IPOs são um bom investimento?

Existe algo mais romântico do que o momento em que uma empresa privada se torna pública?

Bem, tudo bem, talvez algumas coisas. Mas só talvez. Uma oferta pública inicial (IPO) é como uma empresa privada abre sua propriedade para as pessoas do mundo.

Uma das razões pelas quais os IPOs recebem tanta atenção é por causa da oportunidade que apresentam a uma determinada classe de investidores. Estes são os que investem na empresa logo antes está listada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) ou Nasdaq. Esses primeiros investidores geralmente obtêm ações a preços mais baixos. Se a empresa em que investem se tornar um grande sucesso, esses investidores podem ficar muito, muito ricos.

Então você, o investidor de varejo, provavelmente está pelo menos um pouco interessado em se envolver em um IPO. Os IPOs são um bom investimento para você? Onde você começa? Quem está no bloco?

Devagar, no entanto. Há muitos fatores sobre IPOs a serem considerados antes de você mergulhar – se você tiver permissão para entrar na piscina.

Sobre o processo de IPO

Uma oferta pública inicial é o momento mais importante na história de uma empresa privada que opta por oferecer ações de propriedade a entidades externas.

É um empreendimento enorme em termos de tempo e despesas. Algumas empresas privadas que são ricas em dinheiro optam por não seguir em frente – seus proprietários preferem manter o controle total. Outros abrem o capital usando outras estruturas que não um IPO.

O processo típico de IPO leva cerca de seis meses. Empresas privadas contratam subscritores financeiros para avaliar seu valor e elaborar a papelada inicial. Uma vez que a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) aprove, eles começam a definir o preço e a quantidade de ações que vão oferecer ao público. Os líderes da empresa costumam fazer um “roadshow” para promover sua empresa para investidores institucionais.

Nas primeiras etapas do IPO, as ações são vendidas a bancos de investimento, que as liberam para venda a investidores institucionais. Eles definem o preço final da ação para o primeiro dia da ação no mercado de ações. No dia seguinte, as ações aparecem na bolsa e o público pode comprá-las oficialmente.

Como investir em IPO

Os primeiros dias de um IPO são dominados por transações institucionais. Você não encontrará muitos investidores individuais participando dessas rodadas. Aqueles poucos indivíduos que fazem entrar no estágio inicial são geralmente comerciantes ativos com alto patrimônio líquido.

Os investidores de varejo geralmente não entram nas primeiras rodadas de investimento. Isso é lamentável para eles, porque os preços das ações nos estágios iniciais geralmente são extraordinariamente baratos. Quando a ação finalmente estrear na bolsa, é provável que seu preço suba acentuadamente se muitas ações forem negociadas imediatamente. Pode levar apenas alguns minutos para que o preço suba 50%.

Proprietários, investidores iniciais e investidores de private equity, portanto, ganham a maior parte do dinheiro neste estágio – nas costas dos investidores de varejo que criam a atividade do primeiro dia.

Por que as empresas resistem a investir no varejo em IPOs? Os primeiros estágios da vida pública de uma empresa podem ser voláteis e arriscados. Usar investidores institucionais e estabelecidos é como uma empresa se sustenta durante esses períodos iniciais e vulneráveis. Os investidores de varejo, infelizmente, não são vistos como fontes estáveis ​​de capital neste estágio, merecidamente ou não.

Dito isso, ainda há uma chance para investidores individuais entrarem em um IPO antes da fase pública final, quando os preços são mais baixos. Muitas condições precisam estar em vigor, mas, estritamente falando, ainda há uma chance.

Encontre uma corretora adequada e cumpra seus padrões

Começa com sua corretora de investimentos. Deve ter uma política em vigor que permita que seus correntistas invistam em IPOs. Nem todos o fazem, mas muitos dos maiores — Schwab, Fidelity, TD Ameritrade, E*TRADE — permitem o investimento em IPO.

No entanto, mesmo que sua corretora permita investir em IPOs, ela não o faz para todos de seus clientes. Um investidor de IPO deve atender a certos requisitos de elegibilidade. Esses pré-requisitos geralmente envolvem o patrimônio líquido pessoal do investidor e a atividade comercial - ambos devem ser altos.

Os requisitos diferem de corretor para corretor. Fidelity's são difíceis:alguém que deseja participar de um IPO deve ter US$ 500.000 em ativos em sua conta Fidelity e deve ter feito 36 negócios nos 12 meses anteriores. A TD Ameritrade é um pouco menos rígida:US$ 250.000 em ativos ou 30 negociações de ações no ano passado.

E*TRADE é a única exceção aos requisitos mínimos, mas eles pedem que você preencha um questionário fornecido pelos subscritores. Como os subscritores estão tomando a decisão, você pode esperar que as perguntas sejam do lado difícil.

