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Noções básicas de gravação de chamadas cobertas


Você está procurando elevar sua estratégia de investimento? Fazer chamadas cobertas pode ser uma maneira de adicionar receita de investimento ao seu portfólio, mantendo suas posições compradas em ações. Você não precisa ser um profissional de investimentos para aproveitar essa mudança de opções, mas não custa nada aprender os prós e contras de uma estratégia de chamadas cobertas antes de adicioná-lo ao seu manual de opções .

Primeiro:Noções básicas de chamadas cobertas


Uma chamada coberta é uma estratégia popular de opções de geração de renda que envolve a venda ou elaboração de opções de compra contra ações que você já possui. Isso significa que quando você escreve uma chamada coberta, você está vendendo a outra pessoa o direito de comprar ações que você já possui, a um preço específico (chamado preço de exercício) e dentro de um prazo específico.

Como um único contrato de opção geralmente representa 100 ações, você deve possuir pelo menos esse valor (ou mais) para cada contrato de compra que planeja vender para utilizar essa estratégia.

Quer saber por que você escreveria chamadas cobertas ? Normalmente, uma estratégia de opções de compra cobertas é empregada por investidores que planejam manter suas ações no longo prazo, mas não preveem um aumento de preço no futuro próximo. A emissão de chamadas cobertas permite que você obtenha receita através do prêmio enquanto mantém as ações, porque como resultado da venda (também conhecida como emissão) da chamada, você embolsa o prêmio logo de cara.

E o fato de você já possuir as ações significa que você está coberto – daí o nome – se o preço das ações subjacentes subir além do preço de exercício e as opções de compra forem atribuídas. Você simplesmente entrega o estoque que já possui.

Um passo adiante:O que é Atribuição?


Ao lançar opções de compra cobertas, em troca do prêmio da opção, você aceita a obrigação de fornecer 100 ações da ação para cada contrato de opção, caso o preço da ação atinja o preço de exercício. Mas você só será solicitado a honrar essa obrigação se as opções de compra forem atribuídas.

Se um comprador de opções optar por exercer sua opção, a Options Clearing Corporation recebe um aviso de exercício, que inicia o processo de atribuição. A atribuição é aleatória e, se você tiver uma posição curta de opções, poderá ser atribuída por sua corretora. Saiba mais sobre como funciona o processo de atribuição .

Dica: Para maximizar sua receita premium e ainda limitar suas chances de ter suas ações canceladas, considere trabalhar com ações que tenham opções com volatilidade implícita média .

Então, você foi designado. E agora?


Certamente pode ser uma surpresa se você for chamado para entregar ações – mas não entre em pânico. Se você estiver preocupado com as considerações fiscais, poderá gerenciar sua exposição.

Considere este exemplo. Digamos que você esteja preocupado em acionar uma grande conta de impostos ao entregar o estoque. Nesse cenário, você possui 200 ações de uma ação chamada ABC. Você comprou as primeiras 100 ações há 10 anos e as segundas 100 há dois anos. Esse primeiro conjunto de ações era um pouco mais barato e vendê-los agora resultaria em ganhos de capital significativamente maiores do que vender o segundo conjunto de ações. A boa notícia é que, se você for designado, poderá escolher qual lote de compartilhamentos entregar. Nesse caso, você pode considerar o segundo conjunto, pois pagaria menos impostos sobre ganhos de capital.

Lembre-se de que, se você for designado, essa não é sua única opção. Você também não pode entregar nenhum dos estoques que possui atualmente. Aqui estão mais algumas dicas sobre o que você pode fazer nessa situação.

Dica: É uma boa ideia consultar um profissional tributário antes de tomar grandes decisões dessa natureza.

Por fim, quais são os possíveis riscos e recompensas ao adotar uma estratégia de chamadas cobertas?


Como qualquer estratégia de investimento, chamadas cobertas apresentam riscos e recompensas. Como acionista, é possível que sua ação subjacente perca valor – e o risco de queda significa que sua perda pode superar o ganho do prêmio da opção. E é importante perceber que as chamadas cobertas também limitam seu potencial de lucro, pois você provavelmente terá suas ações chamadas se atingirem o preço de exercício. Isso significa que, mesmo que o preço das ações continue subindo, você não poderá obter lucro além do preço de exercício.

Ao escrever chamadas cobertas, é uma boa ideia entender os retornos estáticos e se chamados, para que você saiba quanto de recompensa é possível. Isso requer comparar seu retorno se você escrever a chamada coberta e a ação não se mover, então seu lucro é o prêmio (estático) versus seu retorno se você for designado e tiver que entregar a ação ao preço de exercício (se for chamado) . Veja como você pode comparar esses retornos .

As chamadas cobertas geralmente são vistas como uma estratégia neutra para os investidores - o que significa que você normalmente não as escreveria se esperasse que o preço das ações subisse ou descesse drasticamente. Ainda assim, limitar seu risco de mercado geralmente é uma boa ideia ao negociar opções. Uma maneira de fazer isso ao escrever chamadas cobertas é usar uma estratégia de compra e gravação . Isso implica comprar ações e vender a opção de compra em uma transação. Não só a compra-escrita pode ser mais conveniente, mas também limita a possibilidade de ocorrerem mudanças de mercado entre suas transações de compra e venda. Como sempre, é importante ter em mente as implicações fiscais da execução desse tipo de negociação, e você pode querer falar com um consultor fiscal antes de fazê-lo.

Dica :Uma compra-escrita significa que você está executando uma posição de várias pernas em uma transação, para evitar entrar na negociação.

Fazer chamadas cobertas permite que você aumente sua receita de investimento enquanto mantém sua posição comprada em ações. Como todas as negociações, esta estratégia de opções envolve risco. Mas ao entender a volatilidade implícita de suas ações subjacentes, a fim de reduzir o risco de queda, e ter um plano em vigor caso suas ações sejam atribuídas, você pode usar essa estratégia para impulsionar seu jogo de opções.

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