Principais autores de investimentos:leituras essenciais para investidores inteligentes

Algumas semanas atrás, J.D. listou seus livros de finanças favoritos (e incentivou os leitores a sugerirem os seus próprios). É uma bela lista, cheia de manuais para poupar dinheiro, desafiar dívidas e libertar financeiramente. Mas havia apenas um livro sobre investimentos, e como J.D. me pediu para me juntar ao seu alegre grupo de blogueiros para adicionar mais postagens sobre investimentos ao GRS, pensei em fornecer minha própria lista de leitura. Mas em vez de listar livros, vou me concentrar nos autores , já que a maioria possui vários livros, e qualquer um deles ampliará seu conhecimento sobre como aumentar o dinheiro que você economizou.

Embora esta seja uma lista longa, você descobrirá que a maioria recomenda as mesmas coisas:fundos de índice. Estes são fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa que possuem todos os investimentos num determinado índice (como o Standard &Poor’s 500), em vez de tentarem escolher quais os investimentos que terão melhor desempenho do que outros. Isso pode surpreender alguns de vocês, já que trabalho para a The Motley Fool, uma empresa talvez mais conhecida por escrever sobre ações individuais. No entanto, há muito que somos fãs de fundos de índice. Em nosso Regra sua aposentadoria serviço, cobrimos seis carteiras modelo, três compostas inteiramente por fundos de índice. Faço parte do comitê 401(k) aqui no Fool; temos o Vanguard 500 entre nossas escolhas e suspeito que muito dinheiro dos funcionários vai para o fundo.

Porquê fundos de índice? Isso nos leva ao meu primeiro autor favorito:Burton Malkiel, professor de Princeton, autor do clássico A Random Walk Down Wall Street , publicado pela primeira vez em 1973; a 10ª edição estará disponível em novembro. Numa entrevista recente no Fool.com, perguntaram a Malkiel se a sua defesa dos fundos de índice se manteve ao longo dos últimos 37 anos. Sua resposta:

Acredito nisso ainda mais fortemente do que quando escrevi o livro pela primeira vez em 1973, quando não havia fundos de índice. O que fiz em cada edição subsequente foi perguntar:o conselho estava certo? Será que os investidores se saíram melhor com os fundos de índice? E sempre que o faço, incluindo os dados que reuni no início deste ano, descubro que dois terços dos gestores activos são derrotados por um índice passivo e o terço que supera o índice num ano não é o terço que os vence no ano seguinte.

Em outras palavras, há muito pouca persistência em termos de excesso de desempenho. Claro, em qualquer período haverá pessoas que venceram o mercado, mas não são as mesmas pessoas de período para período. Portanto, eu diria a vocês que hoje me sinto ainda mais fortemente nessa tese do que quando a escrevi pela primeira vez, há quase 40 anos.

Agora, ao contrário de muitos defensores do investimento em índices, não vejo a escolha de ações como um mal. Eu próprio possuo várias ações individuais e sei que alguns dos autores que você conhecerá nesta postagem também o fazem. No entanto, concordo com o Dr. Malkiel quando ele nos disse:

[A]pelo menos o núcleo de cada portfólio deve ser indexado. Agora, entenda perfeitamente que dizer a um investidor que você não pode vencer o mercado é como dizer a uma criança de 6 anos que Papai Noel não existe. E qualquer pessoa com temperamento especulativo dirá:“Olha, quero escolher algumas das minhas próprias ações”. E acho que está tudo bem, e você pode fazer isso com muito menos risco se o núcleo do seu portfólio estiver indexado.

Com tudo isso dito, e com sua crença no Papai Noel abalada, aqui estão minhas recomendações para pessoas que você deve ler se quiser aprender sobre alocação de ativos e construção de portfólio.

John Bogle

Assim como Malkiel, Bogle defendeu a indexação antes que a indexação fosse legal. Ele fundou o Vanguard Group de fundos mútuos em 1974 (depois de ser demitido de outro emprego – falemos em aproveitar ao máximo as adversidades!) e criou o primeiro fundo de índice disponível para investidores individuais em 1975 (os fundos de índice institucionais haviam sido testados alguns anos antes). Nós do The Motley Fool gostamos tanto de Bogle que demos o nome dele a um quarto. Depois de fazer um discurso para nossa empresa há cerca de um ano, ele foi aplaudido de pé. Para aprender como investir com uma das pessoas mais inteligentes e éticas do mercado, leia Bom senso sobre fundos mútuos ou O Pequeno Livro de Investimentos de Bom Senso . Para saber um pouco sobre a vida de Bogle, suas lições de vida e por que ele acha que o atual setor de serviços financeiros falha com os investidores, leia Chega .

