O que é uma data de chamada?

Uma data de resgate refere-se à data em que um título resgatável Títulos resgatáveis ​​Um título resgatável é um tipo de título que fornece o direito ao emissor do título, mas não a obrigação, para resgatar o título antes de sua data de vencimento. O título resgatável é um título com uma opção de compra embutida. Esses títulos geralmente vêm com certas restrições à opção de compra. pode ser resgatado por um preço de chamada específico antes de sua data de vencimento. Pode haver mais de uma data de resgate em que o emissor detém o direito de resgatar o título prematuramente antes da data de vencimento do título.

O título resgatável pode ser resgatado ao par ou com um prêmio. O preço da chamada que pode ser resgatado na data da chamada é pré-determinado, e os detalhes específicos da (s) data (s) podem ser encontrados no prospecto do título.

Como funciona uma data de chamada?

Se um título resgatável vier com várias datas de convocação, haverá uma programação de chamadas. Uma programação de chamada lista todas as datas em que o título pode ser resgatado a preços específicos antes de sua data de vencimento. No prospecto do título, ele irá especificar o valor que o título pode ser resgatado para cada uma das datas de resgate.

Por exemplo, suponha que a Empresa X emitiu um título resgatável em 1º de janeiro, 2020, com um valor nominal de $ 1, 000, e o título venceria em 1º de janeiro, 2025. O título resgatável é oferecido a uma taxa de juros de 10%. A Empresa X também está oferecendo a opção de o título ser resgatado antes da data de vencimento com a seguinte programação de chamada:

No exemplo acima, o título pode ser resgatado com um pequeno prêmio porque o preço da opção de compra é ligeiramente mais alto do que o valor de face do título. Valor facial O valor mencionado em um instrumento como uma moeda, carimbo, ou fatura é chamada de valor de face do instrumento. Ele sempre permanece constante de $ 1, 000

Por que a data da chamada é importante?

Um emissor pode querer resgatar um título na data de resgate se houver um benefício de resgatar o título antes de sua data de vencimento. Por exemplo, se as taxas de juros estão caindo, o emissor do título pode querer resgatar o título se quiser evitar pagar ao investidor com taxas de juros superiores às taxas de juros médias do mercado. Ao resgatar o vínculo, o emissor deve pagar ao investidor o preço da opção de compra. Depois de resgatar o vínculo, o emissor pode querer emitir o título novamente a uma taxa de juros mais baixa.

Por outro lado, um emissor pode não querer resgatar um título prematuramente se as taxas de juros estiverem aumentando acima da taxa de juros do título. Resgatar o título antecipadamente significa que o emissor precisará parar de pagar taxas de juros abaixo da média ao investidor. Se o emissor resgatar o título e emitir o título novamente, o emissor deve pagar taxas de juros mais altas, o que não é favorável.

Títulos resgatáveis ​​são mais arriscados do que títulos não resgatáveis ​​Títulos não resgatáveisUm título não resgatável é um título que só é pago no vencimento. O emissor de um título não resgatável não pode resgatar o título antes de sua data de vencimento. É diferente de um título resgatável, que é um título em que a empresa ou entidade que emite o título possui o direito de reembolsar o valor de face do título para os investidores, uma vez que existe uma chance de que o emissor resgate o título antes de sua data de vencimento. Como resultado, o investidor pode ter que reinvestir em outro título com uma taxa de juros mais baixa.

Para compensar o risco, obrigações resgatáveis ​​geralmente oferecem taxas de cupom mais altas e um preço de resgate mais alto quando são resgatadas. Por exemplo, um título resgatável pode ser emitido com o valor de face de $ 5, 000. Quando é resgatado em uma data de chamada, pode ser resgatado com um pequeno prêmio, como $ 5, 100

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• Hard Call ProtectionHard Call ProtectionHard call Protection, também conhecido como proteção absoluta de chamadas, é um requisito em um título resgatável, onde o emissor não tem a capacidade
• Spread de títulos de alto rendimento; Spread de títulos de alto rendimento; um spread de títulos de alto rendimento, também conhecido como spread de crédito, é a diferença nos rendimentos entre vários títulos de alto rendimento, expresso em base
• Par ValuePar ValuePar Value é o valor nominal ou nominal de um título, ou estoque, ou cupom conforme indicado em um título ou certificado de ações. É um valor estático