com grau de investimento, junk bonds, Dívida EM e outras questões, mas alta alavancagem. Os fundos fechados podem contrair dívidas para investir ainda mais dinheiro em suas seleções - uma tática que pode levar a resultados mais voláteis, certo, mas também taxas de distribuição e retornos mais elevados.

O Pimco Dynamic Income Fund apresentou retornos notáveis ​​em comparação com o seu fundo de obrigações médio - um retorno total de aproximadamente 192% desde o início de 2012 contra 31% para o Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index. Esse desempenho não veio em linha reta, mas a PDI compensou isso ao fornecer um aumento de pagamento ocasional e distribuições especiais.

* Inclui despesas básicas de 1,99% e 1,72% nas despesas com juros.

Saiba mais sobre PDI no site do provedor PIMCO.

7 de 10

Cohen &Steers Quality Income Realty Fund

Cohen &Steers

• Valor de mercado: $ 1,7 bilhão
• Taxa de distribuição: 7,8%
• Despesas: 2,00% *

Uma jogada contrária de 2021 está no mercado imobiliário. Enquanto algumas pessoas esperam uma recuperação conforme mais pessoas são vacinadas e saem de suas casas, a pandemia ensinou ao mundo que muito espaço de escritório é desnecessário, e que algumas das filmagens da loja física da América são supérfluas.

Isso deixou algumas pessoas se perguntando o que vai acontecer com todos aqueles prédios de escritórios e shoppings.

Aconteça o que acontecer, parece bastante claro que muitos proprietários de imóveis estão à beira da falência - razão pela qual os fundos de investimento imobiliário (REITs) foram um dos piores setores de 2020, e um dos mais lentos para se recuperar.

Mas isso torna os REITs atraentes agora - ou pelo menos os bebês que estão sendo jogados fora com a água do banho são. Nem todos os imóveis ficarão sem cultivo por anos, e os investidores imobiliários realmente bons saberão qual é qual.

Isso torna o Cohen &Steers Quality Income Realty Fund (RQI, US $ 12,30) um dos melhores CEFs para 2021 - bem, se o mercado REIT se recuperar.

O mais forte intérprete de tudo CEFs em 2019, RQI tem um histórico tremendo; desde a sua criação em 2002, RQI retornou 426% para bater o SPDR Dow Jones REIT ETF's (RWR) 372%. Atualmente, o fundo oferece uma boa combinação de infraestrutura, auto armazenamento, cuidados de saúde, industrial e outros imóveis, liderado pela American Tower (AMT), Armazenamento público (PSA) e Welltower (WELL).

Melhor ainda, é negociado com um desconto de 5% para o NAV. Compare isso com um prêmio que obteve durante grande parte do final dos anos 2010, porque seu portfólio continuava esmagando o mercado imobiliário. O crédito vai para a perspicácia da administração para isso.

* Inclui uma despesa básica de 1,11% e 0,89% em despesas de juros.

Saiba mais sobre RQI no site do provedor Cohen &Steers.

8 de 10

Cohen &Steers REIT e Fundo Preferencial e de Renda

Cohen &Steers

• Valor de mercado: $ 1,1 bilhão
• Taxa de distribuição: 6,7%
• Despesas: 1,96%

Semelhante ao RQI, a Cohen &Steers REIT e Fundo Preferencial e de Renda (RNP, $ 22,30) tem um forte portfólio de imóveis de alto desempenho escolhidos a dedo por uma equipe de gerenciamento que conhece o setor.

Ao contrário do RQI, A RNP é diversificada fora dos REITs, incluindo ações preferenciais em outros setores (principalmente finanças) para ajudá-la em anos difíceis para o setor imobiliário. O rendimento de 6,7% do CEF não é exatamente o que você obtém com RQI, mas é um fluxo de pagamento mensal confiável que nunca foi cortado, nem mesmo durante a crise financeira de 2007-09, nem o mercado baixista de 2020.

Em vez de ser recompensado com um prêmio por sua força histórica e pagamentos confiáveis, A RNP negocia com 4% de desconto para o NAV. Se o mercado imobiliário se recuperar rapidamente, o desconto neste CEF deve desaparecer.

Saiba mais sobre a RNP no site do provedor da Cohen &Steers.

9 de 10

BlackRock Muniyield Quality Fund II

Pedra Preta

• Valor de mercado: $ 317,8 milhões
• Taxa de distribuição: 4,6%
• Despesas: 2,29% *

Em meio ao ano contra-intuitivamente forte de 2020 para as ações, você pode estar preocupado que as ações em toda a linha estejam em uma eventual correção, e você pode querer diversificar em títulos.

Títulos municipais isentos de impostos são uma opção forte, e o rendimento de 4,6% BlackRock Muniyield Quality Fund II (MQT, $ 14,09) é uma das melhores opções para você.

Mais importante, este é um portfólio de alta qualidade; mais de 90% das participações são de grau de investimento, incluindo quase 80% em obrigações com classificação A ou melhor. Em vez de, sua taxa de distribuição de rendimento relativamente alta (lembre-se de que os rendimentos dos títulos municipais são mais baixos do que a maioria dos outros títulos, mas compensar por meio de isenções fiscais) é resultado de um alto (37%) uso de alavancagem.

Enquanto isso, você pode obter esses títulos municipais por cerca de 95 centavos de dólar no momento.

* Inclui uma despesa básica de 0,92% e 1,37% nas despesas com juros.

Saiba mais sobre MQT no site do provedor BlackRock.

10 de 10

Fundo de Renda Municipal de Pimco

Cortesia da Pimco

• Valor de mercado: $ 369,7 milhões
• Taxa de distribuição: 4,6%
• Despesas: 1,91% *

o Fundo de Renda Municipal de Pimco (PMF, $ 14,25) rende 4,6% semelhantes, mas certamente não é comercializado com desconto no momento. Na verdade, raramente acontece. A PMF negociou com um prêmio em relação à NAV durante a maior parte de sua história, e o único consolo é que seu prêmio atual de 6% é menor do que sua média de cinco anos de cerca de 9%.

Por um longo tempo, esse prêmio foi em parte justificado por sua longa história de distribuições estáveis. Mas então, PMF cortou pagamentos pela primeira vez no início de 2017, depois, novamente no ano passado.

O lado de cima? Pimco Municipal Income agora oferece um pagamento muito mais sustentável, e apesar desses cortes, entregou retornos totais superiores aos seus rivais - retornou 106% na última década, praticamente dobrando o retorno de 54% do iShares National Muni Bond ETF (MUB) na mesma época.

Este ainda é um produto de ligação da Pimco, o que por si só o torna digno de um olhar mais atento. E de novo, apesar de seu pagamento diminuir, entregou um desempenho sólido a longo prazo. Isso torna o PMF um dos melhores CEFs para investidores de renda não apenas em 2021, mas mais adiante na estrada.

* Inclui uma despesa básica de 1,17% e 0,74% nas despesas com juros.

Saiba mais sobre PMF no site do provedor Pimco.

Michael Foster é o analista de pesquisa chefe e redator do CEF Insider, um boletim informativo dedicado a fundos fechados de alto rendimento. Para mais ideias de ótimas receitas, confira o último relatório especial gratuito de Michael, Renda indestrutível:5 fundos de barganha com dividendos seguros de 9,7%.