O que é investimento alfa?

Investir é uma oportunidade e ser um investidor de sucesso são duas coisas diferentes. Embora qualquer pessoa possa ter uma ideia de negociação, aqueles que querem ganhar dinheiro precisam de estratégias sólidas baseadas em estatísticas. Usar o investimento alfa para informar suas decisões é uma resposta comum para o problema da lacuna de conhecimento. Veja como aplicar esses conceitos para aprimorar sua estratégia de investimento.

Explicando Alfa

No mundo financeiro, alfa, ou α, é um tipo de índice de desempenho. Compara o retorno ativo gerado por um determinado ativo ou investimento com o de um índice de mercado predeterminado.

Alfa é uma ferramenta útil para contextualizar o desempenho. Por exemplo, um alfa de investimento de 2% significa que seu ativo teve um desempenho 2% melhor do que o índice de mercado.

Alfa no mundo real

Por que se preocupar com o investimento alfa? Existem alguns benefícios potenciais a serem observados. Ao contrário de indicadores de desempenho mais complexos, alfa é uma quantidade escalar sem unidade que pode ser mais fácil de entender. Alfa de investimento é um valor com sinal. Pode ser positivo, indicando um investimento que supera o mercado, ou negativo, indicando que está aquém do desempenho do mercado. Existem inúmeras fórmulas para calcular o alfa do portfólio, para que você possa escolher uma estratégia de gerenciamento de portfólio que faça mais sentido para você.

O investimento alfa ajuda as pessoas a entender os investimentos de alto valor. Como o cálculo oferece margem de manobra para ajustar os dados de entrada, você pode ter uma visão de curto ou longo prazo de diferentes tipos de investimentos, como investir em uma empresa em estágio inicial ou redirecionar algumas de suas economias para um ETF.

Noções básicas de estratégia de investimento:alfa e beta

Os cálculos alfa também podem ajudá-lo a ter um papel mais ativo no desempenho do seu portfólio. Alfa é comumente emparelhado com outro indicador chamado investimento beta, ou β. Enquanto o investimento alfa representa os retornos independentes de seu investimento, o investimento beta mede os ganhos gerados pelo mercado. Ao dividir suas finanças em portfólios beta e alfa, você aprimora seu controle refinado.

Um mergulho mais profundo no investimento alfa

Claro, é preciso uma compreensão clara do alfa para aplicá-lo aos seus investimentos. Familiarize-se com a teoria por trás desses cálculos antes de inserir seus próprios números.

O que é necessário para calcular o InvestmentAlpha?

Um conceito importante para entender é a taxa de retorno livre de risco. Essa taxa é o que um investimento hipotético retornaria em um determinado período de tempo se não apresentasse risco. Embora não haja investimento “livre de risco”, a taxa de retorno livre de risco é uma excelente referência que pode ser vinculada a valores stand-in comuns, como a taxa de retorno de títulos do Tesouro dos EUA de três meses.

A Fórmula Alfa Típica

Como são calculados os valores de investimento alfa? É uma fórmula básica e linear:

α =Rp – (Rf + β*(Rm – Rf))

Onde

• α =O alfa que você deseja determinar,
• β =O beta do investimento ou portfólio comparado ao índice selecionado,
• RP =O retorno realizado da carteira ou investimento,
• Rf =A taxa de retorno livre de risco e
• Rm =A taxa de retorno realmente realizada pelo mercado ou índice.

Subtrair o retorno do mercado da taxa de juros livre de risco revela o quão bem o mercado realmente se saiu. Multiplicar o resultado pelo beta, ou a volatilidade do investimento em relação à volatilidade do mercado, contextualiza esse desempenho. Readicionar a taxa de retorno livre de risco nos traz de volta a uma linha de base precisa para que possamos subtrair o valor do retorno do investimento e produzir uma diferença significativa.

Volatilidade Alfa e Risco Alfa

Em estatística, uma hipótese nula refere-se a uma suposição que propõe a ausência de significância estatística. É a alegação de que qualquer resultado aparentemente significativo em um conjunto de dados não é impulsionado por uma correlação entre as variáveis, mas sim causado pelo acaso.

Alpharisk é o perigo de que tal hipótese seja erroneamente rejeitada. Em outras palavras, é a chance de você tirar a conclusão incorreta de que duas variáveis ​​estão estatisticamente relacionadas quando na verdade não estão.

