10 fundos para comprar ações preferenciais de alto rendimento

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Ações preferenciais - um ativo de alto rendimento que é normalmente referido como um "híbrido" de títulos de ações porque tem características de cada um - estão navegando neste ano após um forte desempenho em 2017.

Mas tudo bem. As ações preferenciais normalmente não são compradas para potencial de alta - trata-se de estabilidade e renda. “Os fundos de ações preferenciais diretos sem outras ações são títulos de renda fixa com baixa correlação com o mercado de ações, ”Diz Jay Hatfield, fundador e CEO da Infrastructure Capital Advisors (InfraCap) e co-gerente de portfólio do Virtus InfraCap U.S. Preferred Stock ETF (PFFA). Ele acrescenta que eles podem reduzir a volatilidade do portfólio “e ser usados ​​para reequilibrar durante os mercados em baixa”.

Agora pode ser a hora certa, considerando a atmosfera das taxas de juros em alta. Embora as preferenciais "tenham longa duração e sejam sensíveis a movimentos nas taxas de juros de longo prazo, ”Hatfield e sua equipe esperam que o Tesouro de 30 anos fique na área de 3% -3,5%, o que significa que as ações preferenciais “serão atraentes com rendimentos de mais de 6%”.

Eric Chadwick, presidente da especialista em ações preferenciais Flaherty &Crumrine, também minimiza qualquer risco de taxa de juros. “As preferenciais tendem a ter um bom desempenho em relação a outras rendas fixas em períodos de aumento das taxas de juros, embora o caminho possa ser acidentado ao longo do caminho, ”Chadwick diz, acrescentando que as preferenciais tendem a precificar antecipadamente os aumentos das taxas de juros.

Aqui está uma olhada em 10 fundos que podem ajudá-lo a aproveitar esta oportunidade de receita em ações preferenciais . Chadwick e Hatfield sugerem investir em uma ampla, fundos de ações preferenciais gerenciados ativamente, embora os investidores em busca de opções baratas possam escolher entre alguns fundos negociados em bolsa baratos, também. Vamos cavar:

Os dados são de 10 de julho, 2018. Clique nos links dos símbolos em cada slide para ver os preços atuais das ações e muito mais.

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ETF de ações preferenciais dos EUA iShares

iShares

• Valor de mercado :$ 16,8 bilhões
• Rendimento da SEC :5,7%
• Despesas :0,47%, ou $ 47 anualmente para cada $ 10, 000 investidos
• O ETF de ações preferenciais dos EUA da iShares (PFF, $ 37,97) é uma das opções mais básicas para investidores que desejam adquirir ações preferenciais. É o maior fundo negociado em bolsa por ativos sob gestão, tem alto volume e despesas razoáveis. Mais, em cerca de 300 propriedades, é bastante diversificado.

O PFF é muito típico em que a maior parte das preferenciais está no banco, seguros e outras ações financeiras (66%) de empresas como o Citigroup (C), Barclays (BCS) e Wells Fargo (WFC). Outros 14% são investidos em ações preferenciais de fundos de investimento imobiliário (REIT), e há um pouco de energia, utilitário e outros preferidos também.

Você não está recebendo nada complexo ou direcionado com PFF, para melhor ou pior. É barato, é eficiente e diversificado.

* O rendimento da SEC reflete os juros ganhos após a dedução das despesas do fundo para o período de 30 dias mais recente e é uma medida padrão para fundos de títulos e ações preferenciais.

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Flaherty &Crumrine Total Return Fund

Flaherty e Crumrine

• Valor de mercado :$ 192,7 milhões
• Taxa de distribuição :7,4% *
• Despesas :1,26%
• The Flaherty &Crumrine Total Return Fund (FLC, $ 19,35) tem uma meta de, obviamente, gerando o melhor retorno total em um longo período de tempo. Missão cumprida:nos últimos 10 anos, superou o PFF por uma ampla margem de 246% a 94%.

Flaherty &Crumrine não é um nome familiar entre a maioria dos investidores, mas é um grande jogador em ações preferenciais. O fundo, nos últimos 35 anos, cresceu para administrar cinco fundos fechados (CEFs) e um fundo mútuo, todos dedicados a ações preferenciais de uma forma ou de outra.

