O comerciante UBS condenado Kweku Adoboli enfrenta a deportação - eis porque é um grande erro

p Ex-trader UBS, Kweku Adoboli foi condenado em 2012 por sua atuação em uma fraude bancária de US $ 2,3 bilhões. Ele foi libertado da prisão em junho de 2015, tendo cumprido quatro anos de uma sentença de sete anos, mas agora enfrenta a deportação para sua terra natal, Gana, apesar de não morar lá desde os quatro anos.

p Eu acredito que isso é um grande erro. Se a deportação for em frente, uma grande oportunidade de aprender com os erros de Adoboli terá sido negada a todos os envolvidos na prestação de serviços financeiros resilientes e socialmente úteis.

p Adoboli pode ser deportado por causa de uma lei que exige que estrangeiros com condenações por mais de quatro anos sejam deportados para seu país de nascimento. E, embora ele fosse o culpado, ele também fazia parte de uma cultura de assumir riscos que o levou ao erro.

p Quando confiamos nosso dinheiro a bancos, podemos ser perdoados por pensar que estará seguro. Devemos nos surpreender que uma vasta instituição global possa ser organizada de tal forma que, de acordo com a lei, apenas um indivíduo deve arcar com a responsabilidade pessoal e prisão por uma perda de US $ 2,3 bilhões de dólares.

p Mesmo com a mais nobre das intenções, nossa falibilidade como humanos é tão conhecida que, sem dúvida, nenhum indivíduo deveria estar em uma posição em que seja o único responsável por aquela quantia de dinheiro de outras pessoas. Alguns podem argumentar que tal evento é raro. Este ainda não é o caso:

1. Nick Leeson perdeu US $ 1,4 bilhão em 1995 e derrubou o Barings Bank.
2. LTCM, um fundo de hedge administrado por professores de finanças, perdeu US $ 4,4 bilhões em 1998.
3. John Rusnak perdeu US $ 700 milhões na AIB em 2002.
4. Jerome Kerviel perdeu US $ 7,2 bilhões no Société Générale em 2008.
5. Bruno Iksil, o comerciante JP Morgan conhecido como London Whale, perdeu US $ 6,2 bilhões em 2012

p E não podemos esquecer que a crise financeira global que durou de 2007-09 apresentou trilhões de dólares em resgates financiados pelos contribuintes de instituições financeiras em todo o mundo devido ao risco imprudente assumido pela maioria das grandes instituições financeiras, encorajado pelos formuladores de políticas.

p O que muitos acham surpreendente é que tão poucos indivíduos vão para a prisão como resultado de perdas bancárias. O CEO do UBS, Oswald Grübel, renunciou na sequência do escândalo Adoboli, sem bônus. Mas ele recebeu US $ 2,07 milhões e foi autorizado a reter suas opções de ações [pdf]. Esta é a mesma pessoa cujo perfil foi publicado pelo jornal The Economist em 2009 sob o título Ossie's Casino. Enquanto isso, O UBS foi multado em quase US $ 47 milhões por não regulamentar adequadamente Adoboli, mas, na verdade, custos como esses são arcados pelos fundos de pensão de pessoas comuns que, por padrão, investem em grandes empresas como o UBS.

História de Adoboli

p Conheci Adoboli pela primeira vez em outubro de 2016 em uma discussão sobre ética e gestão de risco promovida pela CFA UK, que representa profissionais de investimento. Ficou claro que sua história causou uma impressão considerável no público de gestores de fundos e analistas presentes, então, convidei-o a contar sua história aos alunos da Universidade de Stirling. Alguns clipes de nossa conversa estão incluídos aqui.

p A primeira coisa que você nota quando encontra Adoboli pela primeira vez é seu desejo de agradar as pessoas ao seu redor. A segunda coisa que você percebe é o quão articulado e enérgico ele é.

p Ele nos contou como se tornou um corretor em janeiro de 2006. Ele ingressou na mesa do Exchange Traded Fund (ETF) em setembro de 2006, então, apenas um ano depois, à medida que as filas se formavam fora do banco Northern Rock no Reino Unido, seu chefe renunciou, deixando Adoboli e outro colega responsáveis ​​por uma carteira de US $ 50 bilhões. Neste ponto, eles tinham apenas 30 meses de experiência comercial entre eles. Ele não tinha qualificações formais em finanças e só havia participado de um curso básico de duas semanas sobre avaliação de títulos e ações. Todos os outros conhecimentos foram adquiridos “por osmose” em menos de 20 meses de experiência como trader júnior.

