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Opções de venda:aprenda as noções básicas de compra e venda

As opções de venda são um tipo de opção que aumenta de valor à medida que as ações caem. Uma opção de venda permite que o proprietário bloqueie um preço predeterminado para vender uma ação específica, enquanto os vendedores das opções de venda concordam em comprar as ações a esse preço. O apelo das opções de venda é que elas podem valorizar rapidamente com uma pequena mudança no preço das ações, e esse recurso os torna os favoritos dos operadores que buscam obter grandes ganhos rapidamente.

O outro tipo principal de opção é a opção de compra. É o tipo de opção mais conhecido, e seu preço aumenta à medida que o estoque sobe. (Aqui está o que você precisa saber sobre as opções de chamada.)

O que é uma opção de venda?

Uma opção de venda dá a você o direito, mas não a obrigação, para vender uma ação a um preço específico (conhecido como preço de exercício) em um momento específico - no vencimento da opção. Por este direito, o comprador da opção de venda paga ao vendedor uma quantia em dinheiro chamada prêmio. Ao contrário das ações, que pode existir indefinidamente, uma opção termina no vencimento e, em seguida, é liquidada, com algum valor remanescente ou com a opção expirando completamente sem valor.

Os principais elementos de uma opção de venda são os seguintes:

  • Preço de exercício: O preço pelo qual você pode vender as ações subjacentes
  • Prêmio: O preço da opção, para comprador ou vendedor
  • Vencimento: Quando a opção expira e é liquidada

Uma opção é chamada de contrato, e cada contrato representa 100 ações do estoque subjacente. Os contratos são precificados em termos do valor por ação, em vez do valor total do contrato. Por exemplo, se a troca precificar uma opção em $ 1,50, então o custo para comprar o contrato é de $ 150, ou (100 ações * 1 contrato * $ 1,50).

Como funciona uma opção de venda?

As opções de venda estão no dinheiro quando o preço das ações está abaixo do preço de exercício no vencimento. O proprietário da opção de venda pode exercer a opção, vender as ações ao preço de exercício. Ou o proprietário pode vender a opção de venda a outro comprador antes do vencimento pelo valor justo de mercado.

O proprietário de uma opção de venda lucra quando o prêmio pago é inferior à diferença entre o preço de exercício e o preço da ação no vencimento da opção. Imagine que um negociante comprou uma opção de venda por um prêmio de $ 0,80 com um preço de exercício de $ 30 e a ação está $ 25 no vencimento. A opção vale $ 5 e o trader teve um lucro de $ 4,20.

Se o preço das ações estiver acima do preço de exercício no vencimento, a colocação está fora do dinheiro e expira sem valor. O vendedor da opção de venda mantém qualquer prêmio recebido pela opção.

Por que comprar uma opção de venda?

Os traders compram uma opção de venda para ampliar o lucro da queda de uma ação. Por um pequeno custo inicial, um negociante pode lucrar com os preços das ações abaixo do preço de exercício até que a opção expire. Ao comprar uma opção de venda, você geralmente espera que o preço das ações caia antes que a opção expire. Pode ser útil pensar na compra de opções de venda como uma forma de seguro contra uma queda no estoque. Se cair abaixo do preço de exercício, você ganhará dinheiro com o "seguro".

Imagine que uma ação chamada WXY esteja sendo negociada a $ 40 por ação. Você pode comprar uma opção de venda com preço de exercício de $ 40 por $ 3 com vencimento em seis meses. Um contrato custa $ 300, ou (100 ações * 1 contrato * $ 3).

Aqui está um gráfico do lucro do comprador quando a opção expira, assumindo vários preços de ações.

Como você pode ver, abaixo do preço de exercício, a opção aumenta de valor em $ 100 para cada $ 1 de movimento no preço das ações. À medida que o estoque passa de $ 36 para $ 35 - um declínio de apenas 2,8 por cento - o valor da opção aumenta de $ 100 para $ 200, ou 100 por cento.

A opção pode estar no dinheiro - abaixo do preço de exercício - no vencimento, mas isso não significa que o comprador obteve lucro. Aqui, o prêmio foi de $ 3 por ação, para que o comprador da opção de venda não comece a lucrar até que o estoque atinja US $ 37, ao preço de exercício de $ 40 menos o prêmio de $ 3. Então, neste exemplo, $ 37 é o ponto de equilíbrio do comércio.

Se o estoque terminar entre $ 37 e $ 40 por ação no vencimento, a opção de venda terá algum valor restante, mas o comerciante perderá dinheiro no geral. E acima de $ 40 por ação, a opção de venda expira sem valor e o comprador perde todo o investimento.

