O que é lucro por ação (EPS)?

O lucro por ação (EPS) é uma métrica chave usada para determinar o patrimônio líquido dos acionistas ordinários O patrimônio líquido (também conhecido como patrimônio líquido) é uma conta no balanço da empresa que consiste no capital social mais parte do lucro da empresa. O EPS mede a alocação de lucro de cada ação ordinária em relação ao lucro total da empresa. O IFRS usa o termo “ações ordinárias” para se referir às ações ordinárias.

O valor do EPS é importante porque é usado por investidores e analistas para avaliar o desempenho da empresa, para prever ganhos futuros, e estimar o valor das ações da empresa. Quanto maior o EPS, quanto mais lucrativa a empresa for considerada e mais lucros estarão disponíveis para distribuição aos acionistas.

Exemplo de lucro por ação

Estruturas de Capital

As estruturas de capital que não incluem títulos potencialmente diluidores são chamadas de estruturas de capital simples. Por outro lado, estruturas complexas de capital incluem tais títulos.

Títulos diluidores referem-se a qualquer instrumento financeiro que pode ser convertido ou pode aumentar o número de ações ordinárias em circulação para a empresa. Títulos diluidores podem ser títulos conversíveis, ações preferenciais conversíveis, ou opções de ações ou garantias.

EPS básico e diluído

Existem dois tipos diferentes de lucro por ação: básico e diluído . O relatório do EPS básico é necessário porque aumenta a comparabilidade dos lucros entre empresas diferentes. O EPS diluído é necessário para reduzir o risco moral Risco moral O risco moral se refere à situação que surge quando um indivíduo tem a chance de tirar vantagem de um negócio ou situação, sabendo que todos os riscos e problemas.

Sem EPS diluído, seria mais fácil para a administração enganar os acionistas quanto à lucratividade da empresa. Isso é feito através da emissão de títulos conversíveis, como títulos, ações preferenciais, e opções de ações que não exigem a emissão de ações ordinárias imediatamente, mas podem levar à emissão no futuro.

EPS básico EPS diluído Mostra quanto dos lucros da empresa são atribuíveis a cada ação ordinária. Montante dos lucros da empresa atribuíveis a cada acionista ordinário em um cenário hipotético em que todos os títulos diluídos são convertidos em ações ordinárias EPS =(lucro líquido disponível aos acionistas) / (número médio ponderado de ações em circulação) Montante dos ganhos da empresa atribuíveis a cada acionista ordinário em um cenário hipotético em que todos os títulos diluidos são convertidos em ações ordinárias O EPS básico é sempre maior do que o EPS diluído O EPS diluído é sempre menor que o EPS básico

Fórmula EPS básica

O lucro líquido disponível aos acionistas para fins de EPS refere-se ao lucro líquido menos os dividendos das ações preferenciais. Os dividendos a pagar aos acionistas preferenciais não estão disponíveis aos acionistas ordinários e devem ser deduzidos para calcular o EPS.

Existem dois tipos de ações preferenciais que precisamos conhecer: cumulativo e não cumulativo . Para ações preferenciais cumulativas, o direito do acionista preferencial deve sempre ser deduzido, independentemente de serem declarados ou pagos.

Apenas os dividendos do período corrente devem ser considerados, nenhum dividendo em atraso. Para ações preferenciais não cumulativas, os dividendos só devem ser deduzidos se o dividendo tiver sido declarado.

Para determinar o número total de ações ordinárias, calculamos o número médio ponderado de ações ordinárias em circulação. Um número médio ponderado é usado em vez de um número de final de ano porque o número de ações ordinárias muda frequentemente ao longo do ano.

Considere o seguinte exemplo:

Suponha que em 1º de janeiro, 2017, A Empresa XYZ relatou o seguinte:

Ações preferenciais: 1, 000, 000 autorizados, 400, 000 emitidos e pendentes, $ 4 por ação por dividendo anual, cumulativo, conversíveis à taxa de 1 ação preferencial para 5 ações ordinárias.

Interesses comuns: 5, 000, 000 autorizados, 800, 000 emitidos e pendentes, sem valor nominal, e nenhum dividendo fixo.

