O que é cancelado?

Resgate é um termo de investimento usado para descrever um evento em que um contrato monetário é rescindido quando uma obrigação de entrega ou resgate é concluída. A obrigação de entrega refere-se à distribuição de um ativo subjacente. Ativo subjacente Ativo subjacente é um termo de investimento que se refere ao ativo ou título financeiro real no qual se baseia um derivado financeiro. Assim, o - como um título - para a outra parte no contrato monetário.

Na maioria dos casos, uma situação de cancelamento ocorre com opções e títulos resgatáveis. Títulos resgatáveis ​​Um título resgatável (resgatável) é um tipo de título que fornece o direito ao emissor do título, mas não a obrigação, para resgatar o título antes de sua data de vencimento. O título resgatável é um título com uma opção de compra embutida. Esses títulos geralmente vêm com certas restrições à opção de compra. Geralmente, instrumentos de investimento que incluem a opção de ser "cancelado" enfrentam desvantagens, como a falta de controle por imprevisibilidade.

Situações de desligamento

Para que um ativo subjacente seja cancelado, ele deve primeiro corresponder a uma das três situações específicas descritas em detalhes abaixo.

1. Entrega obrigatória em uma venda curta

Para nosso exemplo, vamos supor que um investidor tenha celebrado um contrato de venda a descoberto com seu corretor.

Dentro do acordo, o investidor toma emprestado 250 ações da Apple (AAPL) de suas participações pessoais e decide vender as ações no mercado financeiro.

O preço de venda está travado, mas o investidor agora é obrigado a devolver as 250 ações da Apple ao corretor que emprestou. Considerando que o investidor deseja o maior retorno, eles decidem esperar até que o preço da Apple caia. Enquanto espera, o corretor solicita a devolução de suas 250 ações.

As ações são então “canceladas, ”Onde o investidor agora é forçado a comprar 250 ações da Apple e devolvê-las ao seu corretor, independentemente do preço.

2. Resgate de um título resgatável antes do vencimento

No mundo financeiro, um título resgatável ou resgatável é um instrumento financeiro emitido por uma organização para um investidor.

Um título resgatável é diferente de um título regular no sentido de que a organização que o emitiu tem a opção de resgatar (recomprar) os títulos do investidor antes da data de vencimento.

Se uma organização decidir resgatar os títulos que emitiu para o investidor, os laços seriam cancelados, e os títulos seriam vendidos de volta à empresa a um preço predeterminado.

3. A opção de compra é exercida

A situação mais comum para uma chamada de distância ocorre em transações de opção de compra. Eles permitem ao investidor a opção de comprar uma série de ações de uma empresa a um preço definido. Se o preço da ação subir acima do preço de exercício Preço de exercício O preço de exercício é o preço pelo qual o titular da opção pode exercer a opção de comprar ou vender um título subjacente, dependendo, a opção é exercida, e as ações são então canceladas. Explicamos o conceito em detalhes no exemplo abaixo.

Exemplo Prático

Para entender a dinâmica de um cenário de chamada, é benéfico apresentar uma situação do mundo real onde pode ocorrer no mercado financeiro. Como mencionado, descreveremos uma situação em que uma opção de compra é exercida.

Digamos que exista uma empresa com o nome de ABC, e suas ações estão sendo negociadas a $ 23,00 em outubro de 2019. Possuímos algumas ações da ABC, mas não acreditamos que haverá um aumento de preço superior a 10% até janeiro de 2020.

Com base nessa suposição, decidimos vender uma opção de compra out-of-the-money (OTM) de 10% (com um strike de $ 25,00) que expira em janeiro de 2020. Recebemos um pequeno prêmio (receita) da venda.

Para a opção de compra ficar "fora do dinheiro" ou "OTM, ”O preço subjacente da ação deve ser negociado abaixo do preço de exercício da opção de compra para todo o período. Nesse caso, abaixo de $ 25,00.

Se, Contudo, As ações ABC começam a ser negociadas acima do preço de exercício de $ 25,00, a opção será exercida pelo titular, e nossas ações serão “resgatadas”.

Quando as ações são "canceladas, ”São retirados da nossa conta devido à obrigação contratual da opção de compra.

Por outro lado, se as ações da ABC forem negociadas abaixo do preço de exercício até janeiro de 2020, a opção de compra não será exercida e expirará sem valor.

Seremos capazes de evitar que o prêmio venda a opção, e ainda detemos as ações iniciais.

Mais recursos

Para continuar aprendendo e progredir em sua carreira, os seguintes recursos serão úteis:

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