Qual é a taxa de crescimento de dividendos?

p A taxa de crescimento do dividendo (DGR) é a taxa de crescimento percentual do dividendo de uma empresa. Um dividendo é uma participação nos lucros e lucros retidos que uma empresa paga aos seus acionistas. Quando uma empresa gera lucro e acumula lucros retidos, esses ganhos podem ser reinvestidos no negócio ou pagos aos acionistas como dividendo. alcançado durante um determinado período de tempo. Freqüentemente, o DGR é calculado anualmente. Contudo, se necessário, também pode ser calculado em uma base trimestral ou mensal.

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p A taxa de crescimento de dividendos é uma métrica importante, particularmente na determinação da lucratividade de longo prazo de uma empresa. Uma vez que os dividendos são distribuídos a partir dos lucros da empresaRendimentos retidosA fórmula de lucros retidos representa todo o lucro líquido acumulado líquido de todos os dividendos pagos aos acionistas. Os ganhos retidos são parte, pode-se avaliar e analisar sua capacidade de sustentar sua lucratividade comparando o DGR ao longo do tempo.

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Taxa de crescimento de dividendos e preço de um título

p Também, a taxa de crescimento de dividendos pode ser usada no preço de um título. É uma variável essencial no Modelo de Desconto de Dividendos (DDM).

p O modelo de desconto de dividendos é baseado na ideia de que o preço atual das ações da empresa é igual ao valor presente líquido. Valor presente líquido (NPV) Valor presente líquido (NPV) é o valor de todos os fluxos de caixa futuros (positivos e negativos) ao longo de toda a vida de um investimento descontado até o presente. dos dividendos futuros da empresa. Matematicamente, o modelo de desconto de dividendos é escrito usando a seguinte equação:

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p Onde:

• P ₀ - o preço atual das ações da empresa
• D ₁ - os dividendos do próximo ano
• r - o custo de capital da empresa
• g - a taxa de crescimento de dividendos

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Como calcular a taxa de crescimento de dividendos

p A maneira mais simples de calcular o DGR é encontrar as taxas de crescimento dos dividendos distribuídos.

p Digamos que a ABC Corp. pagou aos seus acionistas dividendos de US $ 1,20 no primeiro ano e US $ 1,70 no segundo ano. Para determinar a taxa de crescimento do dividendo do primeiro ao segundo ano, usaremos a seguinte fórmula:

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p Contudo, em alguns casos, como na determinação da taxa de crescimento de dividendos no modelo de desconto de dividendos, precisamos apresentar a taxa de crescimento voltada para o futuro.

p Antes de estudar as abordagens, vamos considerar o seguinte exemplo. Abaixo está o cronograma de dividendos pagos da ABC Corp. com o DGR anual calculado:

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p Existem três abordagens principais para calcular a taxa de crescimento prospectiva:

1. Use taxas históricas de crescimento de dividendos.

uma. Usando o DGR histórico, podemos calcular a média aritmética das taxas:

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b. Também podemos usar o DGR histórico da empresa para calcular a taxa composta de crescimento anual (CAGR):

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2 Observe a taxa de crescimento de dividendos prevalecente no setor em que a empresa atua.

Imagine que o DGR médio do setor em que a ABC Corp. opera seja de 4%. Então, podemos usar essa taxa para a ABC Corp.

3. Calcule a taxa de crescimento sustentável.

A taxa de crescimento sustentável é a taxa máxima de crescimento que uma empresa pode sustentar sem financiamento externo. A taxa de crescimento sustentável pode ser encontrada usando a seguinte fórmula:

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Se o ROEReturn on Equity (ROE) da ABC Corp. Return on Equity (ROE) é uma medida da lucratividade de uma empresa que leva o retorno anual da empresa (lucro líquido) dividido pelo valor de seu patrimônio líquido total (ou seja, 12%) . O ROE combina a demonstração de resultados e o balanço patrimonial quando o lucro líquido ou lucro é comparado ao patrimônio líquido. é de 15% e seu índice de distribuição de dividendos é de 65%, então a taxa de crescimento sustentável da empresa será:

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Mais recursos

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• Calculadora CAGR Calculadora CAGREsta calculadora CAGR o ajudará a determinar a taxa composta de crescimento anual de um investimento. CAGR é uma ótima medida de crescimento, uma vez que isolou o efeito da composição no crescimento, que às vezes fica oculto em outras métricas de crescimento. CAGR significa taxa composta de crescimento anual.
• Ganhos de capital YieldCapital Gains YieldCapital Ganhos Yield (CGY) é a valorização do preço de um investimento ou título, expressa como uma porcentagem. Como o cálculo do rendimento de ganho de capital envolve o preço de mercado de um título ao longo do tempo, pode ser usado para analisar a flutuação do preço de mercado de um título. Veja cálculo e exemplo
• Data Ex-Dividendo Data Ex-DividendoA data ex-dividendo é um termo de investimento que determina quais acionistas têm direito a receber os dividendos declarados. Quando uma empresa anuncia um dividendo, o conselho de administração estabeleceu uma data de registro quando apenas os acionistas registrados nos livros da empresa a partir dessa data têm direito a receber os dividendos.
• Retorno sobre Capital TotalReturn on Total CapitalReturn on Total Capital (ROTC) é um índice de retorno sobre o investimento que quantifica quanto retorno uma empresa gerou através do uso de sua estrutura de capital. Este índice é diferente do retorno sobre o patrimônio líquido (ROCE), já que o primeiro quantifica o retorno que uma empresa obteve sobre seu investimento em ações ordinárias.