O que é uma chamada premium?

p Um prêmio de chamada se refere ao valor acima do valor nominal que um investidor recebe quando o emissor da dívida resgata o título antes de sua data de vencimento. Se um título for resgatado antes de atingir o vencimento, o proprietário do título perde os lucros incrementais que seriam gerados.

p O prêmio da chamada é, Portanto, a compensação dada pelo emitente por essa receita perdida. Também é um termo usado para designar o valor pago por uma opção de compra.

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Resumo

• O prêmio de chamada é o valor acima do valor nominal que um investidor recebe quando o emissor da dívida resgata o título antes de sua data de vencimento.
• O prêmio de chamada é pago aos investidores como compensação pela perda de receita futura do investimento em títulos.
• Para opções de ações, um prêmio de compra é o que um investidor paga para comprar uma opção de compra.

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Compreendendo os prêmios de chamadas

p Muitos títulos são emitidos com disposições que permitem ao emissor do título resgatar ou resgatar o título antes de seu vencimento. Os títulos que incluem esse recurso são chamados de títulos exigíveis.

p Qualquer empresa que emita títulos para ajudar a financiar suas atividades tem por objetivo pagar a menor taxa de juros possível. Empresas, Portanto, escolheria trocar os títulos existentes por novos à medida que as taxas caem. Assim, as empresas resgatarão títulos pagando juros mais altos e reemitirão títulos pagando juros mais baixos. A prática reduz essencialmente o custo de empréstimos da empresa.

p Por exemplo, suponha que a empresa ABC emitiu alguns títulos de 10 anos fornecendo uma taxa de juros de 4%. A taxa de juros cai para 3% após três anos. A empresa pode optar por resgatar os títulos que foram emitidos a 4% e, em seguida, emitir novos à taxa inferior de 3%. O custo para a Empresa ABC será o prêmio da chamada.

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Significado dos prêmios de chamada

p O termo prêmio de compra também pode ser usado para se referir ao preço de contrato de uma opção de compra. Ao comprar opções de chamada, os investidores compram contratos que lhes permitem comprar ações de uma empresa a um preço negociado no futuro. O prêmio da opção de compra, ou a chamada premium, é o valor que um investidor paga para receber a opção de compra.

p Para investidores, Os títulos exigíveis são mais arriscados do que os títulos não resgatáveis. Títulos não resgatáveisUm título não resgatável é um título que só é pago no vencimento. O emissor de um título não resgatável não pode resgatar o título antes de sua data de vencimento. É diferente de um título resgatável, que é um título em que a empresa ou entidade que emite o título possui o direito de reembolsar o valor de face do título. Quando chamado, os investidores podem perder dinheiro de duas maneiras:

1. O investidor não recebe o pagamento de juros que teria recebido até a data de vencimento.
2. O investidor agora terá que reinvestir seu dinheiro em um mercado que está pagando juros mais baixos.

p O prêmio da chamada será pago aos compradores como garantia pela recuperação de um título. O prêmio geralmente é baseado no seguinte:

1. A discrepância entre o preço de venda do título e o preço de compra
2. O tempo antes do vencimento do título
3. Dinâmica geral de negócios

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p O prêmio de chamada da dívida normalmente paga um valor de juros de cerca de um ano, mas pode ser menor ou maior com base no número de anos restantes até a data de vencimento do título.

p Geralmente, para opções de chamada, a escala e a presença do prêmio de chamada decidem se um investidor pode obter lucro em uma transação de derivativos. Quando as opções de ações estão dentro do dinheiro, os prêmios de chamadas geralmente aumentam, e eles diminuem de valor quando as opções de ações estão se aproximando do out-of-the-money. Subseqüentemente, os fatores que influenciam se uma opção de ação está dentro ou fora do dinheiro também afetam os prêmios de compra.

p Os prêmios de chamadas são geralmente baseados no valor de mercado da empresa, a quantidade de tempo restante antes do vencimento da opção, e o nível de volatilidade da ação. Um prêmio de chamada para opções geralmente irá:

1. Diminuir conforme a data de expiração de uma opção se aproxima, e a probabilidade do investidor de exercer a opção diminuiu.
2. Aumente para compensar o vendedor pelo aumento da volatilidade do título subjacente.

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p Todo investimento vem com risco, e compreensão da tolerância ao risco do indivíduoTolerância ao riscoTolerância ao risco refere-se à quantidade de perda que um investidor está preparado para lidar ao tomar uma decisão de investimento. Vários fatores determinam o nível de nível é crucial para determinar quais investimentos são adequados para investidores individuais. Os prêmios de chamada são uma forma de recompensar os investidores pelo risco que assumem e minimizar suas perdas.

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