Os 5 fundos de melhor valor para comprar agora

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Quer vencer o mercado? O trabalho acadêmico durante décadas apontou o caminho:investir em ações de valor - ações que são baratas em relação aos seus ganhos, fluxo de caixa ou ativos.

Desde 1940, ações de valor superaram o amplo mercado de ações em 4,5 pontos percentuais anuais, de acordo com o Grupo Leuthold, uma empresa de pesquisa de investimento. Mas nos últimos 10 anos, valor de crescimento esmagado. O índice Russell 1000 Growth superou o índice Russell 1000 Value com uma média de 3,5 pontos percentuais ao ano.

O que aconteceu? Scott Opsal, um analista Leuthold, cita o crescimento dos lucros e a relação preço / lucro. A partir de 31 de julho, 2008, até 31 de março, 2018, o P / L do índice de crescimento aumentou 53%, enquanto o P / L do índice de valor expandiu apenas 14%. Enquanto isso, do pico do índice de valor em maio de 2007 até 31 de março, o lucro por ação aumentou apenas 16%, em comparação com 46% do índice de crescimento.

Perfurando mais profundamente, cerca de um quarto das ações de valor são financeiras, que foram abatidos de 2007-09 e continuaram atrasados ​​por anos depois. O segundo maior setor em valor é a energia, que caiu nos últimos quatro anos. Enquanto isso, a tecnologia - que disparou desde o fim do último mercado baixista - responde por 35% do índice de crescimento. “Não há FAANGs de valor, apenas vítimas FAANG, ”Diz Russell Kinnel, diretor de pesquisa do gestor de fundos da Morningstar, referindo-se às ações da FAANG no Facebook (FB), Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL), Netflix (NFLX) e Alfabeto pai do Google (GOOGL).

As ações de valor continuam sendo uma maneira sensata de investir. E agora que dois dos maiores setores de valor superaram os principais obstáculos, eles poderiam finalmente virar a maré contra o crescimento. Aqui estão cinco fundos de valor superior para comprar se você deseja aproveitar o poder de uma boa barganha.

Os dados são de 18 de junho, 2018.

1 de 5

American Funds Washington Mutual Investors F1

American Funds

• Valor de mercado: $ 105,1 bilhões
• Taxa de despesas: 0,67%
• Investimento mínimo: $ 250
• American Funds Washington Mutual Investors F1 (WSHFX, $ 44,95) é um dos fundos mais conservadores de uma loja de fundos muito conservadora. Todas as ações, exceto 10%, devem estar no índice Standard &Poor’s 500, todas as ações, exceto 5%, devem pagar dividendos e 80% das empresas devem ter pago dividendos em pelo menos oito dos últimos 10 anos. O fundo também evita empresas envolvidas na defesa, tabaco ou álcool.

O Washington Mutual foi projetado para obter retornos decentes em mercados em alta e se manter melhor do que seus concorrentes em mercados instáveis. O fundo é cerca de 5% menos volátil do que o S&P 500 e se saiu melhor do que o índice de referência nos últimos dois mercados em baixa. Nos últimos 10 anos, o fundo retornou 9,3% - um pouco menos do que o S&P, mas superando facilmente o valor Russell 1000.

WSHFX adere principalmente a mega-caps. A capitalização média de mercado de suas ações é de $ 105 bilhões - quase o dobro do S&P 500. Os oito gestores do fundo, cada um dos quais é responsável por uma porcentagem dos ativos do fundo, não gosto de negociar; as ações permanecem no fundo em média oito anos.

Em um tema que você verá repetido em outros fundos neste artigo, O Washington Mutual não é um fundo de valor profundo. Na verdade, atualmente está na categoria de grande mistura na caixa de estilo da Morningstar. Mas em tempos mais comuns, espere que ele se incline com mais força para avaliar.

American Funds, que costumava estar disponível apenas por meio de consultores de investimento, oferece ações da F1 que podem ser adquiridas através de corretoras online, incluindo Fidelity e Schwab.

2 de 5

Schwab U.S. Dividend Equity ETF

Schwab

• Valor de mercado: $ 7,6 bilhões
• Taxa de despesas: 0,07%
• Investimento mínimo: N / D
• Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD, $ 50,48) é um complemento perfeito para uma carteira que está um pouco pesada em ações de crescimento. O fundo negociado em bolsa é carregado com grandes, rentável, ações que pagam dividendos que, no entanto, estão na parte desvalorizada da cidade. As principais participações são Exxon Mobil (XOM), Home Depot (HD), Intel (INTC) e Pfizer (PFE) - cada uma com cerca de 5% do fundo.

Lançado em 2011, o fundo retornou 11,5% nos últimos cinco anos - ligeiramente atrás do S&P, mas derrotando o Russell 1000 Value. O fundo é quase tão volátil quanto o S&P. Contudo, ajudar os retornos do fundo é uma proporção minúscula de despesas de apenas 0,07% ao ano, ou $ 7 para cada $ 10, 000 investidos.

