Jogo GameStop | Tudo que você precisa saber

Todo mundo está falando sobre GameStop (NYSE:GME), e por um bom motivo. Em um roteiro adequado para um filme de Hollywood, um grupo fanfarrão de operadores de chatroom da NSFW se uniram para ganhar bilhões coletivamente e quase derrubar um fundo de hedge de Wall Street no processo.

A precipitação foi imensa:Melvin Capital, um fundo de US $ 13 bilhões fundado por Gabriel Plotkin, exigiu uma injeção de dinheiro de $ 2,75 bilhões (também conhecido como resgate) de dois outros fundos de hedge. Não ajudou, pois GameStop continuou a explodir mais alto, até 707% em quatro dias.

Então, em 28 de janeiro, corretores populares como Robinhood desativaram a compra de GameStop e uma série de outras ações, como AMC, Koss, e Bed Bath &Beyond. Com um grande grupo de compradores bloqueados (mas ainda com permissão para vender), os preços despencaram.

A partir de 29 de janeiro, Robinhood planeja retomar a negociação de ações da GameStop, mas a situação parece mudar a cada hora. Naturalmente, os investidores têm muitas perguntas. E estamos aqui para ajudá-lo a entender essa loucura respondendo às perguntas mais comuns.

1. Como funciona o “aperto curto” do GameStop
2. Por que o aperto do GameStop foi tão grande
3. Impactos do curto aperto do GameStop no mercado
4. O que poderia se tornar "o próximo GameStop" quando os short squeezes se espalharem de estoque em estoque?
5. Os riscos que os investidores precisam estar cientes (Sim, existem riscos!)
6. E, como um bônus:o ângulo Elon Musk

Vamos começar com a pergunta mais urgente na mente de muitos investidores, como tudo isso começou?

Como funciona o GameStop “Short Squeeze”

A maioria das pessoas acredita que a única maneira de ganhar dinheiro no mercado de ações é comprar uma ação e esperar que suba mais. Os vendedores a descoberto são exatamente o oposto, já que seu objetivo é ganhar dinheiro com a queda dos preços das ações.

A mecânica da venda a descoberto consiste em um investidor tomar emprestadas ações - observe o termo emprestar - e imediatamente vender essas ações com a intenção de comprá-las posteriormente a um preço mais baixo. A diferença entre o preço de venda inicial e a compra de fechamento (ou cobertura) é o lucro.

Inicialmente, vender a descoberto cria um passivo na forma de ações devidas. Por essa razão, operar a descoberto é mais arriscado do que “operar comprado” porque suas perdas são (teoricamente) ilimitadas caso as ações continuem a subir.

( Ao operar a descoberto, seus ganhos máximos são 100%, mas suas perdas podem ser ilimitadas. Vida dura! )

Quando as ações sobem muito rápido, pode forçar - ou “espremer” - os vendedores a descoberto a comprar para cobrir a um preço desfavorável ou depositar mais capital - uma chamada de margem.

Pense desta forma, as instituições financeiras que emprestaram suas ações começam a ficar nervosos, os vendedores a descoberto não terão dinheiro para recomprar as ações que originalmente tomaram emprestado. Então, eles agem para se proteger.

Se você tiver uma posição curta significativa, a recompra torna-se um evento autodestrutivo, pois suas compras aumentam o valor do estoque. Lembrar, quando os vendedores a descoberto estão fechando suas posições, eles estão, na verdade, comprando ações que elevam o preço das ações. Um ciclo vicioso para vendedores a descoberto!

E foi isso que aconteceu com GameStop. Com 140% do float (ações disponíveis para os investidores negociarem), um pequeno aperto era inevitável. Quando os investidores em salas de chat aumentaram o preço, Melvin Capital foi forçado a competir contra a multidão para comprar para cobrir, e sua grande posição vendida levou a perdas na casa dos bilhões.

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Muitos novos investidores arriscam-se a riscos longos, em vez de comprar ações de grandes empresas. Eu prefiro empresas como a Amazon, Netflix, e Apple - eles estão todos na minha lista de melhores ações para iniciantes.

