IPOs recentes e futuros em 2021

Para uma empresa privada que decide oferecer ações de propriedade a pessoas de fora, a oferta pública inicial (IPO) é o maior ponto de virada em sua vida.

O IPO é quando os subscritores financeiros, investidores institucionais e, finalmente, investidores públicos e de varejo podem comprar ações pela primeira vez. A partir daí, as ações da empresa são negociadas nas principais bolsas de valores.

IPOs são grandes eventos de mídia – uma espécie de equivalente financeiro de festas de debutante. E quem acompanha o mundo dos negócios está sempre se perguntando quais empresas estão se aproximando de seu IPO. Quando um negócio privado cresce a ponto de seu sucesso se tornar muito visível, sempre há especulações sobre se ele vai se tornar público.

Algumas empresas estão em condições de abrir o capital em 2021. Algumas já o fizeram no primeiro trimestre. Alguns deles o farão em breve. Mas outras empresas sob o microscópio do IPO podem simplesmente aproveitar a curiosidade e decidir permanecer privadas.

Além disso, mais empresas estão abrindo capital usando meios alternativos do que os IPOs tradicionais. Eles optam por evitar o grande respingo e escrutínio que um IPO traz e entrar na bolsa de valores por meio de estruturas de investimento alternativas.

Neste artigo, veremos alguns dos novos IPOs que já aconteceram em 2021, bem como algumas empresas emergentes que irão ou pode tornar público antes do final do ano. Mas primeiro, vamos dar uma olhada nos outros veículos que as empresas estão usando para se tornarem commodities negociadas publicamente.

Listagens diretas: uma nova alternativa de IPO

Em um IPO normal, as ações são criadas, avaliadas, precificadas e inicialmente compradas pelos subscritores. Eles então oferecem as ações para investidores institucionais em sua rede. Finalmente, as ações são oferecidas ao público em geral – investidores de varejo todos os dias.

Este processo pode ser caro. Os subscritores cobram uma porcentagem pelo trabalho que fazem. Além disso, muitas empresas privadas não querem enfraquecer o valor das ações que já possuem criando milhões de novas.

Uma listagem direta – também conhecida como oferta pública direta (DPO) – é uma opção para startups com essas preocupações. Essa estrutura elimina completamente o subscritor.

Em uma listagem direta, os investidores que financiaram a empresa durante seus anos privados oferecem suas ações diretamente ao público. Nenhum novo compartilhamento é criado.

Existem algumas vantagens fiscais com um DPO. Não há taxas de subscritor, por exemplo. Os primeiros investidores da empresa podem sacar mais rapidamente para grandes retornos. E, como um IPO, sempre há a esperança de que a startup receba um fluxo de novo capital operacional.

Existem riscos nas listagens diretas, no entanto. Eles são caros, mas os subscritores oferecem muitos serviços importantes. Os investidores institucionais para os quais vendem são forças estáveis ​​que orientam uma startup em tempos voláteis. Os subscritores também ajudam a promover os próximos IPOs.

Ainda assim, a listagem direta pode ser uma opção para empresas privadas com modelos de negócios fortes e suporte pré-existente. O serviço de streaming de áudio Spotify abriu o capital com um DPO em 2018. E em dezembro de 2020, a Securities And Exchange Commission (SEC) facilitou a abertura de capital das empresas por meio de listagens diretas no mercado de ações americano.

Empresas de Aquisição de Propósito Específico:  Outra Nova Alternativa de IPO

Quando você olha para uma lista abrangente de IPOs futuros – como o futuro calendário de IPOs do MarketWatch – você verá um monte de empresas com as palavras “Aquisição”, “Holdings” ou “Capital” em seus nomes. Isso não é porque esses empresários são terríveis em criar nomes cativantes.

Essas empresas são empresas de aquisição de propósito específico (SPACs). Não são negócios tradicionais. Eles não têm operações comerciais e geralmente nem têm escritórios.

SPACs são empresas de fachada formadas por investidores institucionais e de alto patrimônio líquido. Eles são fundados com o único propósito de adquirir uma empresa existente por meio de fusão ou aquisição. Os SPACs realizam IPOs para gerar o capital necessário para adquirir a empresa. Os fundos que um SPAC levanta em seu IPO vão para uma conta fiduciária que rende juros.