O problema do risco alfa não é muito difícil de resolver. A chave é escolher um conjunto de dados mais expansivo. Como em qualquer teste estatístico, aumentar o tamanho da amostra pode tornar os resultados mais representativos da realidade. Calcular o coeficiente de determinação, ou R-quadrado, para entender o quanto a variância de sua variável dependente é contabilizada pela variável independente também pode tornar os dados mais claros.

Alfa ponderada

As determinações alfa de investimento tiram instantâneos de momentos específicos no tempo, como o desempenho atual de um fundo. Cálculos ponderados expandem essa prática em uma janela mais ampla.

Por exemplo, seu portfólio contém vários investimentos com seus próprios alfas. Você pode determinar o alfa de investimento ponderado total de todo o portfólio ao longo de um ano calculando:

αw =(Σ(α*w)) / 365

Onde

• αw =Alfa ponderado total,
• Σ(α *w) =A soma de todos os alfas e pesos individuais e
• 365 =O número de dias por ano.

Os resultados desse cálculo podem variar dependendo de como você atribui pesos e outros fatores. É comumente usado para determinar se os investimentos que experimentam muitas oscilações são geralmente direcionados para cima ou para baixo. Você também pode torná-lo um aspecto fundamental de suas estratégias de investimento automatizado.

Alfa de Jensen

O alfa de Jensen usa uma fórmula que parece quase idêntica ao alfa padrão, mas tem uma diferença fundamental. Em vez de comparar seus retornos com algum índice de mercado, ele determina como eles se dimensionam em relação a um retorno teórico esperado.

De onde vêm os valores teóricos da fórmula alfa de Jensen? A maioria dos financistas os deriva usando um modelo de mercado ideal, como o modelo de precificação de ativos de capital, ou CAPM. Tais modelos ajudam a elucidar os vínculos entre os retornos esperados dos ativos e os riscos sistemáticos, ou seja, os riscos de mercado intrínsecos a todo um setor.

Os desafios de usar Alfa

Alpha é apenas uma das poucas taxas de risco comuns. Embora muitos investidores gostem dele por sua simplicidade direta, ele não é imune a erros humanos.

Imagine que você deseja determinar o alfa de investimento para um portfólio somente de ações. Se você usar um índice de mercado que também inclua títulos e outros tipos de investimentos, seus cálculos podem não refletir com precisão o potencial dos ativos de seu portfólio. As ferramentas de gerenciamento de portfólio que dão acesso a uma visão de portfólio mais precisa podem ajudá-lo a evitar erros, mantendo-o em sintonia com os tipos de ativos nos quais sua estratégia de investimento deve se concentrar.

Alfa x Beta

Alpha coloca o desempenho do seu investimento em termos de benchmark. O beta, por outro lado, relaciona a volatilidade do seu investimento à de uma referência padrão, como o mercado de ações.

Essas distinções básicas significam que, embora alfa e beta sejam números adimensionais, eles descrevem comportamentos completamente distintos. Por exemplo, um valor alfa de um significaria que o investimento medido foi 1% melhor do que o mercado. Um valor beta de um significaria que, se o mercado aumentasse 1%, o valor do investimento também aumentaria 1%.

Por que usar a versão beta?

Beta é usado para mais do que apenas calcular alfa. Como uma quantidade geral, pode revelar um retrato mais útil do desempenho esperado da carteira ou do investimento. Enquanto o alfa oferece uma retrospectiva para saber se seus investimentos se saíram tão bem quanto deveriam, o beta do portfólio permite antecipar como suas participações podem responder às oscilações.

Aplicando o investimento alfa ao seu portfólio

Mencionamos a noção de dividir um portfólio em seus componentes geradores alfa e beta, mas como você sabe onde traçar a linha? Vamos explorar alguns dos conceitos com os quais você precisará estar familiarizado para aproveitar essa técnica.

Devoluções de portfólio

Ao calcular os retornos do seu portfólio, você nem sempre pode obter resultados precisos apenas somando os lucros. Em muitos casos, você fará suposições com base em seus retornos esperados ou nos lucros ou perdas previstos com base no que sabe sobre os investimentos individuais no portfólio.