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Por que o aperto curto do GameStop (GME) foi tão massivo

Agora que explicamos o histórico de vendas a descoberto, vamos mergulhar em mais detalhes sobre o que está acontecendo com o estoque da GameStop na semana passada.

Os investidores da sala de bate-papo que lideravam a investida na Gamestop tinham uma arma secreta para derrubar fundos como o Melvin Capital, que estavam vendendo fortemente a empresa:opções de compra.

Esses produtos financeiros dão ao comprador o direito de comprar 100 ações da GameStop ao preço de exercício por uma fração do custo das ações, permitindo-lhes controlar um conjunto muito maior de ações do que comprá-las imediatamente.

Contudo, havia um benefício secundário no uso de opções de chamada:o efeito gama.

As opções são avaliadas usando um conjunto complicado de entradas chamado “gregos”, incluindo delta e gama. Guarde isso por enquanto, vamos circular de volta nesses termos.

Então, vamos falar sobre os criadores de mercado. Tradicionalmente, um criador de mercado é um casamenteiro, emparelhar compradores e vendedores. Mas onde não há vendedores, criadores de mercado tornam-se os vendedores de último recurso, tornando-se GameStop curtos por meio de opções.

Há apenas um problema:a última coisa que os criadores de mercado desejam é o risco de movimentos de ações, também conhecido como risco delta .

Como eles se livram do risco de serem opções de compra vendidas?

Você conseguiu - comprando ações!

E no caso do GameStop, onde havia poucos vendedores e muitos compradores, os criadores de mercado tiveram que intervir frequentemente para vender opções de compra e comprar ações para se proteger e permanecer neutro em relação ao delta.

Mas fica melhor para os investidores fanfarrões ...

Delta não é estático e aumenta conforme o preço do estoque aumenta, forçando os criadores de mercado a comprar ainda mais ações.

Este é o efeito gama :uma reação em cadeia de formadores de mercado comprando ações para cobrir suas posições vendidas de compra, à medida que o preço das ações estava subindo, para evitar se tornar o próximo Melvin Capital e no caminho para a casa dos pobres!

Impactos do GameStop Short Squeeze no mercado?

A história ainda está se desenrolando, mas os efeitos foram generalizados. Há rumores de que Melvin Capital está sobrevivendo, mesmo depois de receber um resgate da Cidadela, um enorme fundo de hedge.

Ações não relacionadas também sentiram o impacto. Nomes fortemente vendidos aumentaram significativamente à medida que os fundos de hedge se apressam em fechar suas posições, já que o medo de se tornar o próximo Melvin Capital abalou o núcleo de Wall Street.

Duas ações da Melvin Capital tinham posições compradas significativas em - Alibaba e L Brands - experimentaram maior volatilidade com especulações de que a empresa vendeu grandes participações para aumentar a liquidez e atender a chamadas de margem de sua posição curta na GameStop.

Contudo, as ramificações de longo prazo ainda são desconhecidas. A Securities and Exchange Commission provavelmente começará a policiar as salas de bate-papo com mais força, embora não pareça que nenhuma regra foi quebrada neste momento.

O impacto mais significativo provavelmente será entre os comerciantes de varejo, muitos dos quais são ricos no papel agora, mas continuam a manter essas ações e aumentar suas posições.

Não é preciso ser um gênio para entender que ganhos como esse são insustentáveis ​​e acabarão caindo para seu valor fundamental. Infelizmente, isso prejudicará desproporcionalmente esses investidores de salas de bate-papo.

Finalmente, houve algumas ações com características semelhantes que viram seus preços explodir.

Quais ações podem se tornar 'o próximo GameStop'?

Compreensível, os investidores estão perguntando qual será o próximo GameStop? E isso faz sentido, considerando que um investidor sortudo ganhou US $ 25, 000 investimentos em US $ 40 milhões.

O maior fator que impulsionou GameStop a alturas estratosféricas foi seu interesse a curto prazo, portanto, os investidores precisam encontrar ações que estão altamente vendidas.

