O que é um IPO? E como eles funcionam

Quando um grande, empresa buzzy tem seu IPO, o evento pode dominar as notícias financeiras e de negócios. Mas que ocasião é esta importante? Como isso afeta o mercado? E como você pode se envolver?

O que é uma oferta pública inicial (IPO)?

Um IPO é a primeira vez que uma empresa privada vende ações para investidores externos em uma bolsa de valores. Os investidores podem comprar e negociar essas ações à vontade, e a empresa não pode mais controlar quem possui ações.

Por que as empresas abrem o capital? Porque permite que os acionistas (capitalistas de risco e / ou funcionários de longa data, por exemplo) para ver o retorno do investimento, e porque é uma maneira poderosa de arrecadar dinheiro rapidamente. A empresa usa esse dinheiro para investir no desenvolvimento, saldar dívidas, ou lançar novos produtos. Em troca de financiamento, negociantes como você conseguem possuir uma parte da empresa e vendê-las quando elas (com sorte) aumentam de valor.

Um IPO também representa uma mudança dramática na forma como a empresa opera. Já que não é mais uma empresa privada, é obrigada a publicar relatórios financeiros trimestrais e anuais para que os traders saibam o que estão comprando. A empresa também deve dar aos acionistas poder de voto em algumas decisões, como quem senta no conselho de administração.

Embora os IPOs sejam oportunidades atraentes para comprar ações de empresas importantes, tenha em mente que muitos IPOs da moda perdem o valor das ações no primeiro dia de negociação. Facebook, por exemplo, perdeu valor imediatamente e levou mais de um ano para ser negociado acima do preço do IPO.

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Como funciona um IPO?

A Acme Inc. quer abrir o capital. Eles primeiro selecionam um banco de investimento para orientá-los durante o processo de IPO. Os bancos candidatos apresentam propostas que descrevem quanto dinheiro eles vão levantar e quanto vão cobrar em taxas (geralmente de três a sete por cento do preço total de venda do IPO). Esse processo começa cerca de seis meses a um ano antes do dia do IPO.

Em última análise, Acme decide usar o Globex Bank. Globex não oferece as taxas mais baixas, mas eles têm a reputação de levantar a maior parte do capital e diversificar o risco, vendendo para um grande número de pessoas (em vez de alguns grandes compradores).

Globex inicia um processo chamado subscrição. Este processo detalha a quantidade de dinheiro a ser arrecadada, o tipo de títulos que a Acme emitirá, e todas as taxas. A subscrição garante o sucesso do IPO. Isso é semelhante a como seu banco hipotecário subscreve sua hipoteca para garantir que seja um bom negócio para você e para o banco.

Nos próximos meses, A Globex analisa as finanças da Acme. Eles procuram maneiras de vender ou dar baixa em ativos não lucrativos para aumentar o valor da empresa tanto quanto possível. Às vezes, eles contratam novos gerentes ou diretores com experiência na administração de empresas públicas.

Próximo, Globex arquiva para um IPO com a Securities and Exchange Commission. (Se a Acme fosse uma empresa do Reino Unido, eles arquivariam com a Autoridade de Serviços Financeiros. Se eles fossem canadenses, eles arquivariam com seus reguladores de valores mobiliários provinciais.) Este arquivamento "S1" inclui demonstrações financeiras, descreve quem possui ações antes do IPO, e descreve a gestão da Acme, desafios legais, concorrência, modelo de negócios, e como a empresa é administrada.

Assim que os reguladores de segurança aprovarem a oferta e definirem uma data para o IPO, Acme e Globex fizeram um “road show, ”Apresentando o IPO para várias partes interessadas em todo o país e, possivelmente, em todo o mundo. Eles apresentam as informações financeiras da empresa e perguntam o preço aos compradores em potencial. Os investidores enviam ofertas indicando quantas ações desejam. Durante este período, A Acme também escreve novos contratos para fornecedores, completa mais demonstrações financeiras para reguladores, e adere à bolsa de valores.

Embora as reuniões com investidores sejam confidenciais, empresas como a Acme raramente mantêm seus planos de IPO em segredo. Não é como se grandes empresas aparecessem de repente na bolsa de valores um dia. Na verdade, geralmente é do seu interesse criar o máximo de entusiasmo e drama em torno do processo para aumentar o preço do IPO.

Os investidores registram suas ordens para ocorrer no momento em que a bolsa for aberta no dia do IPO. O preço que pagam depende de muitos fatores, como o valor da empresa e as condições do mercado.

Após o dia do IPO, vem um período de estabilização. A Acme não quer que suas ações caiam abaixo do preço do IPO porque isso pareceria ruim. Para evitar isso, A Acme deu à Globex uma opção de loteamento, que é a capacidade de vender ou operar a descoberto em até 15% mais ações do que o planejado originalmente. Se a demanda parece fraca, A Globex pode recomprar algumas ações a um preço mais baixo. O objetivo aqui é reduzir a oferta, aumentando assim a demanda.