A pegada? Grande parte desse retorno é paga por meio de sua distribuição de 7,4%, que é consideravelmente maior do que o dividendo do PFF ... mas essa distribuição não é tão confiável quanto o PFF. Os pagamentos caíram cerca de um quarto ao longo da vida de 15 anos do fundo, incluindo um corte recente no início de 2018 (o terceiro corte em três anos). Você ainda está obtendo um rendimento maior do que muitos fundos preferenciais, mas você tem que aceitar que os cortes fazem parte da vida com FLC, o que pode afetar seu planejamento de aposentadoria. O mesmo ocorre com a volatilidade - esse fundo movimenta-se e oscila muito mais do que o PFF.

Mas a longo prazo, O Flaherty &Crumrine Total Return recompensou investidores pacientes.

* A taxa de distribuição pode ser uma combinação de dividendos, rendimentos de juros, ganhos de capital realizados e retorno de capital, e é um reflexo anualizado do pagamento mais recente. A taxa de distribuição é uma medida padrão para CEFs.

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Flaherty &Crumrine Preferred Income Fund

Flaherty e Crumrine

• Valor de mercado :$ 153,1 milhões
• Taxa de distribuição :6,8%
• Despesas :1,28%
• Flaherty &Crumrine Preferred Income Fund (PFD, $ 13,68) é um dos fundos de ações preferenciais mais antigos que existem, lançado em 1991. Sua última década de desempenho foi excelente, em 13% ao ano para superar facilmente a maioria de seus concorrentes.

Mas há algo mais para gostar no PFD agora. Os preços de mercado dos CEFs podem desviar-se de seus valores de ativos líquidos - às vezes negociando com um prêmio, e às vezes com desconto. Nos últimos três anos, este fundo, em média, foi negociado com um prêmio de quase 4% em relação ao seu NAV. Contudo, esse prêmio é de apenas 0,4% agora - o que significa que os preços atuais são um negócio melhor do que o que a PFD tem oferecido nos últimos três anos.

Como FLC, A distribuição de PFD foi cortada no início de 2018 (e como FLC, este é o terceiro corte em alguns anos), e isso cortou o preço significativamente. Mas o retorno NAV total do fundo não vacilou significativamente. Considerando que, e considerando que o PFD passou por períodos de desempenho estável muitas vezes antes, apenas para reverter o curso e vencer o mercado logo em seguida, os investidores têm motivos para acreditar que um prêmio mais alto - e preços mais altos - pode estar para acontecer.

4 de 10

John Hancock Preferred Income Fund II

John Hancock

• Valor de mercado :$ 461,1 milhões
• Taxa de distribuição :7,8%
• Despesas :1,25%
• The John Hancock Preferred Income Fund II (HPF, $ 21,68) é gerenciado por John Hancock, que é conhecida por fornecer uma variedade de soluções de aposentadoria; seus CEFs são apenas um elo em uma cadeia muito grande.

Este fundo John Hancock não é terrivelmente diferente de muitos outros fundos - é principalmente doméstico, com um punhado de ações internacionais. Os bancos desempenham um grande papel. Como alguns desses outros fundos, também, O HPF é negociado por um pequeno prêmio no momento - por um bom motivo. O fundo gerou um retorno total médio anual atraente de 11,3% na última década, e sua distribuição manteve-se praticamente estável nos últimos sete anos.

A qualidade do crédito dos títulos não é particularmente estelar, com 56% da carteira em BBB (logo acima de junk) e outros 40% em BB (junk) ou pior. Mas isso - além de alta alavancagem de 34%, que é onde o fundo contrai dívidas para financiar ainda mais investimentos - está ajudando a alimentar uma taxa de distribuição atraente de quase 8%.