Após seu IPO, um SPAC tem dois anos para concluir sua aquisição. Se não o fizerem, eles devem reembolsar seus investidores de IPO com juros. Uma vez que a aquisição é concluída e fechada, a empresa com a qual a SPAC se funde torna-se pública e é listada na bolsa de valores.

Na maioria das vezes, o SPAC tem em mente uma empresa-alvo específica, mas nem sempre. Ele ainda pode estar procurando uma empresa enquanto seu IPO está acontecendo.

O SPAC não divulga em quais empresas eles podem estar interessados, mesmo durante seu IPO. Os investidores não sabem para quais negócios específicos estão contribuindo com capital. Por esse motivo, os SPACs também são chamados de “empresas de cheques em branco”. Os investidores geralmente confiam em quem está por trás do SPAC por causa de seu histórico e reputação.

Os SPACs existem há quase 30 anos, mas sua popularidade explodiu nos últimos dois anos. É mais rápido tornar-se público com um SPAC. Os investidores de varejo podem entrar na ação antes da revelação, geralmente por cerca de US$ 10 por ação. Esse preço pode mudar drasticamente assim que a empresa-alvo for nomeada.

Empresas como DraftKings, Opendoor Labs e Utz Quality Foods abriram capital com a ajuda de SPACs em vez de IPOs diretos em 2020. O BuzzFeed e a Vice Media são especulados como possíveis alvos futuros do SPAC, embora ainda não tenham encontrado parceiros de dança.

Empresas que já tiveram novos IPOs em 2021

Este ano já vimos alguns novos IPOs de alto perfil. Aqui estão cinco deles:

Bumble (10 de fevereiro)

O Bumble (BMBL) foi fundado por Whitney Wolfe Herd, um dos cofundadores do aplicativo de namoro Tinder. Funciona como a maioria dos outros aplicativos de namoro. Os usuários configuram perfis e digitalizam fotos de possíveis correspondências. Eles “deslizam para a direita” para mostrar interesse nos perfis e “deslizam para a esquerda” para rejeitá-los.

A grande diferença com o Bumble é que, em partidas heterossexuais, apenas as mulheres podem dar o primeiro passo. Isso torna o Bumble uma experiência mais segura para as mulheres, protegendo contra a possibilidade de assédio sexual ou solicitações indesejadas. (Qualquer uma das partes em uma partida gay pode iniciar o contato, homem ou mulher.)

O IPO da Bumble levantou mais de US$ 2,5 bilhões, tornando Wolfe Herd a bilionária mais jovem do mundo. Depois de atingir o pico de US$ 84,80 em fevereiro, o preço das ações da Bumble se estabeleceu na faixa de US$ 60 a US$ 70.

Bússola (1º de abril)

A Compass (COMP) é uma corretora de imóveis baseada na Internet, muito parecida com a Redfin e a Zillow. Embora sua funcionalidade seja praticamente a mesma — insira critérios de pesquisa, veja imóveis à venda — a Compass possui tecnologia avançada para ajudar usuários e agentes a facilitar os processos de compra e venda de imóveis. A Compass também contrata seus próprios agentes, como Redfin.

Compass veio a público no dia em que este artigo foi escrito. Antes do IPO, eles reduziram suas ações disponíveis em cerca de um terço e reduziram o preço inicial das ações para US$ 18. Isso geralmente é um sinal de baixo entusiasmo dos investidores, mas as ações da Compass fecharam em US$ 20,15 após seu primeiro dia na bolsa. Veremos até onde vai.

Cursera (31 de março)

O Coursera (COUR) é um dos principais sites de “sala de aula” online. Ele oferece mais de 4.000 cursos sob demanda de várias semanas de mais de 150 universidades. As aulas funcionam da mesma forma que as aulas presenciais, com palestras em vídeo, questionários, tarefas e projetos. O Coursera também oferece algumas dezenas de programas de graduação.

