Qual é a taxa futura?

A taxa futura, em termos simples, é a expectativa calculada do rendimento de um títuloBondsBonds são títulos de renda fixa emitidos por empresas e governos para levantar capital. O emissor do título toma emprestado capital do detentor do título e faz pagamentos fixos a eles a uma taxa de juros fixa (ou variável) por um período especificado. naquela, teoricamente, ocorrerá no futuro imediato, geralmente alguns meses (ou mesmo alguns anos) a partir do momento do cálculo. A consideração da taxa a termo é quase exclusivamente usada quando se fala sobre a compra de letras do Tesouro Letras do Tesouro (T-Bills) Letras do Tesouro (ou T-Bills para curto) são um instrumento financeiro de curto prazo emitido pelo Tesouro dos EUA com prazos de vencimento a partir de alguns dias até 52 semanas., mais comumente conhecido como contas do Tesouro.

Explorando a taxa futura

A taxa futura pode ser calculada usando uma de duas métricas:

1. Curva de rendimento - A relação entre as taxas de juros de títulos do governo de vários prazos
2. Taxas à vista - O rendimento assumido em um título do Tesouro de cupom zero

As taxas à vista não são comumente usadas para calcular a taxa futura. A curva de rendimento identifica claramente quais são os preços atuais dos títulos e as taxas de juros. Taxa de juros Uma taxa de juros se refere ao valor cobrado por um credor a um devedor por qualquer forma de dívida fornecida, geralmente expressa como uma porcentagem do principal. estão. Ele também vai além, fornecendo sugestões razoáveis ​​sobre quais serão as taxas de juros futuras postuladas pelo mercado. A natureza da curva de juros se presta a ser uma métrica quase perfeita para determinar a taxa a termo.

Compreendendo a importância da taxa futura

Para entender melhor o uso e a importância da taxa futura, Veja o exemplo abaixo.

Um indivíduo deseja comprar um título do Tesouro com vencimento em um ano. Eles são apresentados a duas opções básicas de investimento:

1. Compre uma letra do Tesouro que vence após seis meses e, em seguida, compre uma segunda letra do Tesouro com vencimento de seis meses

-ou-

2. Compre uma única nota do Tesouro com vencimento em 12 meses / um ano

O rendimento recebido na primeira opção pode ser mais variável porque as taxas de juros podem / provavelmente mudarão entre a compra do primeiro e do segundo título do Tesouro com vencimento em seis meses. Se houvesse uma garantia de que as taxas de juros permaneceriam as mesmas, o indivíduo provavelmente não pensaria duas vezes sobre qual opção escolher.

A realidade, Contudo, é que as taxas de juros podem muito bem mudar quando o investidor rola o primeiro investimento em letras do Tesouro para o segundo. Se as taxas forem mais altas, então, o indivíduo obviamente ganharia mais dinheiro perseguindo a primeira opção - comprar uma nota do Tesouro e depois uma segunda.

Contudo, a taxa das letras do Tesouro de seis meses também pode cair. Nesse caso, o investidor teria recebido um rendimento total mais alto ao escolher a segunda opção - comprar um único T-Bill de um ano.

Para tomar a melhor decisão em tal cenário - a decisão com maior probabilidade de retornar o maior rendimento possível para o investidor - pode ser útil olhar para a taxa futura. Novamente, esta é simplesmente a estimativa projetada de onde as taxas de juros são mais prováveis ​​de estar seis meses a partir do momento da compra inicial da letra do Tesouro do investidor.

Embora, como observado, a taxa a termo é mais comumente usada em relação às letras do Tesouro, pode, claro, ser calculado para títulos com vencimentos mais longos. Contudo, quanto mais longe no futuro se olha, menos confiável será a estimativa das taxas de juros futuras.

Usando a taxa de avanço

Existem três cálculos diferentes para a taxa futura que um investidor pode analisar - simples, composto anualmente, ou taxas continuamente compostas. Cada um dos cálculos da taxa de juros será ligeiramente diferente. Cabe ao indivíduo escolher qual cálculo ele acredita ser o mais confiável naquele momento específico.

Independentemente de qual versão é usada, saber a taxa futura é útil porque permite ao investidor escolher a opção de investimento (comprar uma ou duas letras do Tesouro) que oferece o maior lucro provável.

O cálculo real é bastante complexo. Felizmente, um investidor pode simplesmente consultar a taxa futura projetada atual em qualquer um dos vários sites de informações financeiras ou apenas consultar sua corretora ou consultor financeiro. . Um consultor financeiro oferece orientação a clientes ou investidores.

Resumo

Tenha em mente que a taxa a termo é simplesmente a melhor estimativa do mercado de onde as taxas de juros provavelmente estarão em algum ponto específico no futuro. Portanto, a taxa futura projetada atual pode ou não provar ser precisa.

Ao tomar decisões de investimento em que a taxa a termo é um fator a ser considerado, um investidor deve, em última análise, tomar sua própria decisão sobre se acredita que a estimativa de taxa é confiável, ou se eles acreditam que as taxas de juros provavelmente serão maiores ou menores do que a taxa futura estimada. Ainda, olhar para a taxa fornece, pelo menos, ao investidor uma base razoável para fazer a sua escolha de investimento.

Recursos adicionais

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• Taxa de cupomTaxa de cupomA taxa de cupom é o valor da receita de juros anual paga a um detentor de título, com base no valor de face do título.
• Títulos com desconto BondDiscountUm título com desconto é um título emitido a um preço inferior ao seu valor nominal ou um título que está sendo negociado no mercado secundário a um preço abaixo do valor nominal. É semelhante a um título de cupom zero, apenas que este último não paga juros. Considera-se que um título é negociado com desconto
• Nota de taxa flutuante Nota de taxa flutuante Uma nota de taxa flutuante (FRN) é um instrumento de dívida cuja taxa de cupom está vinculada a uma taxa de referência, como a LIBOR ou a taxa de notas do Tesouro dos EUA. Assim, a taxa de cupom de uma nota de taxa flutuante é variável. Normalmente é composto por uma taxa de referência variável + um spread fixo.
• Risco da taxa de jurosRisco da taxa de juros O risco da taxa de juros é a probabilidade de uma queda no valor de um ativo resultante de flutuações inesperadas nas taxas de juros. O risco de taxa de juros está principalmente associado a ativos de renda fixa (por exemplo, obrigações) em vez de investimentos de capital.