Qual é a taxa futura?
A taxa futura, em termos simples, é a expectativa calculada do rendimento de um títuloBondsBonds são títulos de renda fixa emitidos por empresas e governos para levantar capital. O emissor do título toma emprestado capital do detentor do título e faz pagamentos fixos a eles a uma taxa de juros fixa (ou variável) por um período especificado. naquela, teoricamente, ocorrerá no futuro imediato, geralmente alguns meses (ou mesmo alguns anos) a partir do momento do cálculo. A consideração da taxa a termo é quase exclusivamente usada quando se fala sobre a compra de letras do Tesouro Letras do Tesouro (T-Bills) Letras do Tesouro (ou T-Bills para curto) são um instrumento financeiro de curto prazo emitido pelo Tesouro dos EUA com prazos de vencimento a partir de alguns dias até 52 semanas., mais comumente conhecido como contas do Tesouro.
Explorando a taxa futura
A taxa futura pode ser calculada usando uma de duas métricas:
- Curva de rendimento - A relação entre as taxas de juros de títulos do governo de vários prazos
- Taxas à vista - O rendimento assumido em um título do Tesouro de cupom zero
As taxas à vista não são comumente usadas para calcular a taxa futura. A curva de rendimento identifica claramente quais são os preços atuais dos títulos e as taxas de juros. Taxa de juros Uma taxa de juros se refere ao valor cobrado por um credor a um devedor por qualquer forma de dívida fornecida, geralmente expressa como uma porcentagem do principal. estão. Ele também vai além, fornecendo sugestões razoáveis sobre quais serão as taxas de juros futuras postuladas pelo mercado. A natureza da curva de juros se presta a ser uma métrica quase perfeita para determinar a taxa a termo.
Compreendendo a importância da taxa futura
Para entender melhor o uso e a importância da taxa futura, Veja o exemplo abaixo.
Um indivíduo deseja comprar um título do Tesouro com vencimento em um ano. Eles são apresentados a duas opções básicas de investimento:
1. Compre uma letra do Tesouro que vence após seis meses e, em seguida, compre uma segunda letra do Tesouro com vencimento de seis meses
-ou-
2. Compre uma única nota do Tesouro com vencimento em 12 meses / um ano
O rendimento recebido na primeira opção pode ser mais variável porque as taxas de juros podem / provavelmente mudarão entre a compra do primeiro e do segundo título do Tesouro com vencimento em seis meses. Se houvesse uma garantia de que as taxas de juros permaneceriam as mesmas, o indivíduo provavelmente não pensaria duas vezes sobre qual opção escolher.
A realidade, Contudo, é que as taxas de juros podem muito bem mudar quando o investidor rola o primeiro investimento em letras do Tesouro para o segundo. Se as taxas forem mais altas, então, o indivíduo obviamente ganharia mais dinheiro perseguindo a primeira opção - comprar uma nota do Tesouro e depois uma segunda.
Contudo, a taxa das letras do Tesouro de seis meses também pode cair. Nesse caso, o investidor teria recebido um rendimento total mais alto ao escolher a segunda opção - comprar um único T-Bill de um ano.
Para tomar a melhor decisão em tal cenário - a decisão com maior probabilidade de retornar o maior rendimento possível para o investidor - pode ser útil olhar para a taxa futura. Novamente, esta é simplesmente a estimativa projetada de onde as taxas de juros são mais prováveis de estar seis meses a partir do momento da compra inicial da letra do Tesouro do investidor.
Embora, como observado, a taxa a termo é mais comumente usada em relação às letras do Tesouro, pode, claro, ser calculado para títulos com vencimentos mais longos. Contudo, quanto mais longe no futuro se olha, menos confiável será a estimativa das taxas de juros futuras.
Usando a taxa de avanço
Existem três cálculos diferentes para a taxa futura que um investidor pode analisar - simples, composto anualmente, ou taxas continuamente compostas. Cada um dos cálculos da taxa de juros será ligeiramente diferente. Cabe ao indivíduo escolher qual cálculo ele acredita ser o mais confiável naquele momento específico.
Independentemente de qual versão é usada, saber a taxa futura é útil porque permite ao investidor escolher a opção de investimento (comprar uma ou duas letras do Tesouro) que oferece o maior lucro provável.
O cálculo real é bastante complexo. Felizmente, um investidor pode simplesmente consultar a taxa futura projetada atual em qualquer um dos vários sites de informações financeiras ou apenas consultar sua corretora ou consultor financeiro. . Um consultor financeiro oferece orientação a clientes ou investidores.
Resumo
Tenha em mente que a taxa a termo é simplesmente a melhor estimativa do mercado de onde as taxas de juros provavelmente estarão em algum ponto específico no futuro. Portanto, a taxa futura projetada atual pode ou não provar ser precisa.
Ao tomar decisões de investimento em que a taxa a termo é um fator a ser considerado, um investidor deve, em última análise, tomar sua própria decisão sobre se acredita que a estimativa de taxa é confiável, ou se eles acreditam que as taxas de juros provavelmente serão maiores ou menores do que a taxa futura estimada. Ainda, olhar para a taxa fornece, pelo menos, ao investidor uma base razoável para fazer a sua escolha de investimento.
Recursos adicionais
CFI é o fornecedor oficial do Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA) ™. Torne-se um Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA) ® A certificação do Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ® irá ajudá-lo a ganhar a confiança que você precisa em seu carreira em finanças. Inscreva-se hoje! programa de certificação, projetado para ajudar qualquer pessoa a se tornar um analista financeiro de classe mundial. Para continuar avançando em sua carreira, os recursos CFI adicionais abaixo serão úteis:
- Taxa de cupomTaxa de cupomA taxa de cupom é o valor da receita de juros anual paga a um detentor de título, com base no valor de face do título.
- Títulos com desconto BondDiscountUm título com desconto é um título emitido a um preço inferior ao seu valor nominal ou um título que está sendo negociado no mercado secundário a um preço abaixo do valor nominal. É semelhante a um título de cupom zero, apenas que este último não paga juros. Considera-se que um título é negociado com desconto
- Nota de taxa flutuante Nota de taxa flutuante Uma nota de taxa flutuante (FRN) é um instrumento de dívida cuja taxa de cupom está vinculada a uma taxa de referência, como a LIBOR ou a taxa de notas do Tesouro dos EUA. Assim, a taxa de cupom de uma nota de taxa flutuante é variável. Normalmente é composto por uma taxa de referência variável + um spread fixo.
- Risco da taxa de jurosRisco da taxa de juros O risco da taxa de juros é a probabilidade de uma queda no valor de um ativo resultante de flutuações inesperadas nas taxas de juros. O risco de taxa de juros está principalmente associado a ativos de renda fixa (por exemplo, obrigações) em vez de investimentos de capital.
finança
-
O que são pontos avançados?
Os pontos a frente são pontos básicos que são adicionados ou subtraídos à taxa à vista, que é a cotação do preço de mercado de uma commodityCommoditiesCommodities são outra classe de ativos, assim com...
-
O que é um Forward Premium?
O prêmio a termo ocorre quando a taxa de câmbio a termo é cotada mais alta do que a taxa de câmbio à vista. A expectativa do mercado é que a moeda nacional valha menos no futuro ou se desvalorize em r...