Comprar opções de venda é atraente para os traders que esperam uma queda nas ações, e amplia ainda mais esse declínio. Portanto, para o mesmo investimento inicial, um trader pode realmente ganhar muito mais dinheiro do que vender ações a descoberto, outra técnica para ganhar dinheiro com o declínio de uma ação. Por exemplo, com os mesmos $ 300 iniciais, um negociante poderia vender 10 ações do estoque ou comprar uma opção de venda.

Se o estoque terminar em $ 35, então…

  • O vendedor a descoberto tem um lucro de $ 50, ou (declínio de $ 5 * 10 ações).
  • O negociador de opções obtém um lucro de $ 200, ou o valor da opção de $ 500 (100 ações * 1 contrato * declínio de $ 5) menos o prêmio de $ 300 pago pela opção de venda.

Por que vender uma opção de venda?

Se você está procurando opções de comércio, você pode vendê-los e também comprá-los. Aqui estão as vantagens de vender opções de venda. A recompensa para os vendedores de opções de venda é exatamente o oposto daquelas para os compradores. Os vendedores esperam que o estoque permaneça estável ou suba acima do preço de exercício, tornando a colocação sem valor.

Usando o mesmo exemplo de antes, imagine que a ação WXY está sendo negociada a $ 40 por ação. Você pode vender uma opção de venda com preço de exercício de $ 40 por $ 3 com vencimento em seis meses. Um contrato dá a você $ 300, ou (100 ações * 1 contrato * $ 3).

Aqui está o lucro do vendedor no vencimento.

Como você pode ver, o lucro do vendedor da opção de venda é exatamente o inverso daquele do comprador da opção de venda.

  • Para um preço de ação acima de US $ 40 por ação, a opção expira sem valor e o vendedor da opção de venda mantém o valor total do prêmio, $ 300.
  • Entre $ 37 e $ 40, a opção de venda está no dinheiro e o vendedor da opção de venda ganha parte do prêmio, mas não o valor total.
  • Abaixo de $ 37, o vendedor da opção de venda começa a perder dinheiro além do prêmio de $ 300 recebido.

O apelo da venda de opções de venda é que você recebe dinheiro adiantado e pode nunca ter que comprar as ações pelo preço de exercício. Se o estoque subir acima da greve até o vencimento, você vai ganhar dinheiro. Mas você não será capaz de multiplicar seu dinheiro como faria comprando opções de venda. Como vendedor de venda seu ganho é limitado ao prêmio que você recebe antecipadamente.

Vender uma opção de venda parece uma proposta de baixo risco - e muitas vezes é - mas se a ação realmente despencar, então você estará em condições de comprá-lo por um preço de exercício muito mais alto. E você precisará do dinheiro em sua conta de corretora para fazer isso. Normalmente, os investidores mantêm dinheiro suficiente, ou pelo menos capacidade de margem suficiente, em sua conta para cobrir o custo do estoque, se o estoque for colocado neles. Se o valor das ações cair o suficiente, você receberá uma chamada de margem, exigindo que você coloque mais dinheiro em sua conta.

Por exemplo, se o estoque cair de $ 40 para $ 20, um vendedor de opção de venda teria uma perda líquida de $ 1, 700, ou $ 2, 000 valor da opção menos o prêmio de $ 300 recebido. Mas feito com prudência, vender opções de venda pode ser uma estratégia eficaz para gerar dinheiro, especialmente em ações que você não se importaria de possuir se elas caíssem.

Opções de venda vs. opções de compra

O outro tipo principal de opção é chamado de opção de compra, e seu valor aumenta à medida que o preço das ações sobe. Assim, os traders podem apostar na alta de uma ação comprando opções de compra. Nesse sentido, as chamadas agem de forma oposta às opções de venda, embora tenham riscos e recompensas semelhantes:

  • Como comprar uma opção de venda, comprar uma opção de compra dá a você a oportunidade de ganhar de volta muitas vezes o seu investimento.
  • Como comprar uma opção de venda, o risco de comprar uma opção de compra é que você pode perder todo o seu investimento se a opção de compra expirar sem valor.
  • Como vender uma opção de venda, vender uma opção de compra ganha um prêmio, mas então o vendedor assume todos os riscos se a ação se mover em uma direção desfavorável.
  • Ao contrário de vender uma opção de venda, vender uma opção de compra expõe você a perdas sem limite (uma vez que uma ação pode subir a qualquer preço, mas não pode cair abaixo de $ 0). De qualquer jeito, você pode perder muito mais dinheiro do que o prêmio recebido.

Para mais, veja o básico que você precisa saber sobre as opções de chamada.

Resultado

Muitas pessoas pensam que as opções são altamente arriscadas, e eles podem ser, se eles forem usados ​​incorretamente. Mas os investidores também podem usar as opções de uma forma que limite seus riscos, ao mesmo tempo que permite o lucro na alta ou na queda de uma ação.