Qual é a curva da taxa de swap?

A curva da taxa de swap é um gráfico que mostra a relação entre as taxas de swap e todos os vencimentos correspondentes disponíveis. Essencialmente, indica os retornos esperadosRetorno esperadoO retorno esperado de um investimento é o valor esperado da distribuição de probabilidade de possíveis retornos que ele pode fornecer aos investidores. O retorno do investimento é uma variável desconhecida que possui diferentes valores associados a diferentes probabilidades. de um swap em diferentes datas de vencimento. A curva pode ser considerada como o equivalente do swap da curva de rendimento de um título Curva de RendimentoA Curva de Rendimento é uma representação gráfica das taxas de juros da dívida para uma gama de vencimentos. Mostra o rendimento que um investidor espera obter se emprestar seu dinheiro por um determinado período de tempo. O gráfico exibe o rendimento de um título no eixo vertical e o tempo até o vencimento no eixo horizontal., e é uma curva par, uma vez que se baseia em swaps par. SwapA swap é um contrato derivado entre duas partes que envolve a troca de fluxos de caixa pré-acordados de dois instrumentos financeiros. Os fluxos de caixa são geralmente determinados usando o valor principal nocional (um valor nominal predeterminado).

A curva da taxa de troca é um gráfico bidimensional desenhado contra os eixos xey. As taxas de swap são traçadas em relação ao eixo y, enquanto os tempos até o vencimento são traçados no eixo x. Geralmente, a curva é inclinada para cima, uma vez que as taxas de swap de longo prazo tendem a ser mais altas do que as taxas de curto prazo.

Compreendendo a curva da taxa de swap

A curva da taxa de swap é frequentemente desenhada junto com a curva de rendimento de um título do governo (por exemplo, Títulos do Tesouro dos EUATreasury Bills (T-Bills) As Notas do Tesouro (ou T-Bills, para abreviar) são um instrumento financeiro de curto prazo emitido pelo Tesouro dos EUA com prazos de vencimento de alguns dias até 52 semanas.). Em alguns casos, as duas curvas podem coincidir, mas muitas vezes divergem um do outro. Se as duas curvas divergem uma da outra, o spread do swap é apresentado. Os dados históricos mostram que a curva da taxa de swap tende a ficar acima da curva de juros. Curva de rendimentoA Curva de rendimento é uma representação gráfica das taxas de juros da dívida para um intervalo de vencimentos. Mostra o rendimento que um investidor espera obter se emprestar seu dinheiro por um determinado período de tempo. O gráfico exibe o rendimento de um título no eixo vertical e o tempo até o vencimento no eixo horizontal., indicando assim spreads de swap positivos.

A curva da taxa de swap é amplamente utilizada nos mercados financeiros. Por exemplo, é freqüentemente usado como referência para taxas de juros. Além disso, a curva pode ser utilizada para avaliar o sentimento dos participantes do mercado em relação às condições de mercado prevalecentes (particularmente risco).

Como criar a curva de taxa de swap no Excel?

A curva pode ser facilmente criada usando o Microsoft Excel. Isso pode ser feito seguindo as etapas abaixo:

1. Crie uma tabela que conterá as informações necessárias, incluindo as taxas de swap e respectivas datas de vencimento.
2. Na primeira coluna, liste as taxas de swap.
3. Liste os vencimentos correspondentes na segunda coluna.
4. Usando o mouse ou teclado, realce a tabela criada. Então, pressione Inserir-> Gráficos Recomendados-> Todos os Gráficos-> Gráfico de Linhas e escolha o gráfico com linha única. Alternativamente, você pode fazer isso pressionando Inserir-> Dispersão-> Dispersão com linhas retas e marcadores. Sua curva de taxa de swap deve ser semelhante ao gráfico da imagem acima.

Avaliação

Os contratos de swap são negociados em mercados de balcão (OTC). O mercado de balcão (OTC) O mercado de balcão (OTC) é a negociação de valores mobiliários entre duas contrapartes executada fora das bolsas formais e sem a supervisão de um regulador de câmbio. A negociação OTC é feita em mercados de balcão (um local descentralizado sem localização física), por meio de redes de revendedores. Como um contrato de swap compreende duas pernas, devemos determinar o valor presente de ambas as pontas para determinar o valor do contrato de swap.

A perna fixa do swap de taxa de juros Swap de taxa de juros Um swap de taxa de juros é um contrato derivativo por meio do qual duas contrapartes concordam em trocar um fluxo de pagamentos de juros futuros por outro contrato, por exemplo, é bastante simples de calcular, uma vez que os fluxos de caixa futuros são definidos no início. A perna flutuante requer um cálculo mais complexo, pois está sujeito a alterações com a flutuação das taxas de juros. A curva da taxa futura deve ser usada para determinar a taxa futura de cada pagamento flutuante futuro.

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• SwapSwapA swap é um contrato derivativo entre duas partes que envolve a troca de fluxos de caixa pré-acordados de dois instrumentos financeiros. Os fluxos de caixa são geralmente determinados usando o valor principal nocional (um valor nominal predeterminado).
• Swap SpreadSwap SpreadSwap spread é a diferença entre a taxa de swap (a taxa da ponta fixa de um swap) e o rendimento dos títulos do governo com vencimento semelhante. Já que títulos do governo (por exemplo, Títulos do Tesouro dos EUA) são considerados títulos livres de risco, os spreads de swap geralmente refletem os níveis de risco percebidos pelas partes envolvidas em um contrato de swap.
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