Qual é a taxa de retorno exigida?

A taxa de retorno exigida (taxa mínima de retorno) é o retorno mínimo que um investidor espera receber por seu investimento. Essencialmente, a taxa exigida é a compensação mínima aceitável para o nível de risco do investimento.

A taxa de retorno exigida é um conceito-chave em finanças corporativas e avaliação de patrimônio. Por exemplo, na avaliação patrimonial, é comumente usado como uma taxa de desconto para determinar o valor presente dos fluxos de caixa. Valor presente líquido (NPV) Valor presente líquido (NPV) é o valor de todos os fluxos de caixa futuros (positivos e negativos) ao longo de toda a vida de um investimento descontado para o presente..

Taxa de retorno exigida no investimento

A taxa exigida é comumente usada como um limite que separa oportunidades de investimento viáveis ​​e inviáveis. A regra geral é que se o retorno de um investimento for menor do que a taxa exigida, o investimento deve ser rejeitado.

A métrica pode ser ajustada para as necessidades e objetivos de um determinado investidor. Pode considerar metas de investimento específicas, bem como as expectativas de risco e inflação.

Como calcular a taxa de retorno exigida?

Existem diferentes métodos de cálculo de uma taxa de retorno exigida com base na aplicação da métrica.

Um dos métodos mais amplamente usados ​​para calcular a taxa necessária é o Capital Asset Pricing Model (CAPM). Os artigos de finanças da FinanceCFI são elaborados como guias de autoaprendizagem para aprender conceitos financeiros importantes online em seu próprio ritmo. Navegue por centenas de artigos !. Sob o CAPM, a taxa é determinada usando a seguinte fórmula:

RRR =r _f + ß (r _m - r _f )

Onde:

• RRR - taxa de retorno exigida
• r _f - taxa livre de risco
• ß - coeficiente beta de um investimento
• rm - retorno de um mercado

A estrutura CAPM ajusta a taxa de retorno exigida para o nível de risco de um investimento (medido pelo betaBeta O beta (β) de um título de investimento (ou seja, uma ação) é uma medida de sua volatilidade de retornos em relação a todo o mercado. como uma medida de risco e é parte integrante do Capital Asset Pricing Model (CAPM). Uma empresa com um beta mais alto tem maior risco e também maiores retornos esperados.) e inflação (assumindo que a taxa livre de risco é ajustada para o nível de inflação).

Outro método de cálculo da taxa necessária é o Custo Médio Ponderado de Capital (WACC). WACCWACC é o Custo Médio Ponderado de Capital de uma empresa e representa seu custo combinado de capital, incluindo patrimônio líquido e dívida. A abordagem WACC é frequentemente utilizada em finanças corporativas. Ao contrário do CAPM, o WACC leva em consideração a estrutura de capital de uma empresa. Devido a isso, a taxa exigida obtida com o WACC é usada no processo de tomada de decisão corporativa para a realização de novos projetos. Ele pode ser calculado usando a seguinte fórmula:

RRR =w _D r _D (1 - t) + w _e r _e

Onde:

• C _D - peso da dívida
• r _D - custo da dívida
• t - taxa de imposto corporativo
• C _e - peso do patrimônio
• r _e - custo de equidade

O WACC determina o custo geral do financiamento da empresa. Portanto, o WACC pode ser visto como um retorno de equilíbrio que determina a lucratividade de um projeto ou uma decisão de investimento.

Recursos adicionais

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• Fator de desconto Fator de desconto Na modelagem financeira, um fator de desconto é um número decimal multiplicado por um valor de fluxo de caixa para descontá-lo de volta ao valor presente.
• Prêmio de risco de mercado Prêmio de risco de mercado O prêmio de risco de mercado é o retorno adicional que um investidor espera de manter uma carteira de mercado arriscada em vez de ativos sem risco.
• Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é uma medida da lucratividade de uma empresa que considera o retorno anual da empresa (lucro líquido) dividido pelo valor de seu patrimônio líquido total (ou seja, 12%) . O ROE combina a demonstração de resultados e o balanço patrimonial quando o lucro líquido ou lucro é comparado ao patrimônio líquido.