Eric Tyson

Tyson escreve muitos dos livros financeiros da revista For Dummies série. Todos eles são bons. Se você é novo no assunto financeiro em geral, comece com Finanças Pessoais para Leigos . Além disso, adoro a área Guru Watch de seu site, que se aprofunda no histórico de especialistas financeiros.

Nota de J.D.: Ahhh. Gosto da seção Guru Watch do site de Tyson. Acabei de me perder lá por vinte minutos, quando deveria estar fazendo as malas para a Itália. Se você seguir o conselho de Howard Ruff, Glenn Beck ou Peter Schiff, leia isto.

William Bernstein

Os quatro pilares do investimento de Bernstein fiz a lista de J.D. e apoiarei a recomendação. Se você está procurando um especialista em investimentos que também possua doutorado. em química e médico e neurologia praticada, Bernstein é o seu homem. O Manifesto do Investidor pode ser mais acessível para aqueles que são novos em investimentos. Ele também escreveu excelentes livros sobre história econômica. Além disso, devo dizer que, como ex-professor e editor de inglês, Bernstein é um escritor requintado.

Richard Ferri

Ferri defende o investimento em índices como o piloto de caça da Marinha que já foi. Seu Tudo sobre alocação de ativos é uma excelente cartilha sobre os prós e os contras de vários tipos de investimentos e como juntá-los. Se você quiser saber mais sobre fundos negociados em bolsa, consulte The ETF Book . Além disso, a empresa de Ferri, Portfolio Solutions, cobra praticamente as taxas de administração mais baixas (0,25% ao ano) que você encontrará, embora haja uma cobrança mínima de US$ 500 por trimestre.

Larry Swedroe

Talvez a única pessoa que possa igualar o fanatismo de Rick Ferri em relação à indexação seja Larry Swedroe. Ele escreveu ou co-escreveu uma série de livros “O Único Guia…”, sendo o mais recente O Único Guia que Você Precisará para o Plano Financeiro Correto . Vale a pena ler todos os livros do “Guia Único” (assim como os outros livros de Swedroe), mas aquele que merece destaque especial é O único guia para uma estratégia de títulos vencedora que você realmente precisará porque existem tão poucos livros bons sobre títulos. Swedroe também tem um excelente blog em MoneyWatch.com.

Bill Schultheis

Se você procura simplicidade no investimento e um pouco mais de personalidade na escrita, Bill Schultheis é o autor para você. O novo investidor em cafeterias é tão legível, divertido e inspirador quanto um livro de investimentos. [No ano passado, Schultheis escreveu um artigo no Get Rich Slowly:“Como construir riqueza, ignorar Wall Street e seguir em frente com sua vida“. ]

David Swensen

No mundo dos investimentos institucionais, David Swensen é uma estrela do rock. Ele administrou o patrimônio de Yale por 25 anos, com resultados espetaculares. Ele escreveu apenas um livro para investidores individuais, Sucesso não convencional . O interessante deste livro é que Swenson decidiu destacar os melhores fundos mútuos e financiar famílias para o idiota médio. No entanto, quanto mais pesquisava, mais se apercebia de que quase todas as famílias de fundos sofrem de um conflito de interesses intransponível:a sua motivação para obter lucros incentiva-as a manter despesas elevadas, o que acaba por prejudicar os retornos dos investidores. Swensen conclui que só pode recomendar duas empresas:Vanguard e TIAA-CREF.

Nota de J.D.: O sucesso não convencional de Swensen é um dos livros que carreguei no meu iPad/Kindle para minha viagem à Europa. Espero ter uma avaliação para você quando voltar.

Roger Gibson

Para um livro mais técnico escrito para profissionais financeiros, confira Asset Allocation:Balancing Financial Risk de Roger Gibson. . Para ter uma ideia do assunto, leia “As recompensas do investimento em múltiplas classes de ativos” [PDF] no Journal of Financial Planning . Embora eu tenha este livro no final da lista, o trabalho de Gibson provavelmente teve a maior influência sobre mim como escritor financeiro. Além disso, ele é um cara muito legal.

É isso de mim. Tem um favorito que perdi? Vamos ouvir sobre isso. Só não me diga que Papai Noel não existe. Eu não posso aguentar muito.