Para um novo IPO, o Coursera teve um ótimo primeiro dia na bolsa. O preço de suas ações foi fixado em US$ 33, começou a ser negociado em US$ 39 e terminou o dia em US$ 45. Eles geraram um valor de mercado de US$ 5,9 bilhões.

Lojas Jo-Ann (12 de março)

A Jo-Ann Stores (JOAN) é uma das lojas de artesanato mais conhecidas da América, formada em Cleveland em 1943. Este não é seu primeiro rodeio na bolsa de valores. A Jo-Ann foi uma empresa pública de 1969 a 2011, quando foi vendida para uma empresa de private equity e saiu do mercado de ações.

Jo-Ann lutou nos anos que antecederam sua remoção do mercado de ações, acumulando toneladas de dívidas. Sua reviravolta foi projetada por uma liderança excepcionalmente boa e pelo surgimento de sites de artesanato caseiro como o Etsy. Jo-Ann também foi um dos poucos varejistas a prosperar na pandemia de COVID, já que os clientes os procuravam para encontrar hobbies durante o distanciamento social. O preço de suas ações saltou entre US$ 9,75 e US$ 12,80 desde que se tornou pública novamente.

Roblox (10 de março)

Roblox (RBLX) é uma plataforma de jogos online fundada em 2004. Os usuários jogam com um grande número de outros jogadores e também criam seus próprios jogos para compartilhar na plataforma – uma distinção significativa. A interação e a conexão com outros jogadores ao redor do mundo são uma grande parte da experiência do Roblox.

O IPO da Roblox foi muito melhor do que a maioria dos especialistas do setor previu. O preço de abertura da ação foi de US$ 45 e, no final do primeiro dia, aumentou para US$ 69,50, elevando seu valor de mercado para US$ 39,5 bilhões. Está na faixa de US$ 60 desde então, mas é claro que ainda é muito cedo.

Próximos IPOs a serem observados em 2021

Que novos IPOs estão chegando este ano? Aqui está uma lista de empresas pré-IPO que irão ou podem prosseguir até o final de 2021. Inclui algumas empresas que, se abrirem o capital, podem fazê-lo com listagens diretas ou fusões SPAC.

Esteja ciente de que esta lista é muito provisória. Os planos nas empresas pré-IPO tendem a ser muito fluidos. Qualquer número de fatores pode afetar ou adiar esses IPOs. Fique por dentro das notícias dessas empresas nos próximos meses para ver se ainda haverá novos IPOs a serem observados.

AppLovin

Essa empresa com sede na Califórnia ajuda os desenvolvedores de aplicativos móveis a aproveitar ao máximo seus aplicativos originais por meio da monetização. Eles tentarão levantar US$ 1 bilhão em seu IPO, para o qual entraram em março. Ainda não há data para o IPO.

Ascenso

A Ascensus fornece produtos e serviços financeiros e de manutenção de registros para veículos de poupança, especialmente 401(k) e contas de saúde. Eles entraram com pedido de abertura de capital na SEC em outubro de 2020. Com mais de US$ 300 bilhões em ativos, eles esperam ter seu IPO perto de meados de 2021.

Beachbody

Beachbody vende suplementos de fitness e “superalimentos”, bem como um serviço de streaming para alguns de seus DVDs de treino. Eles também são uma empresa de marketing multinível, semelhante à Avon ou Amway. Beachbody planeja ir a público em algum momento deste ano através de uma fusão SPAC.

Toque

Chime é um banco totalmente online com um aplicativo móvel. Eles ganharam notoriedade na pandemia de COVID quando processaram os pagamentos de estímulo dos EUA uma semana antes do governo. Ainda não houve arquivamento ou data de IPO anunciada, mas o CEO da Chime, Chris Britt, disse em setembro de 2020 que espera estar “pronto para IPO” até o final de 2021. Há uma chance de que eles se tornem públicos por meio da aquisição da SPAC.

Coinbase

Coinbase é uma exchange de criptomoedas. Ele ajuda a facilitar as transações de criptografia e fornece várias opções de pesquisa para mergulhos mais profundos no mercado. A Coinbase irá a público por meio de uma listagem direta em vez de um IPO tradicional. Espera-se que eles sejam listados na bolsa de valores em 14 de abril.