Tipos de risco de mercado

Os riscos sistemáticos, também conhecidos como riscos de mercado, estão vinculados a eventos de amplo impacto, como desacelerações econômicas ou recessões. Os riscos idiossincráticos estão associados a ativos específicos.

Ambos os tipos de risco de mercado desempenham papéis na avaliação do portfólio. Por exemplo, uma ação pode saltar devido ao desempenho de uma empresa ou porque as tendências gerais de investimento fazem com que os compradores se sintam mais confiantes.

Técnicas de portfólio

O que você pode fazer com as informações alfa e beta de investimento? Essas quantidades podem informar uma variedade das seguintes estratégias de investimento.

Gerenciamento Ativo

As técnicas de hedge são projetadas para compensar perdas de órgãos. Por exemplo, você pode assumir uma posição vendida em um título que provavelmente cairá em valor ao tomar ações emprestadas a um preço alto, vendê-las e, em seguida, devolver o mesmo número de ações ao credor a um preço mais baixo. Isso permitiria que você gerasse um retorno de mercado com a perda de valor do título.

E se fosse esperado que o valor do título subisse? Você pode proteger uma posição comprada comprando um contrato de opções ou comprando ações sem um plano imediato para vendê-las.

Gerenciamento de portfólio passivo

No gerenciamento passivo, você normalmente tenta espelhar algum índice de mercado. Em vez de usar alfa e beta para vencer as probabilidades, você está trabalhando para manter um retorno médio sustentável sobre o investimento no longo prazo.

A estratégia híbrida

A maioria das estratégias ativas se concentra no investimento alfa, enquanto as técnicas passivas geralmente dependem do beta, mas nem tudo é preto e branco. Você pode buscar retornos passivos e ativos mantendo vários portfólios ou usando painéis de investimento que aprimoram sua capacidade de ajustar os controles. Algumas estratégias também tentam para capitalizar a volatilidade do mercado.

Outras considerações sobre o desempenho do investimento

Hoje, existem muitas maneiras de medir o desempenho. Volatilidade do mercado de ações e outros fatores à parte, nenhuma metodologia é perfeita. Além disso, algumas pessoas simplesmente não são fãs de lidar com o tipo de regressão linear rigorosa envolvida em certos cálculos.

Ao escolher uma estratégia de gerenciamento de portfólio orientada por alfa ou beta, lembre-se de que nem todos os modelos matemáticos são equivalentes. Por exemplo, a validade do conceito de alfa entra em conflito com algo chamado de hipótese do mercado eficiente. Essa ideia propõe que os preços dos ativos reflitam com precisão todos os dados de mercado possíveis. Se isso fosse verdade, então adicionar risco seria a única maneira de aumentar seus retornos, já que alfa não teria impacto.

Ao investir, você provavelmente também encontrará o Índice de Volatilidade da Chicago Board Options Exchange, ou VIX. Esse índice descreve as expectativas dos investidores de que a volatilidade do mercado ocorrerá nos próximos 30 dias. Como o medo e o estresse também influenciam as respostas dos investidores à volatilidade do mercado de ações, o VIX pode oferecer pistas que colocam o investimento alfa em um contexto mais claro.

Gerenciando riscos sistemáticos e idiossincráticos para obter melhores retornos de investimento

Aproveitar alfa, beta e outras taxas de risco exige conhecimento aprimorado. Você não pode simplesmente escolher um fundo de índice aleatoriamente e torná-lo a base para seus cálculos. Em vez disso, você precisa entender como e quando aplicar cada fórmula adequadamente. A plataforma M1 Finance fornece constantemente aos seus investidores ferramentas e artigos online para se manterem informados.

O M1 permite que você invista sem pagar comissões ou taxas de administração, para que você obtenha as informações de que precisa sem enfrentar obstáculos. Com essa plataforma, é tão fácil personalizar o conteúdo do seu portfólio em resposta à volatilidade do mercado de ações quanto personalizar o painel intuitivo do aplicativo para smartphone. Em outras palavras, nada fica entre você e o feedback que impulsiona a tomada de decisão proativa.

O M1 Finance é acessível, gratuito e fácil de usar. Qualquer um pode investir de forma inteligente usando os mesmos princípios dos quais os especialistas dependem para ter sucesso.