Noções básicas de chamadas cobertas

Os participantes do mercado profissional escrevem chamadas cobertas para aumentar a receita de investimento, mas os investidores individuais também podem se beneficiar dessa estratégia de opção conservadora, mas eficaz, dedicando um tempo para aprender como ela funciona e quando usá-la. A respeito disso, vamos dar uma olhada na chamada coberta e examinar as maneiras pelas quais ela pode reduzir o risco do portfólio e melhorar o retorno do investimento.

Principais vantagens

• Uma opção de compra coberta é uma estratégia de opções popular usada para gerar receita de investidores que acreditam que os preços das ações não devem subir muito mais no curto prazo.
• Uma opção de compra coberta é construída mantendo uma posição longa em uma ação e, em seguida, vendendo (lançando) opções de compra sobre esse mesmo ativo, representando o mesmo tamanho que a posição longa subjacente.
• Uma chamada coberta limitará o lucro potencial de alta do investidor, e também não oferecerá muita proteção se o preço das ações cair.

Chamada Coberta

O que é uma chamada coberta?

Você tem direito a vários direitos como proprietário de ações ou contratos futuros, incluindo o direito de vender o título a qualquer momento pelo preço de mercado. A gravação de chamadas cobertas vende esse direito a outra pessoa em troca de dinheiro, o que significa que o comprador da opção obtém o direito de possuir seu título na data de vencimento ou antes dela a um preço predeterminado denominado preço de exercício.

Uma opção de compra é um contrato que dá ao comprador o direito legal (mas não a obrigação) de comprar 100 ações das ações subjacentes ou um contrato futuro ao preço de exercício a qualquer momento antes ou antes do vencimento. Se o vendedor da opção de compra também possui o título subjacente, a opção é considerada "coberta" porque eles podem entregar o instrumento sem comprá-lo no mercado aberto a preços possivelmente desfavoráveis.

Lucrando com chamadas cobertas

O comprador paga ao vendedor da opção de compra um prêmio para obter o direito de comprar ações ou contratos a um preço futuro predeterminado. O prêmio é uma taxa em dinheiro paga no dia em que a opção é vendida e fica com o dinheiro do vendedor para manter, independentemente de a opção ser ou não exercida. Uma opção de compra coberta é, portanto, mais lucrativa se a ação subir até o preço de exercício, gerando lucro com a posição de estoque comprada, enquanto a chamada que foi vendida expira sem valor, permitindo que o redator da chamada receba todo o prêmio de sua venda.

Quando Vender uma Chamada Coberta

Quando você vende uma chamada coberta, você é pago em troca de desistir de uma parte das vantagens futuras. Por exemplo, vamos supor que você compre ações XYZ por $ 50 por ação, acreditando que aumentará para $ 60 dentro de um ano. Você também está disposto a vender por US $ 55 em seis meses, desistir de mais alta enquanto obtém um lucro de curto prazo. Neste cenário, vender uma opção de compra coberta na posição pode ser uma estratégia atraente.

A cadeia de opções de ações indica que a venda de uma opção de compra de seis meses de $ 55 custará ao comprador um prêmio de $ 4 por ação. Você poderia vender essa opção contra suas ações, que você comprou por $ 50 e espera vender por $ 60 dentro de um ano. O lançamento desta opção de compra coberta cria uma obrigação de vender as ações a $ 55 dentro de seis meses se o preço subjacente atingir esse nível. Você consegue manter os $ 4 de prêmio mais os $ 55 da venda de ações, pelo total geral de $ 59, ou um retorno de 18% em seis meses.

Por outro lado, você incorrerá em uma perda de $ 10 na posição original se a ação cair para $ 40. Contudo, você consegue manter o prêmio de $ 4 da venda da opção de compra, reduzindo a perda total de $ 10 para $ 6 por ação.