O que é um preço de chamada?

p Um preço de resgate refere-se ao preço que uma ação preferencial ou emissor de títulos pagaria aos compradores se eles optassem por resgatar o título resgatável antes da data de vencimento. O preço é definido durante a emissão do título e mencionado no prospecto O prospecto do Prospecto é um documento de divulgação legal que as empresas devem apresentar à Securities and Exchange Commission (SEC). O documento traz informações sobre a empresa, sua equipe de gestão, desempenho financeiro recente, e outras informações relacionadas que os investidores gostariam de saber. do problema.

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p Os termos do preço de resgate são encontrados em ações preferenciais resgatáveis ​​ou títulos resgatáveis ​​Títulos resgatáveis ​​Um título resgatável (resgatável) é um tipo de título que dá direito ao emissor do título, mas não a obrigação, para resgatar o título antes de sua data de vencimento. O título resgatável é um título com uma opção de compra embutida. Esses títulos geralmente vêm com certas restrições à opção de compra. O emissor da ação preferencial ou título tem a opção e o direito de comprar esse título ou ação preferencial de volta do credor ou investidor ao preço de compra antes do vencimento.

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Resumo

• O preço de resgate refere-se ao preço que uma ação preferencial ou emissor de títulos pagaria aos compradores se eles optassem por resgatar o título resgatável antes da data de vencimento.
• Os termos do preço da opção de compra e o prazo para seu acionamento estão estabelecidos no contrato de escritura de emissão de títulos ou no prospecto de ações preferenciais.
• Os títulos resgatáveis ​​permitem que os emitentes recomprem o título emitido a um determinado preço - conhecido como preço de resgate - e são executados quando há uma mudança favorável no preço de mercado ou na taxa de juros.

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Significado do preço da chamada

p Para títulos, o preço da opção de compra e o prazo em que pode ser acionado são normalmente definidos no contrato de escritura de emissão de títulos. Ele permite que o emissor do título exija que o comprador venda o título de volta, geralmente pelo seu valor nominal, juntamente com a porcentagem devida acordada. O prêmio pode ser fixado à taxa de juros de um ano. Com base na estrutura dos termos, o prêmio pode diminuir à medida que o título vence devido à amortização do prêmio.

p Alguns títulos não resgatáveis; títulos não resgatáveisUm título não resgatável é um título que só é pago no vencimento. O emissor de um título não resgatável não pode resgatar o título antes de sua data de vencimento. É diferente de um título resgatável, que é um título em que a empresa ou entidade que emite o título possui o direito de reembolsar o valor de face do título pode se tornar exigível após um período inicial de tempo. Quando uma empresa chama de volta um título, geralmente gera ganhos econômicos consideráveis ​​na economia potencial de juros. Os ganhos são obtidos às custas de um detentor de títulos, que abre mão da receita de juros perdida porque o credor não é obrigado a fazer pagamentos de juros depois que o título é resgatado.

p Uma empresa também pode exercer seu direito de resgatar ações preferenciais se decidir pagar aos acionistas preferenciais e interromper o pagamento de dividendos. Isso pode ser feito para alterar a estrutura de capital da empresa ou para reduzir o pagamento de dividendos de ações preferenciais.

p Os investidores devem compreender que a presença de uma opção de compra incorporada. Opção incorporada Uma opção incorporada é uma disposição em um título financeiro (normalmente em títulos) que fornece a um emissor ou detentor do título um certo direito, mas não a obrigação de realizar algumas ações em algum ponto do o futuro. As opções embutidas existem apenas como um componente da segurança financeira no título influencia a liquidez do título. Um título não resgatável vale mais do que um título resgatável para os investidores, uma vez que o proprietário do título tem o direito de resgatar um título resgatável e negar ao portador do título os pagamentos de juros extras aos quais ele teria sido elegível se o título fosse retido até o vencimento.

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Preço da Chamada e Chamada Premium

p Os títulos exigíveis estão normalmente presentes em mercados de renda fixa. Eles permitem que os emissores recomprem o título emitido a um preço especificado no caso de uma mudança no preço de mercado ou na taxa de juros. O preço é indicado como o preço da chamada. Assim, Os títulos exigíveis permitem que os emissores se protejam do aumento das taxas de juros.

p Por exemplo, se uma empresa emite um título que paga um cupom fixo de 4% e a taxa de juros também é de 4%, ele utilizará a opção de compra para pagar o título se a taxa de juros diminuir para, dizer, 2,5%, pois pode refinanciar a dívida e economizar 1,5% no pagamento de juros.

p Uma vez que a opção de compra favorece o credor e não os compradores, os títulos são vendidos com prêmios elevados para reembolsar os detentores de títulos por:

1. Risco de reinvestimento
2. Privando-os de receita potencial de juros

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p Portanto, um prêmio de chamada deve ser pago pelos emissores para compensar os detentores de títulos. O prêmio da chamada deve ser um valor acima e acima do valor de face do título. Dito de outra forma, a diferença entre o preço de compra do título e o valor nominal especificado é o prêmio de compra.

p Títulos não resgatáveis ​​ou títulos resgatados antecipadamente incorrerão em penalidades pesadas.

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Recursos adicionais

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