Calcule EPS básico se o lucro líquido for $ 2, 234, 000

Etapa 1:Calcule o lucro líquido disponível para os acionistas ordinários

Lucro líquido $ 2, 234, 000 Menos:Dividendos preferenciais cumulativos ($ 1, 600, 000) Lucro líquido disponível para acionistas ordinários $ 634, 000

Etapa 2:Número médio ponderado de ações em circulação

Em nosso exemplo, não há casos de emissão ou recompra de ações ordinárias. Portanto, a média ponderada é igual ao número de ações em circulação:800, 000

Etapa 3:Aplicar a fórmula de EPS básico

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Calculando EPS diluído

Ao calcular EPS diluído, devemos sempre considerar e identificar todas as ações ordinárias potenciais.

Uma ação ordinária potencial descreve qualquer instrumento financeiro que pode resultar em uma ou mais ações ordinárias no futuro. Assim, uma ação potencialmente dilutiva é aquela que diminui o EPS porque o valor do denominador para o número de ações aumenta. Como mencionado anteriormente, potenciais ações ordinárias incluem:

• Títulos conversíveis que podem ser convertidos em ações ordinárias
• Ações preferenciais conversíveis que podem ser convertidas em ações ordinárias
• Opções de ações e garantias que permitem ao titular comprar ações ordinárias a um preço predeterminado

Ao calcular EPS diluído, nós sempre usamos o método se convertido . O método se convertido pressupõe que o título seja convertido em ações ordinárias no início do período, salvo indicação em contrário e que a empresa não pagou juros ou dividendos de ações preferenciais durante o ano, porque presume-se que será convertido no início do ano.

Lembre-se de que os juros sobre títulos a pagar são despesas dedutíveis de impostos, enquanto os dividendos sobre ações preferenciais não. Finalmente, para opções de ações e garantias, devemos apenas considerar as opções que estão "dentro do dinheiro". Referem-se a opções cujo preço de exercício é inferior ao preço médio de mercado das ações.

Explicação em vídeo de ganhos por ação (EPS)

Assista ao breve vídeo abaixo para entender rapidamente os principais conceitos abordados aqui, incluindo o que é o lucro por ação, a fórmula para EPS, e um exemplo de cálculo de EPS.

Importância do lucro por ação (EPS)

Os investidores compram as ações de uma empresa para ganhar dividendos e vender as ações no futuro a preços mais elevados. A capacidade de ganho de uma empresa determina o pagamento de dividendos e o valor de suas ações no mercado. Portanto, a figura do lucro por ação (EPS) é muito importante para acionistas ordinários existentes e futuros.

Contudo, a capacidade real de ganho de uma empresa não pode ser avaliada pelo valor do EPS para um período contábil. Os investidores devem calcular o EPS da empresa por vários anos e compará-los com os números de EPS de outras empresas semelhantes para selecionar a opção de investimento mais adequada.

Uma empresa com um aumento constante em seu valor de EPS é geralmente considerada uma opção confiável de investimento. Além disso, os investidores devem usar o valor do EPS em conjunto com outros índices para estimar o valor futuro das ações de uma empresa.

Opções de estoque - boas ou ruins?

Muitas empresas hoje emitem opções de ações e garantias a seus funcionários como parte de seu pacote de benefícios. Esse benefício seria atraente para você ou é apenas uma tática de marketing? Embora os benefícios possam ser úteis, eles também vêm com limitações. Vamos dar uma olhada nas vantagens e desvantagens dos benefícios das opções de ações.

Vantagens Desvantagens Aborda a questão do risco moral - Os funcionários são motivados a trabalhar mais porque o valor de sua remuneração pode aumentar por meio de um melhor desempenho. Os funcionários podem ter baixa tolerância a riscos e, portanto, eles podem não gostar do risco inerente às opções de ações. Normalmente, as opções têm um período de aquisição em que os funcionários só podem exercê-las em uma data posterior, o que ajuda a reter os funcionários. Se os funcionários não compreenderem o valor das opções, não o considerarão um benefício. Se as opções forem exercidas, funcionários se tornam acionistas, o que garante que eles agirão no melhor interesse da empresa. Os funcionários têm habilidades limitadas para afetar o preço das ações e, portanto, as opções de ações podem não ser motivadoras o suficiente para que eles trabalhem duro.

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