Solicitar compartilhamentos

Se você atender aos requisitos de sua corretora, solicitará que eles liberem ações no IPO para você. Quando possível, o número de compartilhamentos solicitados deve ser bastante alto. Isso porque você pode não receber todos os compartilhamentos que pediu. A corretora pode não ter ações suficientes para acomodar a todos, e ainda dará tratamento preferencial aos investidores institucionais nesta fase. Para maximizar suas chances, dê-lhes uma ordem difícil.

Você também fará uma “ordem limitada” para as ações. Este é o valor máximo que você está disposto a pagar por eles. Ao decidir isso, lembre-se de que você provavelmente não obterá o mesmo preço baixo que os primeiros investidores obtiveram quando o IPO começou. Sua ordem de limite deve refletir esse fator, então vale a pena ser o mais generoso possível. O preço se moverá, provavelmente dramaticamente assim que a ação for aberta ao público – esperamos que em uma direção ascendente.

Peça suas ações

Na noite anterior à divulgação das ações ao público, sua corretora informará que sua oferta de compra está sendo realizada. Eles lhe darão um prazo para concluir seu pedido. Este é o ponto em que você descobrirá com certeza se receberá algum compartilhamento. Não importa o que aconteça, você não receberá mais do que o número de compartilhamentos que solicitou. Mas você também não pagará mais do que o valor definido com seu pedido de limite.

Pense antes de comprar

Investir em IPOs não é para todos. As apostas são incrivelmente altas em um IPO, então o risco é elevado. Você pode esperar que o preço flutue descontroladamente assim que a negociação pública começar. Alguns IPOs são lançados com preços altos, apenas para ver os preços das ações caírem se a negociação inicial não for pesada o suficiente.

Mas se você tem nervos de aço e estômago para combinar, um IPO pode ser uma boa chance. Você provavelmente obterá o estoque por um preço com desconto. Se sua empresa for sólida e gerar lucro a longo prazo, os preços de suas ações podem nunca voltar a esse ponto baixo.

Então, a primeira coisa a se pensar é quanto risco você pode tolerar. A segunda é considerar o seu prazo. O investimento em IPO é melhor quando abordado com uma estratégia de “comprar e manter”, não com uma estratégia de “acerte e desista”. (Na verdade, você pode ser obrigado a manter suas ações por um tempo mínimo. A empresa quer investidores que não usarão suas novas ações para obter lucros rápidos, pelo menos nos estágios iniciais.)

Se tudo estiver alinhado a seu favor e você decidir tentar investir em IPO, é hora de fazer a lição de casa – muito. Conheça tudo sobre a empresa que você puder. Despeje o prospecto S-1 que a empresa arquiva na SEC. Ele contém uma riqueza de informações sobre os fundamentos da empresa, situação financeira, áreas de crescimento potencial e outros fatores.

Como encontrar o IPO certo

Então você ainda não se assustou? Excelente. Agora, onde você encontra oportunidades futuras para investir em IPO?

Existem algumas fontes on-line que podem ajudá-lo. As duas principais bolsas de valores dos EUA, a NYSE e a Nasdaq, têm páginas em seus sites que abordam os próximos IPOs – respectivamente, o IPO Center e o Upcoming IPO.

Você também pode encontrar listas de IPO em sites como MarketWatch, PO Monitor, Yahoo! Finanças e Análise de Ações. Uma simples pesquisa no Google por “próximos IPOs” fornecerá uma lista de artigos relacionados a IPOs de fontes confiáveis ​​de notícias financeiras. Estes incluem Kiplinger, US News &World Report e outros.

Tenha em mente que as informações do IPO podem ser muito fluidas. Uma empresa pode fazer um anúncio de que vai abrir o capital e não dizer mais nada por meses. Ou eles podem adiar seu IPO se não conseguirem atrair interesse suficiente de investidores institucionais.

Além disso, lembre-se de que nem todas as empresas que abrem o capital vão seguir o caminho do IPO. Alguns evitam alinhar investidores privados e vão direto para a bolsa de valores (isso é chamado de “listagem direta”). Outros podem usar empresas de aquisição de propósito específico (SPACs) que se fundirão com sua empresa para entrar na bolsa de valores. A empresa em si não terá um IPO, mas o SPAC sim.

Por fim, considere que pode ser melhor esperar alguns dias após o término do IPO para investir em ações. Não, os preços não serão tão baratos quanto no IPO e podem nunca mais ser. Mas se você realmente acredita que a empresa está caminhando para o estrelato, então o preço em que estão nos poucos dias após o IPO ainda pode ser barato o suficiente para obter enormes lucros no futuro.

Seja como for que você decida começar a investir em IPO, lembre-se de que a devida diligência, alta tolerância ao risco e quantidades ridículas de informações são as armas que você mais precisa.

Nossas escolhas de ações compensam

Gorilla Trades não funciona com IPOs. Mas sabemos como maximizar os lucros dos acionistas com algumas das empresas públicas mais promissoras do mercado. Inscreva-se para uma avaliação gratuita para saber como.