Qual é a relação Calmar?

O índice de Calmar é uma fórmula que mede o desempenho de um fundo de investimento - como um fundo de hedge. Fundo de hedge de hedge Um fundo de hedge, um veículo de investimento alternativo, é uma parceria onde os investidores (investidores credenciados ou investidores institucionais) se agrupam - em relação ao seu risco. É comumente usado por investidores como uma medida ajustada ao risco na seleção de investimentos.

O índice Calmar indica a relação entre risco e retornoRisco e retorno em investimento, risco e retorno são altamente correlacionados. O aumento do potencial de retorno sobre o investimento geralmente anda de mãos dadas com o aumento do risco. Diferentes tipos de riscos incluem riscos específicos do projeto, risco específico da indústria, risco competitivo, risco internacional, e risco de mercado. É uma função da taxa de retorno anual esperada e do drawdown máximo dos três anos anteriores. É usado para avaliar o sucesso de vários fundos de hedge e tomar decisões de investimento. Um índice alto implica que ele tem retornos mais elevados em uma base ajustada ao risco ao longo do período de tempo especificado, geralmente fixado em 36 meses.

Resumo

• O índice Calmar mede o desempenho de um fundo de investimento - como um fundo de hedge - em comparação com seu risco.
• Tem como objetivo demonstrar a quantidade de risco necessária para obter um retorno. Isso ajudará os investidores a equilibrar seu apetite de risco com suas decisões de investimento.
• O índice também é útil para analisar estratégias de negociação ou modelos usando dados históricos, que é chamado de backtesting.

Calculando a relação Calmar

O índice Calmar é determinado pela taxa de retorno anual estimada do fundo de investimento, geralmente por um mandato de três anos, e dividindo-o por seu rebaixamento máximo.

Onde:

R _p =Retorno do portfólio

R _f =Taxa livre de risco

R _p - R _f =Taxa anual de retorno

A taxa de retorno anual mostra como o fundo de hedge está se saindo ao longo de um ano. Indica o grau em que a carteira do fundo aumentou ou diminuiu em valor, calculado como uma porcentagem.

O levantamento máximo é caracterizado como a perda máxima de um fundo do pico ao vale durante um determinado período de investimento. É determinado subtraindo o valor mais baixo do fundo do seu valor mais alto e, em seguida, dividindo o resultado pelo valor de pico do fundo.

Importância da Razão Calmar

O índice Calmar calcula a eficiência de um investimento em uma base ajustada ao risco. Um índice alto sugere que o retorno do investimento não estava em risco de perdas significativas. Por outro lado, uma proporção baixa indica que o risco de rebaixamento é maior.

O índice Calmar é uma ferramenta útil para comparar o retorno de dois fundos separados. Por exemplo, suponha que o Fundo A tenha uma taxa de retorno mais alta do que o Fundo B. No entanto, O Fundo A tem um índice Calmar mais alto do que o Fundo B. Isso implica que o Fundo B é uma opção mais arriscada. Embora um investidor ganhe mais se investir no fundo B, ele também corre mais risco.

O índice Calmar visa demonstrar a quantidade de risco necessária para obter um retorno. Uma vez que os investidores têm diferentes tolerâncias de risco, o índice ajudará os investidores a equilibrar seu apetite pelo risco com suas decisões de investimento.

O índice Calmar suaviza superações e sub-realizações em uma carteira de fundos. Uma vez que os resultados de desempenho são suavizados de forma adequada, atrai perspectivas de investimento de longo prazo. Também pode funcionar como um sinal de advertência. Se a proporção de Calmar for uma tendência de baixa, os investidores devem revisar seu portfólio para decidir se a desaceleração é devido ao aumento da incerteza, retornos diminuídos, ou outras causas.

Uma mudança importante no índice Calmar destacará o efeito das ações feitas a favor ou contra o fundo de investimento. Um aumento repentino na proporção é um bom indicador do fundo, pois é menos vulnerável a riscos e flutuações de preços e começou a apresentar um bom desempenho.

Pelo contrário, uma diminuição repentina no índice implica que o desempenho do fundo é afetado pelo levantamento máximo dos últimos três anos ou pela taxa de retorno anual.

O índice Calmar também é um índice útil para backtesting de estratégias de negociação. Também, os investidores podem usar o índice Calmar em combinação com o índice da libra esterlina e índice Sharpe. Índice Sharpe O índice Sharpe é uma medida de retorno ajustado ao risco, que compara o excesso de retorno de um investimento com seu desvio padrão de retornos. O Índice de Sharpe é comumente usado para avaliar o desempenho de um investimento, ajustando o seu risco. No entanto, a proporção de Calmar não pode ser ajustada para vários horizontes de tempo; portanto, as carteiras devem ter o mesmo período de backtesting ao usar o índice.

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