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Clipe 1. Isaac Tabner, CC BY-ND14,2 MB (download) p Nas semanas e meses subsequentes do agravamento da crise financeira, ele descreve o medo experimentado por ele e seu colega à medida que os mercados se tornavam mais imprevisíveis. Seu conhecimento mínimo era insuficiente para evitar perdas diárias repetidas de US $ 5 milhões ou mais no que deveria ser uma carteira protegida (sem risco). Sempre que eles pediam ajuda aos gerentes seniores, ele diz que lhes foi dito, “Vocês são os especialistas, então precisam descobrir isso”. Nesse estágio de sua carreira, eles não tinham confiança para avaliar o que era possível ou razoável e para exigir recursos extras para o quê, em retrospectiva, era claramente uma situação impossível para dois comerciantes juniores.

p Eventualmente, um trader ainda menos experiente foi adicionado à sua equipe, mas eles mal o trouxeram ao seu próprio nível, ao seguir as perdas da crise financeira e um resgate de US $ 60 bilhões do contribuinte suíço, O UBS decidiu demitir seu júnior para cortar custos. O medo resultante por seus próprios empregos os tornou menos inclinados do que nunca a pedir ajuda aos gerentes seniores, para que sua própria competência não seja questionada. Em vez disso, Adoboli descreve o trabalho de 20 horas por dia, seis dias por semana, durante dois anos entre 2007 e 2009.

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Clipe 2. Isaac Tabner, CC BY-ND6,04 MB (download) p Adoboli conta como foi instado a assumir mais riscos e como nas reuniões, os gerentes continuaram exortando os traders a ultrapassar os limites com mais força para aumentar os lucros. Como um trader perguntou:“Quão mais difícil eles podem ir se tivessem obtido um lucro de US $ 80 milhões até abril de 2011 com quatro horas de sono por noite?” A suposta resposta foi:“Você só saberá se tiver ido longe demais quando receber um tapa na parte de trás do pulso.” Em junho de 2011, a equipe de Adoboli, agora composto por quatro comerciantes, havia obtido lucro de US $ 132 milhões em seis meses, apenas para saber que suas metas para o segundo semestre do ano seriam de US $ 198 milhões.

p Se os números de Adoboli estiverem corretos, em apenas seis meses, sua equipe de quatro traders obteve quase 3% do lucro total obtido pelo UBS em todo o ano de 2010, numa época em que o UBS empregava 65, 000 pessoas. Por que ninguém estava perguntando quanto lucro poderia ser obtido por apenas quatro pessoas e quanto risco estava em jogo? Por que eles não receberam mais recursos para garantir o lucro sem trabalhar 20 horas por dia?

Lições aprendidas

p Se ele pudesse voltar no tempo, Adoboli diz que teria sido mais franco com seus gerentes seniores. Exigindo sua ajuda e liderança. No treinamento de ética, ele lembrou que a equipe de conformidade confiou em um treinamento baseado em computador que culminou em um teste on-line que todos correram para concluir às 17h antes de ir para casa.

p Uma abordagem muito melhor, ele acredita, é para os funcionários buscarem treinamento em ética de instituições de credenciamento profissional independentes, como o CFA Institute. Se a orientação ética for conduzida institucionalmente, é muito fácil para um gerente sênior afastá-lo de um código de ética derivado de instituições. Mas se você ganhou o credenciamento por meio de trabalho árduo e estudo independente credenciado por um corpo profissional externo, ele acredita que você pode usar isso como uma proteção contra pressões internas para desviar.

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Clipe 3. Isaac Tabner, CC BY-ND1,02 MB (download) p Durante nossas cinco horas juntos, ficou claro para mim que não importa se você escolhe acreditar em tudo o que Adoboli diz, ou apenas uma pequena parte dele, há muito a aprender com sua experiência.

p Você já enfrentou pressões no trabalho que o deixaram um pouco desconfortável ou pareciam ultrapassar os limites éticos? Se você está inclinado a evitar desafiar a autoridade por medo de ser rotulado de "negativo" ou um "mau jogador de equipe" e simplesmente procura entregar tarefas impossíveis contra todas as probabilidades, deixe a história de Adoboli ser um exemplo convincente do que pode dar errado.

p Mas isso também deve servir de lição para os reguladores. Ainda, para meu espanto, Adoboli me disse que, apesar das multas aplicadas ao UBS em decorrência de sua falta de supervisão adequada, até hoje, ele nunca foi entrevistado por qualquer regulador buscando aprender como evitar que sua experiência se repetisse.

p Diante disso, deportar um comerciante desonesto com uma condenação criminal por perder US $ 2,3 bilhões do dinheiro de seu empregador pode parecer uma decisão politicamente inteligente para um Home Office do Reino Unido sob pressão para limitar a migração líquida para o Reino Unido. Mas se esta deportação for adiante, Adoboli será uma grande perda para o Reino Unido.

p Espero que o Home Office reverta sua decisão e permita que futuras gerações de estudantes e líderes empresariais aprendam com os erros de Kweku Adoboli. Ouvindo ele, é fácil imaginar como, com a falta das estruturas certas e com os incentivos errados, você pode ser conduzido por esse caminho para o desastre.