Ações Totalmente Diluídas

O que são ações totalmente diluídas?

Ações totalmente diluídas são o número total de ações ordinárias de uma empresa que estarão em circulação e disponíveis para negociação no mercado aberto após todas as fontes possíveis de conversão, como títulos conversíveis e opções de ações para funcionários, são exercidos. As ações totalmente diluídas incluem não apenas aquelas que são emitidas atualmente, mas também aquelas que podem ser reivindicadas por meio de conversão. Este número de ações é necessário para os cálculos de lucro por ação (EPS) de uma empresa porque a aplicação de ações totalmente diluídas aumenta a base de ações no cálculo, reduzindo os dólares ganhos por ação ordinária.

Compreendendo ações totalmente diluídas

Ações totalmente diluídas afetam o EPS de uma empresa, que é uma métrica comum para avaliar o valor relativo e a lucratividade. EPS representa o lucro líquido menos os dividendos preferenciais, dividido pela média ponderada de ações ordinárias em circulação, em que a média ponderada das ações ordinárias em circulação =(saldo do período inicial + saldo do período final) / 2.

Se uma empresa pode aumentar o lucro por ação ordinária, é considerado mais valioso e o preço das ações negociadas em bolsa pode aumentar. Contudo, o número de ações em circulação afeta esta métrica e, quando o número aumenta, reduz o EPS.

Principais vantagens

• Embora a diluição total possa não ocorrer de uma só vez, indica quantas ações podem estar em circulação no futuro, com base na política atual da empresa em relação a conversões.
• Os ganhos pagos aos acionistas preferenciais como dividendos em dinheiro são subtraídos do lucro líquido porque o EPS se aplica apenas aos acionistas ordinários.
• A política da empresa em relação às conversões pode mudar com o tempo, potencialmente impactando as expectativas sobre o número futuro de ações totalmente diluídas.

Fatoração em ações totalmente diluídas

Suponha que a ABC Corporation (ABC) gere $ 10 milhões em receita líquida e pague aos acionistas preferenciais um total de $ 2 milhões em dividendos. O lucro líquido disponível para os acionistas ordinários é de US $ 8 milhões. Se a média ponderada da empresa de ações ordinárias em circulação totaliza 1 milhão, o EPS será de $ 8,00 por ação ou ($ 8 milhões / 1 milhão de ações). Este EPS de $ 8,00 é referido como EPS "básico" porque o total não é ajustado para diluição.

Diluição total significa que todos os valores mobiliários que podem ser convertidos em ações ordinárias foram convertidos, indicando que haverá menos lucro disponível por ação ordinária. Uma vez que o EPS é uma medida chave do valor e da lucratividade de uma empresa, é importante para um investidor revisar o EPS básico, bem como o EPS totalmente diluído.

Exemplo de ações totalmente diluídas

Vários tipos de títulos podem ser convertidos em ações ordinárias, incluindo títulos conversíveis, ações preferenciais conversíveis, opções de ações de funcionários, direitos, e garantias.

Suponha que ABC emite 100, 000 ações em opções de compra de ações para funcionários para recompensá-los pelo forte desempenho da empresa. A empresa tem títulos conversíveis em circulação que permitem aos detentores de títulos converter seus títulos em um total de 200, 000 ações ordinárias. ABC também tem ações preferenciais conversíveis em circulação e essas ações podem ser convertidas em 200, 000 ações ordinárias também.

A diluição total assume que todos os 500, 000 ações ordinárias adicionais são emitidas, o que aumenta as ações ordinárias em circulação para 1,5 milhão. Aplicando os $ 8 milhões em ganhos aos acionistas ordinários, o EPS totalmente diluído será ($ 8 milhões / 1,5 milhão de ações) ou $ 5,33 por ação, que é inferior ao EPS básico de $ 8,00 por ação.