Fundos de índice e investimento passivo:um guia para iniciantes

Blogueiros de finanças pessoais são defensores vocais do investimento passivo em fundos de índice e fundos negociados em bolsa. Mas nem todo mundo sabe muito sobre isso, e poucos blogueiros conseguem explicar bem os fundamentos do investimento passivo. Esta postagem tem como objetivo explicar o básico – junto com o básico do básico!

Fui inspirado a escrever este artigo por causa de duas conversas separadas, mas idênticas, que tive recentemente com amigos. Eles foram mais ou menos assim:

Amigo:Em que você investe?
Eu:Eu faço investimentos passivos. Você sabe – investir em fundos de índice e ETFs. Os ETFs são como fundos de índice.
Amigo:Entendo… [Olhar vazio.] Eu:Você sabe o que é um fundo de índice?
Amigo:Não.
Eu:É um fundo que investe na totalidade ou na maioria das ações de um índice do mercado de ações e obtém um retorno igual ao retorno do índice menos uma pequena taxa.
Amigo:Entendo… [Olhar vazio.] Eu:Você sabe o que é um índice do mercado de ações?
Amigo:Não.
Eu:Entendo….

Com o investimento ativo, o investidor tenta escolher ações que tenham desempenho superior ao de outras ações. Com o investimento passivo (também conhecido como investimento em índice ou “investimento em fundos de índice”), um investidor simplesmente usa fundos mútuos para comprar todas as ações do mercado. A ideia básica é que, com maior diversificação e custos mais baixos, um investidor passivo geralmente terá um desempenho melhor do que alguém que compra fundos mútuos geridos ativamente.

Vamos abordar alguns dos fatos básicos que meus amigos precisam aprender para compreender o investimento passivo.

O que é um índice do mercado de ações?

Um índice do mercado de ações (ou apenas “índice”) é um número que se refere ao valor relativo de um grupo de ações. À medida que as ações deste grupo mudam de valor, o índice também muda de valor.

Por exemplo, um índice pode ter um valor de 1.000 pontos no início do dia. Se o valor das ações desse índice subir 1% durante o dia, o índice estará em 1.010 pontos no final do dia. Isso parece familiar?

O Dow Jones Industrial Average (comumente chamado apenas de “Dow”) e o S&P 500 são dois exemplos de índices do mercado de ações. A maioria das pessoas (incluindo meus amigos) que pensam que não sabem o que é um índice, na verdade provavelmente têm uma ideia razoavelmente boa.

O que são fundos de índice?

Um fundo de índice é um fundo mútuo que investe nas mesmas ações contidas em um índice de ações, na mesma proporção que no índice de ações.

Imagine um índice de ações – vamos chamá-lo de Índice ABC – que contém duas ações:IBM e Google. Digamos que o Índice ABC seja atualmente composto por 60% do Google e 40% da IBM. Se um fundo de índice for baseado no Índice ABC, então também investirá no Google e na IBM – 60% do fundo de índice será do Google e 40% será da IBM.

Essas porcentagens mudarão à medida que os valores do Google e da IBM mudarem. Se o preço das ações do Google aumentar e o preço das ações da IBM diminuir, o índice mudará de modo que talvez 65% sejam do Google e apenas 35% sejam da IBM.

Os dois principais argumentos a favor dos fundos de índice (e do investimento passivo) são:

1. A maioria dos fundos mútuos administrados não consegue superar seu índice em nenhum período de tempo, e é impossível prever quais deles superarão o índice em qualquer período de tempo.
2. Os custos significativamente mais baixos dos fundos de índice garantirão que, em média, os investidores em fundos de índice terão melhores retornos do que os seus homólogos em fundos mútuos geridos.

Se você presumir que o fundo mútuo médio obterá o mesmo retorno que o índice do mercado de ações menos as taxas, então um fundo de índice terá desempenho superior ao do fundo mútuo médio porque tem taxas mais baixas.

Por exemplo, se um fundo administrado XYZ obtiver o mesmo retorno de 8% que o S&P 500 em 2009, mas cobrar uma taxa de 1%, então o retorno XYZ será de 7%. Se o fundo do Índice ABC for baseado no S&P 500 e cobrar apenas uma taxa de 0,25%, o retorno do fundo do Índice ABC será de 7,75%, o que é três quartos de um por cento superior ao do fundo mútuo administrado médio.

Com o tempo, essa diferença é significativa. Após 25 anos, o investidor com taxas mais baixas terá 19% mais dinheiro investido do que o investidor que paga taxas mais altas.

Investir passivo é fácil

Se você deseja investir passivamente, sugiro ler mais sobre o assunto, bem como sobre possíveis alocações de ativos. Alguns livros que você pode considerar incluem:

• O Pequeno Livro de Investimentos de Bom Senso por John Bogle
• Os quatro pilares do investimento por William Bernstein
• O livro de investimentos mais inteligente que você já leu por Daniel Solin

Independentemente de você acreditar que os fundos de índice são melhores do que os fundos administrados, é certo que o investimento passivo é muito mais fácil. Você não precisa analisar fundos mútuos ou ações – basta escolher alguns fundos de índice básicos e pronto!

Mike Holman

Mike Holman bloga no Blog Money Smarts (originalmente conhecido como Quatro Pilares) e ABC do Investimento , um novo site para investidores iniciantes. Mike também é autor de The RESP Book:The Complete Guide to Registered Education Savings Plans for Canadians.

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