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O que é o planejamento de portfólio?

O planejamento da carteira é o processo de elaboração de estratégias para a construção de uma carteira de investimentos. A carteira de investimento deve abranger a tolerância ao risco do investidor. Tolerância ao risco A tolerância ao risco se refere à quantidade de perda que um investidor está preparado para lidar ao tomar uma decisão de investimento. Vários fatores determinam o nível de, horizonte de tempo de investimento, e retorno esperado da carteira.

Resumo

  • O planejamento da carteira é o processo de elaboração de estratégias para a construção de uma carteira de investimentos.
  • Os gerentes de investimento podem desenvolver uma compreensão da tolerância ao risco do investidor por meio de uma declaração de política de investimento por escrito.
  • Muitos investidores estão restritos aos tipos de títulos que podem manter em sua carteira - exemplos incluem fundos de investimento imobiliário, corporações, e contas de investimento qualificadas.

O que é o processo de planejamento de portfólio?

É muito improvável que um gerente de investimentos produza um bom resultado para um cliente sem entender as necessidades desse cliente, circunstâncias, e restrições. Para que um gerente de investimentos gerencie com eficácia um portfólio de um cliente, eles devem entender as necessidades do cliente, restrições, e situação. Mais especificamente, o retorno esperado do investidor deve ser adequado à sua tolerância ao risco. Segue a lógica de que os investidores são compensados ​​pelo risco sistemático Risco sistemático Risco sistemático é a parte do risco total que é causado por fatores fora do controle de uma empresa ou indivíduo específico. O risco sistemático é causado por fatores externos à organização. Todos os investimentos ou valores mobiliários estão sujeitos a risco sistemático e, portanto, é um risco não diversificável. levado no.

Os gerentes de investimento podem desenvolver uma compreensão da tolerância ao risco do investidor por meio de uma declaração de política de investimento por escrito. Os aspectos típicos abordados pela declaração da política de investimento são:

1. Descrição do cliente

Uma breve descrição dos objetivos de investimento dos clientes e circunstâncias individuais

2. Objetivo

Uma declaração referindo-se ao motivo da declaração da política de investimento

3. Deveres e responsabilidades

Uma declaração da distribuição de funções e responsabilidades entre o gestor de investimentos, custodiante de ativos, e o cliente

4. Procedimentos

Procedimentos claramente documentados para atualizar as declarações da política de investimento e responder às circunstâncias individuais

5. Objetivos de investimento

A compensação esperada do cliente por assumir o risco de mercado

6. Restrições de investimento

As restrições a que o investimento está sujeito

7. Diretrizes de investimento

Diretrizes documentadas que indicam claramente como a política se torna executável, tipos de ativos restritos, e a alavancagem assumida

8. Avaliação de desempenho

A carteira de referência para avaliar o desempenho do investimento e outras informações sobre a avaliação dos resultados do investimento

9. Apêndices

Os apêndices devem conter informações sobre a alocação de ativos de linha de base e se quaisquer desvios são permitidos da alocação do portfólio de políticas. Além disso, deve também incluir informações sobre o rebalanceamento da carteira.

Quais são as restrições potenciais ao investimento?

As restrições de investimento incluem o seguinte:

1. Liquidez

Liquidez é a capacidade de converter ativos de investimento em dinheiro rapidamente, sem desconto de preço. Portanto, liquidez é a compensação entre a rapidez com que um ativo pode ser vendido e o preço pelo qual o ativo é vendido.

2. Horizonte de tempo

O horizonte de tempo é a duração desejada do investimento em termos de tempo. Geralmente, quanto maior o horizonte de tempo do investidor, o investidor selecionará mais ativos de investimento ilíquidos. Por exemplo, se um investidor opta por um curto horizonte de tempo de um ano, o investidor irá preferir investir em títulos líquidos de curto prazo, como um certificado de depósitoCertificado de depósito (CD) Um certificado de depósito (CD) se refere a um produto financeiro que é oferecido por instituições financeiras - como bancos e cooperativas de crédito - que permitem.

3. Situação tributária

Diferentes contas de investimento requerem contas separadas, tratamentos fiscais distintos; Portanto, isso impacta diretamente a construção do portfólio. Supondo que um investidor não esteja usando uma conta protegida por impostos, sua decisão pode ser afetada pelo tratamento tributário de seu investimento.

Dependendo do ativo de investimento, o investidor pode estar sujeito à tributação sobre ganhos de capital. Imposto sobre ganhos de capital O imposto sobre ganhos de capital é um imposto sobre ganhos de capital ou lucros que um indivíduo obtém com a venda de ativos. O imposto só é cobrado quando o ativo for convertido em dinheiro, e não quando ainda está nas mãos de um investidor. ou tributação de renda. Algumas contas podem ser protegidas ou isentas de impostos, e os investidores tendem a investir em títulos que geram renda totalmente tributável nessas contas porque há uma diferença maior na vantagem fiscal em relação a taxas de imposto sobre ganhos de capital mais favoráveis.

4. Restrições regulatórias

Os investidores estão sujeitos aos regulamentos padrão do mercado financeiro, bem como regulamentação mais específica para certos tipos de investidores. Certos investidores são restritos em termos de investimentos permitidos. Por exemplo, algumas das restrições enfrentadas pelos investidores são:

  • Fundos de investimento imobiliário (REITs)
  • Corporações
  • Contas de investimento qualificadas

5. Circunstância

Os investidores individuais ou institucionais podem adotar seu próprio conjunto de preferências quanto aos tipos de ativos detidos. Por exemplo, preferências religiosas ou éticas podem afetar as escolhas de investimento. Fatores ASG estão se tornando cada vez mais importantes para os investidores. As circunstâncias que envolvem a construção do portfólio podem variar de preferência pessoal a condições macroeconômicas.

O que é alocação estratégica de ativos?

A alocação estratégica de ativos é a alocação percentual da carteira de investimentos atribuível a uma classe de ativos específica. A alocação estratégica de ativos bem-sucedida é evidenciada por dois fatores principais:(1) alta correlação entre títulos da mesma classe de ativos e (2) baixa correlação entre as classes de ativos. Permite ao investidor mitigar o risco com diversificação da carteira.

Uma vez que o gerente de portfólio identifica quais classes de ativos potenciais são adequadas para o perfil de risco do investidor e retorno esperado, o portfólio deve identificar a correlação de cada classe de ativo. Dadas essas informações, um gerente de portfólio pode construir uma fronteira eficiente e, em seguida, identificar qual portfólio está mais alinhado com o risco do investidor e os requisitos de retorno do investidor.

Recursos adicionais

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  • Retorno esperado Retorno esperado O retorno esperado de um investimento é o valor esperado da distribuição de probabilidade de possíveis retornos que ele pode fornecer aos investidores. O retorno do investimento é uma variável desconhecida que possui diferentes valores associados a diferentes probabilidades.
  • Declaração de Política de Investimento Declaração de Política de Investimento (IPS) Uma declaração de política de investimento (IPS), um documento elaborado entre um gerente de portfólio e um cliente, descreve as regras e diretrizes que o portfólio
  • Mandatos da carteira de renda fixa Mandatos da carteira de renda fixa Os mandatos da carteira de renda fixa referem-se ao conjunto de regras que devem ser seguidas ao investir em uma variedade de títulos de renda fixa
  • Horizonte de investimento Horizonte de investimento Horizonte de investimento é um termo usado para identificar por quanto tempo um investidor pretende manter sua carteira antes de vender seus títulos com lucro. O horizonte de investimento de um indivíduo é afetado por vários fatores diferentes. Contudo, o principal fator determinante é frequentemente a quantidade de risco que o investidor