Cerca de um mês após o dia do IPO, Globex registra estimativas de ganhos da Acme. Seis meses depois, Os investidores IPO têm permissão para negociar suas ações.

Quando uma empresa pode abrir um processo de IPO?

Não existe uma métrica única para todos que defina quando uma empresa pode entrar com um pedido de IPO. Algumas empresas existem há décadas antes de entrar com o pedido. Outros arquivam assim que podem.

Então, quando uma empresa solicita um IPO? Geralmente, quando atinge um tamanho em que não pode mais obter financiamento de investidores anjos, capital de risco, ou investidores privados. Oferecer ações ao público dá a eles um influxo de dinheiro para alimentar mais crescimento.

Mas leva tempo para chegar a este ponto. A empresa precisa estabelecer uma posição de mercado sólida para atrair investidores e atender às qualificações dos reguladores de valores mobiliários. Os reguladores querem que as empresas abram o capital para estimular o investimento, mas eles não querem empresas voláteis fazendo com que as pessoas percam dinheiro.

Os IPOs também são oportunidades para que investidores anteriores (de quando a empresa era privada) recebam o pagamento. Assim que a empresa abrir o capital, eles podem vender suas ações no mercado aberto. Presumivelmente, essas ações valem mais do que pagaram por elas. Portanto, pode haver uma pressão significativa dos primeiros investidores para abrir o capital rapidamente.

Aqui estão mais alguns sinais de que uma empresa privada está pronta para entrar com um pedido de IPO:

• A empresa pode bancar o processo de IPO. Existem muitas despesas que precisam ser cobertas antes que a empresa receba o investimento de investidores públicos.

• A empresa tem receita previsível. O mercado não gosta de empresas que perdem seus ganhos ou que não podem prever quais serão esses ganhos.

• A empresa tem potencial de crescimento. Afinal, todos querem que seu investimento cresça.

• A empresa possui uma gestão forte com experiência na gestão de empresas públicas. A qualidade da liderança é crítica para os investidores.

• A empresa tem poucas dívidas. As pessoas não pagam muito por empresas sobrecarregadas com muitas dívidas.

• A empresa é um importante player em seu setor. Os investidores examinarão a empresa contra seus concorrentes.

• A empresa tem um plano de negócios claro de cinco anos (incluindo finanças) para que os investidores saibam o que está reservado.

Como Comprar Ações IPO

Com a maioria das ações, você pode simplesmente fazer um pedido com seu corretor e coletar suas ações. Estoque IPO, Contudo, é pré-vendido para investidores escolhidos a dedo. Os pedidos já estão arquivados antes do sinal tocar no dia do IPO. Isso significa que o estoque de IPO é inacessível para a maioria das pessoas sem acesso especial. Existem apenas quatro métodos de obter ações da empresa que acabou de abrir o capital.

1. Trabalhe com uma corretora online que recebe ações

Algumas corretoras online recebem ações de um banco de investimento para vender aos seus membros. Mas só porque sua corretora tem ações não significa que as venderá a você. Ele pode vender essas ações para seus clientes de maior valor. Verifique com sua corretora se você está interessado em uma determinada ação IPO.

2. Trabalhar com um banco de investimento

Se você costuma se interessar por ações IPO, construir um relacionamento com um banco de investimento. A maioria das ações que adquirirem irá diretamente para seus clientes.

Você não precisa trabalhar diretamente com o banco de investimento de subscrição original. Todos os grandes jogadores receberão uma parte do IPO. Mas você vai pagar taxas e comissões mais altas sobre seus investimentos do que pagaria com um consultor robótico online como o Wealthsimple.

3. Encontre um Fundo Mútuo com Ações IPO

Alguns fundos mútuos são vendidos ações IPO. Mesmo que o fundo tecnicamente possua as ações do IPO, você ainda está investido na empresa se comprar ações desse fundo. A ressalva aqui é que você também será investido em tudo o mais que o fundo possui.

4. Espere e compre ações de IPO como qualquer outro

Você não precisa ter um estoque assim que ele estiver disponível. Na verdade, muitas vezes é mais inteligente esperar até que o hype diminua e o estoque se estabilize. Quando o Uber se tornou público, suas ações caíram 7% no primeiro dia de negociação. Você teria perdido dinheiro instantaneamente se comprasse ações do IPO. Dê ao estoque algum tempo para se estabilizar para ter certeza de que você não está pagando um prêmio.

Se toda essa conversa sobre IPOs deixou você ansioso para começar a investir, agora pode ser um bom momento para ingressar no Wealthsimple. Oferecemos tecnologia de ponta, taxas baixas e o tipo de personalizado, serviço amigável que você pode não ter imaginado em um serviço de investimento automatizado. Comece a investir em questão de minutos.