Embora a GameStop fosse a ação mais vendida na Bolsa de Valores de Nova York, existem alguns nomes fortemente abreviados nas bolsas NYSE ou Nasdaq, e todos eles têm apresentado ações com forte desempenho no ano até o momento.

Juros a descoberto da empresa como% do float * Retorno acumulado no ano * Capitalização de mercado (B) * National Beverage Corp. (FIZZ) 83% 85% $ 7,3 Dillards (DDS) 72% 34% $ 1,9 Bed Bath and Beyond (BBBY) 70% 89% $ 4,1 Fubo TV (FUBO) 75% 42% $ 2,7 GSX Techedu (GSX) 77% 103% $ 25,0

* A partir de 29 de janeiro, 2021

Outro motivo que tornou a GameStop um alvo perfeito foi que a empresa era bem conhecida e lembrada com carinho pelo público mais jovem que povoava essas salas de bate-papo, o que tornou mais fácil criar um senso de camaradagem e viralidade.

A mídia financeira cunhou a expressão “ações de meme” para essa tendência. As salas de chat também impulsionaram outros estoques de memes, conforme listado abaixo, mas a porcentagem curta é notavelmente menor.

Juros a descoberto da empresa como% do flutuante * Retorno acumulado no ano * Valor de mercado (B) * AMC Entertainment (AMC) 16% 307% $ 2,9 Blackberry (BB) 8% 121% $ 8,3 Koss Corp. (KOSS) 1% 1120% $ 0,3

* A partir de 29 de janeiro, 2021

Finalmente, essas ações eram todas empresas menores, conforme indicado pela capitalização de mercado, permitindo que menos capital movimente o mercado e crie impulso. Mesmo após esses retornos incompreensíveis YTD, todas as empresas, exceto uma, permanecem abaixo de US $ 10 bilhões.

Quais são os riscos dos quais os investidores precisam estar cientes?

Bastante. Para ser claro, não recomendamos “negociação YOLO, ”, Mas investindo deliberadamente para financiar seu futuro financeiro. Dito isto, sabemos que retornos impressionantes como esse vão inspirar muitos a entrar nos mercados e queremos investidores empolgados e capacitados.

Contudo, cautela é justificada. Na Millennial Money, já vimos essa mania antes com ações pontocom no início dos anos 90 e propriedades de investimento no início dos anos 2000. O mercado vai virar eventualmente e normalmente são aqueles com menos a perder que acabam segurando o saco.

Mesmo aqueles que monitoram suas contas com frequência tendem a se surpreender com a rapidez com que o próximo grande investimento pode reverter e eliminar os ganhos.

Portanto, é importante compreender os riscos que você está enfrentando e tomar as devidas precauções para garantir que não esteja colocando em risco muito do seu suado dinheiro. Na Millennial Money, nossa abordagem é investir 5% ou menos em investimentos não tradicionais ou especulativos.

Certifique-se de mapear sua estratégia de investimento com antecedência para que você não seja pego pelo hype.

Bônus:GameStop de Elon Musk

Não, Musk não está renomeando um de seus foguetes SpaceX para GameStop ... ainda.

Contudo, ele se juntou a fundadores e investidores de alto nível, como Chamath Palihapitiya e Mark Cuban, expressando seu apoio aos pequenos investidores de varejo. Para Musk, que consistia em um tweet com uma única palavra, “Gamestonk.”

A grafia foi intencional, como a palavra "stonk" faz parte do jargão do chat - assim como emojis de foguetes espaciais para transmitir uma ação é "ir para a lua, ”Ou ganhando muito dinheiro para os investidores.

Há uma história de fundo aqui. Musk é conhecido por seu escárnio para os vendedores a descoberto, ir tão longe quanto chamá-los de destruidores de valor e tweetar a prática deveria ser ilegal. A certa altura, a Tesla era a ação mais vendida no mercado, até que a empresa conquistou investidores e espremeu muitos vendedores a descoberto.

Um dos shorts da Tesla de maior perfil? Você adivinhou:Melvin Capital.

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