DoubleVerify

Esta empresa de análise de Nova York ajuda agências de publicidade e outras empresas a medir e entender o impacto de suas campanhas. Eles levantaram mais de US$ 350 milhões em private equity e entraram com um S-1 para abrir o capital. A data do IPO não foi definida.

Alimentos Impossíveis

A empresa de alimentos veganos está em chamas desde que se uniu ao Burger King para fazer o Impossible Whopper à base de vegetais em agosto de 2019. Eles estão sob muita pressão para abrir o capital. No entanto, o CEO da Impossible, Patrick Brown, afirmou que não tem pressa em fazê-lo, dizendo que está mais focado em ajudar o meio ambiente do que em ganhar dinheiro. Portanto, não houve anúncio, arquivamento e nenhuma indicação de que um IPO está em andamento. Se um IPO acontecer, dizem os observadores, pode ser no segundo semestre de 2021. Ou não. Fique ligado.

Instacart

Este aplicativo de mercearia se une a supermercados locais para entregar mercadorias diretamente nas portas dos clientes. Eles já acumularam um capital considerável por meio de investidores privados, então a Instacart está pensando seriamente em abrir o capital com uma listagem direta. Nenhuma decisão final foi tomada e nenhuma data foi definida.

Motores Lúcidos

A fabricante de carros elétricos Lucid Motors é considerada por muitos como a concorrente mais forte da Tesla no setor – ou será assim que abrir o capital. Eles farão isso com uma fusão SPAC, anunciada em fevereiro de 2021.

DinheiroLeão

A MoneyLion é outra fintech que oferece cartão de débito e contas de poupança, além de serviços bancários móveis incomuns, como empréstimos. Eles abrirão o capital por meio de uma fusão SPAC com a Fusion Acquisition Corp. em um acordo assinado em fevereiro de 2021. Espera-se que a MoneyLion esteja nas bolsas de valores em meados do ano.

Ao lado

A empresa de mídia social voltada para a vizinhança existe desde 2008. Os líderes da empresa disseram em 2020 que tentariam levantar US$ 4 bilhões em um IPO em algum momento de 2021. No entanto, eles não fizeram mais anúncios desde então e ainda não apresentaram com a SEC.

Riviano

A Rivian é outra fabricante de automóveis elétricos. Eles estão em uma posição vantajosa graças ao forte investimento da Ford Motor Company, que fará parceria com a Rivian em novos modelos. O IPO está previsto para setembro e deve movimentar os cofres tanto da Rivian quanto da Ford.

Robinhood

O popular aplicativo de investimento tem sido objeto de muita especulação (e controvérsia) nos últimos dois anos. Mais do que qualquer outra aplicação, Robinhood exerceu a maior influência sobre a nova geração de investidores de varejo. Eles entraram com um pedido de abertura de capital na SEC, mas não anunciaram uma data.

SoFi

A SoFi é outra plataforma de fintech com vários produtos e serviços, incluindo financiamento de empréstimos estudantis e serviços de crédito. Ela será aberta em um acordo SPAC com a Social Capital Hedosophia Holdings Corp.

Faixa

A Stripe é uma empresa de processamento de pagamentos que levantou uma quantidade gigantesca de capital de risco – US$ 95 bilhões, para ser mais preciso. Eles estão muito bem posicionados para serem um dos novos IPOs a serem observados. O único problema é que eles não disseram nada sobre ir a público. Alguns observadores do setor sugerem que os CEOs da Stripe não estão muito interessados em ir a público. Portanto, toda a conversa sobre a Stripe ter um IPO é 100% especulativa neste momento. Ainda assim, vale a pena assistir para ver se a empresa privada com muito dinheiro cede e se torna pública antes do final do ano.

23eEu

Esta empresa de testes genéticos encontrou um sucesso incomum entre os consumidores comuns com seus serviços de correio. Há uma boa chance de a 23andMe acabar se tornando mais uma empresa de biotecnologia, na esperança de encontrar curas para doenças com seu enorme banco de dados de genoma. A 23andMe abrirá seu capital por meio de uma fusão SPAC com a VG Acquisition Corporation. Deve acontecer em algum momento deste ano.

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