Sinais vitais:por todo o seu valor,

a comissão real bancária pode prejudicar uma geração de combatentes p A Comissão Real sobre Má conduta no Banco, O Superannuationand Financial Services Industry deve entregar seu relatório provisório até 30 de setembro.

p Já houve muitas consequências para os participantes da indústria a partir dos procedimentos até agora. Mas os fatos horríveis que foram descobertos obscurecem os maiores, e de muitas maneiras mais importantes, foto. Qual será o impacto econômico de longo prazo do inquérito?

p Qualquer comissão real tem duas faces. Por um lado, é como um inquérito coronial; os fatos do caso precisam ser estabelecidos - talvez em detalhes horríveis. Por outro lado, é um exercício de catarse pública, lançando luz sobre verdades duras para que a sociedade possa avançar coletivamente.

p Se alguma vez houve um estudo de caso sobre como esses dois aspectos podem entrar em conflito, é esta comissão real. Neste ponto, podemos apenas especular sobre o conteúdo preciso do relatório provisório. Com base no que aprendemos com o processo, Contudo, cobrirá a cobrança de taxas de pessoas mortas, violações das obrigações de combate à lavagem de dinheiro, e o empurrão implacável de produtos financeiros inadequados para consumidores desavisados.

p Vamos ser claros:isso é muito ruim, e não há desculpa para isso.

p Além disso, Tenho sido consistentemente crítico sobre comportamentos menos sensacionais, mas provavelmente mais prejudiciais, como práticas imprudentes de empréstimo. A enorme quantidade de empréstimos apenas com juros, que exigem que os mutuários paguem apenas os juros, arrisca detonar o sistema financeiro australiano da mesma forma que os empréstimos subprime fizeram nos EUA há uma década.

p Se tudo o que a comissão real conseguiu foi impedir o setor de serviços financeiros de fazer essas coisas inaceitáveis ​​e imprudentes, serviria a um propósito útil.

O perigo de assustar banqueiros muito direto

p Mas é provável que faça muito mais do que isso. Isso fará com que os banqueiros se afastem da vista do público como tartarugas assustadas.

p Por que arriscar fazer um empréstimo que pode não dar certo, mesmo que no balanço seja uma boa ideia tanto para o mutuário quanto para o credor? Por que arriscar oferecer um produto financeiro a alguém que pode não compreender totalmente as implicações? Resumidamente, por que arriscar tanto?

p Agora, pode ser que os bancos tenham assumido muito risco em certos casos, mas, no geral, seu trabalho é correr riscos. Um banco que nunca concede um empréstimo inadimplente não está emprestando o suficiente. A oferta de crédito na economia depende da disposição das instituições financeiras em equilibrar as vantagens e desvantagens do risco.

p A comissão real tem todas as chances de causar uma grande reação exagerada, com bancos e outras instituições financeiras sendo cautelosos demais em seu rastro.

p As pessoas que perderão com esse excesso de cautela não são as ricas e financeiramente sofisticadas. Eles ainda serão clientes valiosos - talvez até mais. As pessoas que vão perder são os tomadores "marginais" - os jovens, o menos rico, o menos educado, aqueles com empregos precários, os recém-chegados à Austrália.

p Essas pessoas enfrentam ser funcionalmente excluídas da economia moderna por meia geração ou mais - pressionadas contra o vidro, examinar os benefícios que se acumulam para os bancos considerados riscos de crédito dignos no ambiente pós-comissão.

p Também vale a pena refletir sobre o que a comissão pode não fazer.

p Até agora, os conselhos e diretores que presidem os esquemas de incentivos facilitando e encorajando todos os tipos de coisas ruins, mesmo ilegal, comportamento escapou relativamente incólume.

E quanto aos reguladores?

p A comissão real não foi criada para lidar com esses assuntos. Os reguladores corporativos e prudenciais são. Pelo menos em princípio. No entanto, a comissão mal tocou em suas falhas.

p Esta é a grande omissão da comissão. A Australian Securities and Investments Commission e a Australian Prudential Regulatory Authority têm sido, para colocá-lo educadamente, adormecido no interruptor. Todas essas coisas ruins aconteceram sob o comando deles. Ainda pior, era totalmente previsível. E só se pode presumir que nenhum dos lados da política levou a sério, porque nenhum, quando no governo, escolheu colocar pessoas sérias no comando dessas organizações, nem fornecê-los adequadamente.

p O juiz da Suprema Corte dos Estados Unidos, Louis Brandies, observou certa vez que a luz solar é o melhor desinfetante.

p Isso mesmo. Mas muita luz solar causa câncer de pele. O legado mais duradouro da comissão real dos bancos pode ser o câncer da cautela que gerará no setor de serviços financeiros.