Por que não podemos simplesmente lançar mais regulamentação sobre as questões éticas levantadas pela comissão real do setor bancário

As audiências da Comissão Real de Serviços Financeiros estão ilustrando as fraquezas da natureza humana e da cultura e estrutura do setor financeiro - regulado e regulador. A resposta a isso tem sido mais regulamentação e códigos de conduta.

Mas também devemos considerar nossa própria ética.

A abordagem consagrada pelo tempo para remover as tentações éticas à ganância é proibir conflitos de interesse. Isso remonta a muito antes de 1896, quando o argumento foi feito em um famoso julgamento de um tribunal de que "sendo a natureza humana o que é, existe o perigo ... de quem ocupa uma posição fiduciária ser influenciado pelo interesse e não pelo dever ”.

Tanto a superannuation como a lei societária pressupõem que os conflitos de interesse persistirão, e essa simples divulgação é suficiente para gerenciar o problema.

Mas a simples divulgação não foi suficiente. A comissão real descobriu muitos exemplos de bancos e empresas de serviços financeiros que fabricam e vendem produtos financeiros para seus clientes, com o último freqüentemente sofrendo no rescaldo.

Já estamos nos afastando do pagamento de comissões por consultoria financeira pessoal, a favor das taxas. Mas precisamos ir mais longe. A Europa está liderando o caminho, pois agora obriga bancos e corretores a cobrar explicitamente pelas pesquisas de investimento que produzem. Precisamos remover todos os conflitos de interesses.

Achatando hierarquias e reduzindo as tentações de arrogância

Existem outras abordagens consagradas pelo tempo para superar a tentação da arrogância. O poder dos líderes precisa ser limitado.

Um princípio organizacional é a subsidiariedade, que exige devolver o poder ao nível mais baixo, onde pode ser eficaz. As hierarquias íngremes de organizações em países de língua inglesa criam enormes saltos de poder em níveis mais altos.

Os conselhos precisam agir sobre este problema, mas a regulamentação pode ajudar, garantindo que os diretores independentes tenham bases de poder independentes e sejam menos dependentes dos CEOs. Se o CEO convidar alguém para fazer parte do conselho, por exemplo, é extremamente difícil para essa pessoa se virar e dizer ao CEO:“Você recebe muito dinheiro”.

Muitos países europeus concedem assentos em seus conselhos a representantes sindicais. Isso pode explicar por que a remuneração dos executivos não é tão alta nesses países.

Algumas empresas nos Estados Unidos experimentaram a representação proporcional dos acionistas. Isso significaria que diferentes conselheiros podem contar com o apoio de diferentes grupos de acionistas.

O novo Regime de Responsabilidade Executiva Bancária vincula pagamento a desempenho, mas não aborda os níveis excessivos de remuneração no setor financeiro.

Códigos de ética e menos regulamentação

Não podemos remover todas as tentações, portanto, também temos que tentar fornecer às pessoas mais maneiras de resistir a eles. Um deles é um código de conduta apropriado:a adesão ativa a um código de conduta torna as pessoas mais propensas a se comportar virtuosamente.

O juramento dos banqueiros deve ser incentivado; talvez até tornado obrigatório, como o código de consultores financeiros proposto.

Embora os códigos de conduta possam ajudar, o tsunami de regulamentação financeira nas últimas décadas afastou muito do senso de responsabilidade pessoal.

Certamente estaríamos melhor sem o meio milhão de palavras que compõem o Superannuation Industry Supervision Act and Regulations e as alterações do setor financeiro de 2001 na Lei das Sociedades por Ações.

A comissão real produziu um artigo sobre a última legislação que ilustra sua complexidade e explica por que foi um fracasso.

A redução da regulamentação complexa também liberaria os reguladores para se concentrarem na fiscalização. Pode ser que as punições confortem as vítimas tanto quanto criem incentivos para não ofender, mas ambos são importantes. Processos judiciais bem-sucedidos são importantes, portanto, precisamos lidar com as falhas da Comissão de Valores Mobiliários e Investimentos da Austrália em processar, e seu aconchego com as empresas que regulamenta.

Reduza as tentações, fortalecer os princípios de conduta e punir os infratores. Tudo certo, mas não o suficiente para um setor financeiro que desempenha seu papel adequado em uma sociedade democrática próspera.

O papel do setor financeiro é implementar pagamentos, alocar capital e fornecer segurança financeira. Ao fazer isso, pode ganhar dinheiro para si mesma. Mas se só consegue pensar em ganhar dinheiro, deve continuar a estar sujeito a um escrutínio contínuo e rigoroso.

Como acontece com todas as questões éticas, precisamos terminar com nós mesmos. De qualquer maneira que ganhemos a vida, podemos revigorar nossa determinação, e as instituições em que servimos, construir uma sociedade próspera?