5 de 10

Cohen &Steers Select Preferred and Income Fund

Cohen &Steers

• Valor de mercado :$ 325,8 milhões
• Taxa de distribuição :7,6%
• Despesas :1,19%
• The Cohen &Steers Select Preferred and Income Fund (PSF, $ 27,16) concentra-se principalmente em ações preferenciais (C&S também oferece fundos mistos que incluem REITs e outros investimentos de alto rendimento). Quase 80% do fundo é investido em bancos, seguradoras e empresas de serviços financeiros, sendo os utilitários o segundo maior setor, pesando apenas 6%.

Cohen &Steers é uma CEF e provedora de fundos mútuos que existe há mais de três décadas, e eles oferecem uma grande quantidade de fundos de referência que investem em ações preferenciais e REITs.

PSF é um dos fundos mais jovens da empresa - e um dos mais novos fundos preferidos do período - com lançamento em 2010. Desde então, retornou 10,2% ao ano ao preço de mercado e 10,3% ao NAV; o índice de referência aumentou apenas 6,4% no mesmo período.

Algumas coisas que fazem da Cohen &Steers Select Preferred and Income um sonho de dividendos:sua distribuição permaneceu constante desde o início, e de fato, até pagou alguns dividendos especiais ao longo de sua história. Este é um dos maiores rendimentos que você pode encontrar neste segmento do mercado que não sofreu vários cortes ao longo dos anos.

6 de 10

Nuveen Preferred &Fundo de Termo de Renda

Nuveen

• Valor de mercado :$ 778,8 milhões
• Taxa de distribuição :7,0%
• Despesas :0,67%
• The Nuveen Preferred &Income Term Fund’s (JPI, $ 23,28) A distribuição de 7% deve manter os investidores bem cuidados até 2024.

Espere ... por que 2024?

Esse é o ano em que o fundo será liquidado. JPI é o que se chama de "fundo de prazo fechado, ”, O que significa que seu objetivo é fornecer um fluxo regular de dividendos até a data de rescisão. Para JPI, essa data é 31 de agosto, 2024. Nessa data, O JPI basicamente se separará, vender todos os seus ativos de maneira ordenada e distribuir o produto como um dividendo especial único a todos os acionistas.

Os CEFs a prazo são populares entre os investidores que desejam apenas uma renda estável por um período fixo de tempo. Eles também são populares porque, quanto mais perto você chegar da data de rescisão, mais o desconto do fundo para o NAV desaparecerá. Por essa razão, CEFs de termo tendem a não negociar com descontos ou prêmios ridículos, especialmente à medida que suas datas se aproximam. Isso torna o desconto de 4% do JPI uma oportunidade rara de conseguir um fundo para roubar, receba a receita e aproveite o aumento adicional de preços à medida que o desconto desaparece nos próximos seis anos.

7 de 10

ETF de ações preferenciais da iShares International

iShares

• Valor de mercado :$ 70,4 milhões
• Rendimento da SEC :3,6%
• Despesas :0,55%

o ETF de ações preferenciais da iShares International (IPFF, US $ 17,50) é exatamente o que parece:essencialmente, é o PFF para preferenciais internacionais.

Ações preferenciais não são muito populares fora da América, então simplesmente não há muitos países onde o fundo pode encontrar ativos para comprar. Em parte, é por isso que o IPFF está fortemente investido no Canadá - 82% de seu portfólio lá, com outros 10% no Reino Unido. A terceira maior participação é preferencial em Guernsey - uma Ilha do Canal com uma população de 63, 026 que, junto com outras ilhas, forma uma dependência da Coroa conhecida como Bailiado de Guernsey.

Uma maneira longa de dizer, este fundo realmente se estende por suas participações.

O enfoque canadense significa que o IPFF realmente se beneficiará do aumento dos preços do petróleo. Isso porque tanto os bancos quanto as empresas de energia que emitem ações preferenciais lucram com o aumento dos preços do petróleo.

O IPFF tem um dividendo muito desigual; paga um rendimento de 3,6%, mas os dividendos variam muito com base nos movimentos do dólar americano. Assim, Os investidores do IPFF devem ser pacientes com as mudanças em seus pagamentos.

