Noções básicas de conversíveis reversos

Conversíveis reversos são um tipo único de produto de estrutura que combina ações e instrumentos de dívida. Os investidores recebem pagamentos de cupom do emissor e, no final do prazo, podem receber de volta o principal inicial ou um determinado número de ações. Aqui estão os princípios básicos dos conversíveis reversos e como eles funcionam.

Conversíveis reversos

Com este tipo de investimento, um instrumento de dívida está vinculado ao desempenho de uma única ação na maioria dos casos. Em alguns casos, ele também pode ser vinculado a um índice financeiro específico. Os investidores esperam que o preço das ações não caia abaixo de um determinado nível. Se o preço dessa ação cair abaixo de um nível de knock-in, então, eles receberão um certo número de ações até o vencimento do instrumento. Na maioria dos casos, este tipo de investimento é considerado um título de curto prazo. Geralmente, durará apenas cerca de 1 ano ou menos. Durante aquele ano, os investidores receberão pagamentos regulares do emissor com base na taxa de cupom da nota. As taxas de cupom podem variar drasticamente de um emissor para outro. Contudo, essas taxas de cupom são geralmente muito altas em comparação com alguns dos outros investimentos que você pode encontrar no mercado.

Entrega em dinheiro vs. entrega física

Quando a segurança amadurece, existem dois resultados possíveis que podem ocorrer. O primeiro resultado envolve a situação em que o preço da ação é negociado a um preço que está acima do nível de knock-in predeterminado na data de avaliação da data do título. A data de avaliação do título é quatro dias antes do vencimento. Se o preço das ações for negociado acima desse nível na data de avaliação, o investidor receberá dinheiro. O dinheiro será igual ao valor original investido.

A outra opção é conhecida como entrega física. Se o preço das ações for negociado abaixo do nível de knock-in na data de avaliação do título, o investidor receberá um certo número de ações. Quando isso acontece, as ações valerão menos dinheiro do que o investidor originalmente colocou no título.

Com entrega em dinheiro, o investidor recebe o benefício de receber pagamentos regulares de cupom, bem como todo o seu investimento inicial de volta. Isso torna o investimento semelhante a um título corporativo de alto rendimento.

Mercado secundário

Os reversíveis conversíveis podem ser negociados no mercado secundário. Contudo, foram originalmente concebidos para ser um investimento que o investidor mantém até o vencimento. Se você precisar vender isso depois de se envolver, você deve encontrar alguns investidores dispostos a comprá-lo no mercado secundário.

Avaliação de crédito

Quando você está pensando em se envolver neste tipo de investimento, você provavelmente deve verificar a classificação de crédito da empresa que o emite. Este é um tipo de dívida não garantida e você deseja ter certeza de que está lidando com uma empresa considerada preocupante com o crédito.