O fundo começa com 2, 500 maiores ações dos EUA e procura aquelas que pagaram dividendos de forma consistente na última década. Em seguida, avalia os estoques restantes em vários indicadores de qualidade. O fundo acaba com 100 ações de bom rendimento - o fundo rende 2,6% - com bons fundamentos.

3 de 5

Dodge &Cox Stock

Dodge e Cox

• Valor de mercado: $ 69,9 bilhões
• Taxa de despesas: 0,52%
• Investimento mínimo: $ 2, 500
• Dodge &Cox Stock (DODGX, $ 206,61) é um antigo Kiplinger favorito. É membro dos melhores fundos mútuos sem carga "Kiplinger 25". Lançado em 1965, o fundo possui nove co-gestores, dois dos quais estão no fundo desde 1992. Uma equipe experiente de analistas apóia os gerentes. Tal como acontece com os fundos americanos muito maiores, analistas e gerentes freqüentemente permanecem na Dodge &Cox por toda a carreira.

O fundo investe em ações de grandes empresas que são estatisticamente baratas em uma variedade de medidas. A Dodge &Cox geralmente compra ações que enfrentam o que a administração vê como desafios temporários. As ações permanecem no fundo em média oito anos. O fundo atualmente possui grandes lotes de serviços financeiros (28% dos ativos), saúde (22%) e tecnologia (17%).

Nos últimos 10 anos, o fundo está atrás do S&P em cerca de meio ponto percentual por ano, mas superou o Russell 1000 Value em mais de um ponto percentual.

Uma advertência:Dodge &Cox é volátil - cerca de 20% mais volátil do que o S&P. Isso prejudicou o fundo no mercado baixista de 2007-09.

"Tudo dito, este fundo requer paciência, ”Diz Andrew Daniels, um analista da Morningstar. “Provavelmente recompensará os investidores dispostos a engolir a dor de curto prazo, mas não é para todos ”.

4 de 5

T. Rowe Price Value

T. Rowe Price

• Valor de mercado: $ 25,4 bilhões
• Taxa de despesas: 0,8%
• T. Rowe Price Value (TRVLX, $ 37,18) tem uma posição de 5% na Microsoft (MSFT), que tem um P / E final de 12 meses de 68, e um P / L futuro de 30 com base nos ganhos estimados para os próximos quatro trimestres. Embora a maioria das participações do gerente Mark Finn sejam mais orientadas para o valor, a participação da Microsoft ilustra que este não é um puro oferta de valor.

Finn diz:“Não vou comprar uma empresa derrotada só porque está em algum índice. Eu faço grandes apostas quando acredito que há uma oportunidade. Eu não deveria ter que vender a Microsoft no minuto em que ela não for mais uma ação de valor. ”

Nos últimos 10 anos, o fundo teve um retorno anualizado de 9,3% - cerca de meio ponto percentual menos do que o S&P 500 e cerca de 1 ponto percentual melhor do que o Russell Value por ano. O fundo é tão volátil quanto o S&P.

Finn, que está na T. Rowe desde 1990, é apoiado por analistas profundos e experientes da empresa.

“A muito longo prazo, comprar empresas baratas e vender obras de empresas caras, ”Finn diz. “O truque é evitar armadilhas de valor.” Jornais e a maioria das ações de varejo são algumas categorias atualmente nesta última categoria.

5 de 5

Ações de baixo preço da Fidelity

Fidelidade

• Valor de mercado: $ 36,3 bilhões
• Taxa de despesas: 0,68%
• Ações de baixo preço da Fidelity (FLPSX, $ 56,18) não podem produzir bons retornos e as abelhas não podem voar. Claro, nem é verdade. Mas o fundo Fidelity de US $ 36 bilhões com 950 ações e uma capitalização de mercado média de menos de US $ 8 bilhões, em sua superfície, parece um convite para problemas.

Mas considere os retornos. Nos últimos 10 anos, o fundo teve um retorno anualizado de 9,9%, essencialmente amarrando o S&P enquanto bate o fundo de valor médio de capitalização média em cerca de 1 ponto percentual por ano. O que mais, o fundo superou seu concorrente médio em períodos mais recentes, também. Mais, o fundo é 10% menos volátil do que o S&P 500 e 25% menos volátil do que o fundo de valor médio de capitalização. Isso ajudou a FLPSX a superar seus pares nos mercados de baixa.

O gênio por trás desse fundo atraente é Joel Tillinghast, que o dirige desde o início em 1989. Co-gerentes administram 6% dos ativos, que tem apenas um pequeno efeito material sobre os retornos. O fundo possui ações, na média, por 12 anos.

Por prospecto, o fundo deve comprar apenas ações vendidas por menos de US $ 35 por ação - uma regra boba para alguns, mas um que serviu bem a Tillinghast.

Os críticos apontam que Tillinghast se saiu melhor com alguns novos, fundos menores - um disponível para investidores canadenses e outro disponível apenas como parte dos fundos de aposentadoria Fidelity com data-alvo. Mas as ações com preços baixos continuam sendo uma escolha excelente.

Steve Goldberg é um consultor de investimentos em Washington, D.C., área.