8 de 10

Salient Select Income Fund

Proeminente

• Valor de mercado :$ 605,7 milhões
• Rendimento da SEC :4,5%
• Despesas :1,52%

A única maneira de investir em ações preferenciais em seu 401 (k) é por meio de um fundo mútuo. Existem alguns desses fundos por aí, embora o Salient Select Income Fund (KIFAX, $ 21,39) está entre os melhores (embora mais caros). KIFAX teve uma média de 8,9% nos retornos totais anuais na última década, colocando-o entre os 10% principais de fundos semelhantes nesse período.

Isso em parte porque KIFAX não é um fundo preferencial típico. Para um, o fundo tende a se concentrar em ações preferenciais de fundos de investimento imobiliário. Mas mais importante, a empresa pode investir não apenas em ações preferenciais, mas também em ações ordinárias e títulos. Essa flexibilidade para diversificar ajuda o fundo a manter um forte fluxo de receita, ao mesmo tempo em que ocasionalmente monta em ventos favoráveis ​​ao patrimônio líquido. Também, o portfólio 100% sediado nos EUA significa que você não está exposto a nenhuma economia ou moeda estrangeira.

O único problema é que você pagará pelo KIFAX. Além de uma taxa de despesas de 1,52% que é muito maior do que a maioria dos CEFs e ETFs, os investidores também devem lidar com uma taxa de vendas inicial de até 5,75%.

9 de 10

Fundo Preferencial e de Renda de Baixa Duração da Cohen &Steers

Cohen &Steers

• Valor de mercado :$ 1,1 bilhão
• Rendimento da SEC :4,3%
• Despesas :0,9%

Mesmo que você ainda esteja convencido de que as preferenciais podem sofrer por causa dos aumentos das taxas de juros do Federal Reserve, você ainda pode investir em ações preferenciais com uma sensação de segurança.

Como? Comprando ações preferenciais de baixa duração.

o Fundo Preferencial e de Renda de Baixa Duração da Cohen &Steers (LPXAX, $ 9,94), com uma duração efetiva de apenas cerca de dois anos em todo o portfólio, faz exatamente isso. A LPXAX está fortemente investida em ações preferenciais de curto prazo que são menos sensíveis ao aumento das taxas - e, portanto, um porto seguro atraente para os investidores quando as taxas de juros devem subir.

Saiba que uma duração menor significa um rendimento menor. LPXAX normalmente rende entre 3% e 4%, que é muito menor do que a maioria dos outros fundos desta lista. É a compensação que você faz pela segurança.

10 de 10

Virtus Infracap US Preferred Stock ETF

Virtus Investment Partners

• Valor de mercado :$ 2,6 milhões
• Rendimento da SEC :N / D
• Despesas :1,36%

Virtus Investment Partners é um gestor de ativos menor com foco em uma variedade de ativos, com foco em alto rendimento. Virtus Infracap US Preferred Stock ETF (PFFA, $ 25,99) é sua oferta mais recente, com lançamento em meados de maio de 2018.

PFFA é projetado para investir em uma variedade de ações preferenciais emitidas na América, incluindo de parcerias limitadas principais (MLPs) e REITs. Então, no momento, as principais participações incluem preferenciais de empresas como Annaly Capital Management (NLY) e Energy Transfer Partners, LP (ETP). Ele usará quantias modestas de alavancagem e normalmente manterá cerca de 100 títulos.

E isso é tudo que podemos dizer definitivamente sobre o PFFA.

O fundo é tão jovem que trouxe apenas cerca de US $ 2,6 milhões em ativos, e ainda nem listou um rendimento. Assim, você não sabe que tipo de renda vai receber.

Então, por que se preocupar com um novo, fundo não testado? Porque se você quer alta renda, e você também acredita que tanto o investimento em infraestrutura quanto os preços da energia vão subir, PFFA poderia pagar em espadas. E há uma boa razão para pensar que esse cenário vai se desenrolar; a economia ainda está crescendo, e os dois lados do corredor em Washington querem gastos com infraestrutura. Uma maior demanda por energia ajudaria as facetas do portfólio amarradas ao MLP, dando a você um pouco mais de potência do que outros fundos que investem em ações preferenciais.